MiCA là gì?

Vào cuối quý 2 năm 2024, hệ thống stablecoin Quy định thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA) của EU sẽ chính thức có hiệu lực. Tuy nhiên, việc thực thi nó gặp phải một số bất ổn và thách thức, chủ yếu liên quan đến phạm vi, ứng dụng và tác động của các quy định mới.

MiCA, Quy định thị trường tài sản tiền điện tử, là khung pháp lý toàn diện cho tài sản tiền điện tử và các dịch vụ liên quan ở các nước EU. Quy định này nhằm mục đích thúc đẩy đổi mới, đảm bảo bảo vệ người tiêu dùng, duy trì tính toàn vẹn của thị trường và hỗ trợ sự ổn định tài chính của thị trường tiền điện tử EU. Đề xuất về MiCA được đề xuất vào năm 2020 và được các thành viên Hội đồng Châu Âu thông qua vào tháng 10 năm 2022. Sau đó, nó được công bố trên Tạp chí Chính thức của Liên minh Châu Âu vào tháng 11 năm 2022 và chính thức có hiệu lực vào năm ngoái.

Các quy định của MiCA bao gồm nhiều phần sẽ được thực hiện theo từng giai đoạn trong hai năm tới. Chế độ Stablecoin (Chương III và IV) có hiệu lực vào ngày 30 tháng 6 năm 2024. MiCA chia tài sản tiền điện tử thành ba loại: Mã thông báo tham chiếu tài sản (ART), Mã thông báo tiền điện tử (EMT) và các mã thông báo khác. Quy định này áp dụng cho việc phát hành, giao dịch và cung cấp dịch vụ bằng các tài sản tiền điện tử này trong Khu vực Kinh tế Châu Âu (EEA).

Khung pháp lý đầy đủ dành cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử (CASP) sẽ được áp dụng vào ngày 30 tháng 12, sáu tháng sau khi chế độ stablecoin có hiệu lực.

Luật mã hóa toàn diện đầu tiên của Châu Âu! MiCA là gì? Phân tích đầy đủ về tác động lên ngành Web3

MiCA có tác động gì đến các stablecoin như $USDT và $USDC?

Theo MiCA, các nhà phát hành stablecoin phải được ủy quyền và cấp phép bởi các cơ quan có liên quan của quốc gia EU. Các stablecoin được coi là “đáng kể” dựa trên một tập hợp các số liệu định lượng và định tính sẽ phải đối mặt với các yêu cầu thận trọng bổ sung và tăng lên đáng kể, bao gồm yêu cầu về vốn cao hơn, bộ đệm thanh khoản và kiểm soát quản lý rủi ro.

Những stablecoin quan trọng này sẽ được quản lý trực tiếp bởi Cơ quan Ngân hàng Châu Âu (EBA) thay vì chính quyền quốc gia. Các nhà phát hành Stablecoin phải duy trì đủ lượng dự trữ để hỗ trợ giá trị của token mà họ phát hành và có các quy định nghiêm ngặt về thành phần cũng như chất lượng của các khoản dự trữ này. Các yêu cầu quan trọng khác bao gồm tính minh bạch, công bố thông tin và bảo vệ người tiêu dùng.

Có phải $USDT sắp bị hủy niêm yết?

Stablecoin USDT của Tether đang là tâm điểm của cuộc thảo luận khi chế độ stablecoin có hiệu lực. Tether cho biết họ sẽ không xin giấy phép tiền điện tử hoặc làm việc với các ngân hàng châu Âu nắm giữ giấy phép đó do sự không công bằng trong quy định.

Vào tháng 3, OKX đã trở thành sàn giao dịch đầu tiên ở EU ngừng hỗ trợ cặp giao dịch $USDT, mặc dù sàn giao dịch này sẽ tiếp tục hỗ trợ các loại tiền ổn định khác như $USDC và các cặp giao dịch dựa trên đồng euro. Tháng trước, Uphold đã thông báo rằng họ sẽ ngừng hỗ trợ các stablecoin như $USDT, $DAI và Frax Protocol ($FRAX) để tuân thủ các quy định của MiCA. Sau đó, Bitstamp tuyên bố rằng họ sẽ hủy niêm yết EURT của Tether, trong khi các loại tiền tệ khác hiện không bị ảnh hưởng.

