Thị trường tài sản kỹ thuật số đang trải qua một sự chuyển đổi đáng kể vào năm 2024, với việc token hóa nổi lên như một thế lực mới mạnh mẽ. Động lực này được thúc đẩy bởi sự gia nhập thị trường của các đối thủ nặng ký như BlackRock, thúc đẩy sự gia tăng TVL (Tổng giá trị bị khóa) của những tài sản này. Sự gia tăng này báo hiệu nhu cầu, niềm tin và sự quan tâm của nhà đầu tư ngày càng tăng, đánh dấu một giai đoạn áp dụng mới sau khi stablecoin được chấp nhận rộng rãi trong những năm gần đây.

Bạn đang đọc Crypto Long & Short, bản tin hàng tuần của chúng tôi cung cấp thông tin chi tiết, tin tức và phân tích dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đăng ký tại đây để nhận nó trong hộp thư đến của bạn vào thứ Tư hàng tuần.

Minh họa 1: Đường cong chấp nhận của ngành

Bất chấp xu hướng tích cực này, thị trường tài sản token hóa vẫn phải đối mặt với những thách thức đáng kể. Các nhà đầu tư tài chính truyền thống (TradFi) vẫn thận trọng về cơ cấu sản phẩm và gặp phải vấn đề thanh khoản trên thị trường thứ cấp. Sự phức tạp của việc giao dịch và giám sát các tài sản kỹ thuật số này sau khi phát hành, cùng với việc thực hiện các quy trình quản lý rủi ro mạnh mẽ, đã cản trở các nhà đầu tư tiềm năng. Để được chấp nhận rộng rãi hơn, các tài sản được mã hóa phải thiết lập cơ sở hạ tầng mạnh mẽ và cung cấp vòng đời sản phẩm minh bạch.

Minh họa 2: Các giai đoạn chính trong việc tạo ra các sản phẩm token hóa chất lượng cao

Khi nguồn cung thị trường tiến triển dọc theo đường cong áp dụng, ngày càng rõ ràng rằng việc thiếu dữ liệu sẵn có, phân tích dữ liệu và chất lượng dữ liệu làm phức tạp đáng kể việc thực hiện các quy trình giám sát và thẩm định có cấu trúc cho các nhà đầu tư. Điều này dẫn đến mức độ rủi ro khác nhau trong suốt vòng đời của tài sản được mã hóa. Những rủi ro này thể hiện rõ ràng trong việc tạo ra tài sản mới, sửa đổi các đặc điểm của tài sản, các điều khoản hợp đồng về phát hành, giao dịch, lưu ký và định giá tài sản cơ bản. Các nhà đầu tư phải làm quen với những rủi ro tiềm ẩn dọc theo chuỗi giá trị và các bên trung gian có liên quan. Bằng cách hiểu cấu trúc sản phẩm độc đáo vốn có trong quy trình sản xuất, sản xuất và phân phối là điều cần thiết, cũng như ý nghĩa của chúng đối với cơ sở hạ tầng hoạt động, cơ chế định giá, khung pháp lý, tuân thủ và thực thi tài chính, các nhà đầu tư có thể giảm thiểu rủi ro và tăng sự tin tưởng của họ. cổ phần tương ứng và các bên liên quan để phân bổ tính thanh khoản cho các dịch vụ chất lượng cao.

Quản lý rủi ro hiệu quả bao gồm việc đánh giá liên tục cơ sở hạ tầng kỹ thuật, tuân thủ các quy định đang phát triển và các biện pháp bảo mật nghiêm ngặt cho hợp đồng thông minh. Đảm bảo quyền sở hữu rõ ràng, lưu giữ an toàn các khóa riêng tư và định giá chính xác thông qua các dịch vụ oracle chất lượng cao cũng rất cần thiết. Việc tích hợp các hệ thống phát hiện cờ đỏ tận dụng cả dữ liệu trên chuỗi và ngoài chuỗi, cùng với cơ chế phát hiện giá liên tục, sẽ nâng cao hơn nữa tính toàn vẹn và tin cậy. Ngoài ra, việc liên tục theo dõi các luồng dữ liệu và những thay đổi về thông tin ở cả ba cấp độ – nhà phát hành, mã thông báo và tài sản cơ bản – đảm bảo đánh giá rủi ro kỹ lưỡng và đưa ra quyết định sáng suốt.

Thị trường tài sản mã hóa đang phát triển nhanh chóng, thu hút sự quan tâm ngày càng tăng từ các nhà đầu tư tài chính truyền thống nhờ các đề xuất giá trị sáng tạo với các sản phẩm và phân khúc khách hàng mới. Tuy nhiên, những thách thức đáng kể vẫn còn.

Do tính phức tạp của nó, các nhà đầu tư cần thực hiện các quy trình quản lý rủi ro bổ sung, trong khi các nhà cung cấp dữ liệu chuyên ngành và cơ quan xếp hạng đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp các đánh giá độc lập. Thông qua việc giám sát, giám sát và đánh giá liên tục, các bên liên quan này có thể đảm bảo thị trường phát triển an toàn, minh bạch và thân thiện với nhà đầu tư, cuối cùng dẫn đến việc áp dụng và hội nhập rộng rãi hơn vào hệ thống tài chính toàn cầu.

Lưu ý: Các quan điểm thể hiện trong cột này là của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của CoinDesk, Inc. hoặc chủ sở hữu và các chi nhánh của nó.