Dữ liệu trên chuỗi cho thấy Bitcoin hiện không đáp ứng các điều kiện từng đi kèm với các đáy giá lớn trong lịch sử.
Lợi nhuận cung cấp bitcoin vẫn lớn hơn tổn thất cung cấp
Nhà phân tích dữ liệu và nghiên cứu James V. Straten đã lưu ý trong một bài đăng mới trên
“Nguồn cung lợi nhuận” ở đây đương nhiên đề cập đến tổng nguồn cung Bitcoin hiện tại chưa có lãi. Tương tự như vậy, "Los Supply" ghi lại số lượng xu dưới nước.
Các chỉ báo này hoạt động bằng cách xem xét lịch sử trên chuỗi của từng token đang lưu hành để xem mức giá mà nó được chuyển lần cuối. Nếu giá trước đó của bất kỳ đồng tiền nào thấp hơn giá giao ngay BTC hiện tại thì đồng tiền cụ thể đó sẽ có lãi và nguồn cung từ lợi nhuận sẽ tăng giá trị của nó. Mặt khác, các token có cơ sở chi phí cao hơn sẽ nhận lỗ dựa trên nguồn cung của chúng.
Bây giờ, biểu đồ bên dưới cho thấy xu hướng của hai số liệu Bitcoin này trong suốt lịch sử của tiền điện tử:
Trong biểu đồ, nhà phân tích đã nêu bật các mô hình cụ thể mà hai chỉ báo này hiển thị trong thời kỳ giá tiền điện tử chạm đáy lịch sử. Trong những thời điểm thấp này, nguồn cung lợi nhuận dường như thấp hơn nguồn cung thua lỗ, nghĩa là phần lớn thị trường bước vào trạng thái thua lỗ.
Nhìn chung, các nhà đầu tư đang chốt lời có nhiều khả năng bán hơn, do đó, miễn là nguồn cung lợi nhuận còn rất cao thì khả năng Bitcoin đạt đỉnh càng cao. Tương tự như vậy, một số lượng lớn các nhà đầu tư sẽ không phải chịu lỗ, nhưng điều đó có nghĩa là sẽ không còn nhiều người bán.
Đây có lẽ là lý do tại sao đáy thường hình thành khi nguồn cung thua lỗ vượt quá nguồn cung lợi nhuận. Biểu đồ cho thấy nguồn cung Bitcoin có lãi hiện tại khá khác biệt so với nguồn cung thua lỗ, điều này cho thấy vẫn còn một lượng lớn Bitcoin có lãi.
Nói chính xác hơn thì hiện tại có khoảng cách sáu triệu đồng vàng giữa hai nguồn cung. Thị trường hiện tại còn lâu mới đạt tới mức đáy lịch sử.
Tuy nhiên, đáy mà mô hình này thường tương ứng là mức thấp theo chu kỳ được quan sát thấy trong giai đoạn tồi tệ nhất của thị trường giá xuống. Trong chu kỳ hiện tại, đáy này được đánh dấu sau vụ sụp đổ của FTX vào tháng 11 năm 2022.
Ngoại lệ duy nhất cho quy tắc này là vào tháng 3 năm 2020, khi Bitcoin sụp đổ do sự bùng phát của virus COVID-19. Sự cố này là một sự kiện bất ngờ, có thể giải thích tại sao nó không khớp với các đáy khác.
Vì thị trường ở giai đoạn này có khả năng đã vượt qua đáy của thị trường giá xuống nên nguồn cung trong mô hình lãi lỗ sẽ không ảnh hưởng nhiều đến việc liệu BTC có chạm đáy sau đợt sụp đổ gần đây hay không.
Nếu mức thấp vào tháng 11 năm 2022 không phải là đáy thực sự của thị trường giá xuống, BTC có thể phải chịu nhiều tổn thất hơn vì lợi nhuận thị trường sẽ cần phải dao động đáng kể trước khi tìm thấy đáy thực sự.
Giá Bitcoin
Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch ở mức khoảng 26.300 đô la, giảm 7% trong bảy ngày qua.