Kraken cho biết họ đang xem xét trạng thái của $USDT, bao gồm cả khả năng hủy niêm yết. Tuy nhiên, sàn giao dịch cho biết họ sẽ tiếp tục hỗ trợ USDT cho đến khi có thông báo mới. Binance sẽ giới hạn các dịch vụ $USDT, nhưng thay đổi này không ảnh hưởng đến giao dịch giao ngay thông thường.

Circle trở thành nhà phát hành stablecoin đầu tiên có được giấy phép EMI

Circle, cũng là nhà phát hành stablecoin, đã thông báo rằng họ đã trở thành nhà phát hành stablecoin toàn cầu đầu tiên có được giấy phép Tổ chức tiền điện tử (EMI) theo Quy định thị trường tiền điện tử mới (MiCA) của EU. Giấy phép cho phép Circle chính thức cung cấp $USDC và $EURC cho khách hàng châu Âu, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 7.

Nguồn: X Circle công bố giấy phép EMI

Với giấy phép này, Circle sẽ có thể chiếm được thị phần trong số 450 triệu dân của 27 thành viên EU. Với vốn hóa thị trường là 32 tỷ USD, $USDC là stablecoin lớn thứ hai, sau 110 tỷ USDT của Tether. Stablecoin là cơ sở hạ tầng quan trọng trong thị trường tài sản kỹ thuật số, tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch trao đổi và ngày càng được sử dụng nhiều hơn để giao dịch và chuyển tiền.

Jeremy Allaire, Giám đốc điều hành của Circle, cho biết rất vui khi được chứng kiến ​​thời điểm này trong quá trình phát triển và phổ biến của các loại tiền kỹ thuật số. Nhìn lại hành trình của công ty kể từ khi thành lập 11 năm trước, Allaire nhấn mạnh rằng mạng blockchain sẽ cho phép phát hành các loại tiền kỹ thuật số fiat dựa trên dự trữ hoàn toàn trên một mạng công cộng mở và có thể tương tác, tương tự như tác động của mạng mở đối với thông tin. xuất bản và những biến đổi trong truyền thông.

Nguồn: Jeremy Allaire, Giám đốc điều hành của X Circle, đã thông báo rằng Circle sẽ chính thức cung cấp $USDC và $EURC cho khách hàng châu Âu

Để hiện thực hóa tầm nhìn này, cần có hai bước phát triển chính: sự phát triển lớn của công nghệ blockchain và việc thiết lập các chính sách và luật mới trên khắp thế giới để tích hợp các loại tiền tệ truyền thống với cơ sở hạ tầng blockchain.

Những thách thức và sự không chắc chắn đang diễn ra đối với stablecoin

Mặc dù MiCA quy định stablecoin là tiền điện tử hợp pháp nhưng các tổ chức phát hành stablecoin vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và bất ổn. Đầu tiên là quy trình xin giấy phép. Quá trình xin giấy phép tiền điện tử hoặc giấy phép ngân hàng thường tốn kém và tốn thời gian.

Ngoài các yêu cầu cấp phép, MiCA còn bổ sung thêm sự không chắc chắn thông qua các hạn chế phát hành. Các công ty không được phép phát hành thêm stablecoin nếu vượt quá ngưỡng 1 triệu giao dịch mỗi ngày hoặc tổng giá trị hơn 200 triệu euro (khoảng 215 triệu USD). Làm thế nào các giới hạn phân phối này được đo lường là không rõ ràng. Mặc dù cả Tether và Circle đều cung cấp các phiên bản stablecoin ở Châu Âu, một số lượng lớn người dùng châu Âu vẫn sử dụng $USDT và $USDC, đặt ra câu hỏi liệu những hạn chế này có áp dụng cho tất cả các stablecoin được hỗ trợ bằng đô la Mỹ hay chỉ giới hạn ở các stablecoin bằng đồng euro. .

Nhìn chung, với việc chế độ MiCA stablecoin có hiệu lực, thị trường stablecoin đang phải đối mặt với một môi trường pháp lý và thách thức mới. Thành công của Circle trong việc có được giấy phép EMI thể hiện một bước quan trọng hướng tới việc tuân thủ và hợp pháp hóa trong thị trường stablecoin, nhưng vẫn còn nhiều điều không chắc chắn và thách thức phía trước.