这位朋友提了一个很好的问题，涉及到IP行业的一些知识，做下简单科普：

1. Pepe这个IP在中国叫“悲伤蛙”（pepe the frog），早年从艺术家手上买下了版权后，一直在正规公司手里，走IP行业传统的运营+授权模式。和搞代币的那个项目方没半毛钱关系。

2. Pepe这个形象因为深受年轻人喜欢，所以经常出现在一些音乐节、品牌联名快闪活动和玲琅满目的消费品上。这些本质都是授权生意，被授权方要付版权费给IP持有方。

3. 在Web2世界，绝大多数的IP是不会自己做货的，好的IP走的基本都是“维持热度，跨界收租”的模式。因为IP不是“品牌”，IP的概念大于品牌，光是玩具消费品这个象限下，一个IP就可以分别授权给毛绒玩具厂商，塑胶玩具厂商，糖果玩具厂商…

4. 越是牛逼的IP方，授权的颗粒度就越细，授权的范围就越广。最后这些拿了授权的“消费品们”，会构成一个超大的货盘，出现在大大小小，五花八门的渠道，从而进一步推动IP的认知度提升。

5. 所以通常单体IP项目都不会设所谓的“品牌旗舰店”，或者是一个官网来用商品变现流量。理由很简单：货都不是自己的，费那劲儿干嘛？卖货是那些拿了授权的消费品公司该自己解决的问题。IP方应该保持中立，不参与直接商业竞争。

6. 不过对于那些国际IP巨头，手上有海量IP，且业态复杂的，比如有自持主题乐园的，这些深海巨兽，会有自己线上加线下的产品集合店，因为他们的流量够大，产品需求密度够高，为了品控和整体品牌形象，做一套完整的电商业务，从投入产出比上比较划得来。

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