Không có gì trên thế giới được xem xét kỹ lưỡng hơn tiền bạc. Làm sao lại không thể khi tiền chuyển tiếp thông tin về giá trị của…mọi thứ? Và mọi hoạt động kinh tế đều phát sinh từ tiền nếu nó được tiến hành một cách chính xác.
Khi Bitcoin ra mắt vào năm 2009, nó đã mở ra một cánh cửa mới. Bitcoin là một góc nhìn mới về cách quản lý và chuyển giao tài sản. Hay chính xác hơn là công nghệ blockchain đã làm được điều đó. Satoshi Nakamoto hình dung $BTC là khép kín và có chủ quyền ngay. Và nó nằm ngoài quyền quản lý của chính phủ cũng như ngân hàng trung ương.
Một thứ có thể thúc đẩy một làn sóng #FinTech khác – token hóa tài sản trong thế giới thực (RWA). Các token này có tất cả các đặc điểm nổi bật của tài sản blockchain. Đó là tính minh bạch, hiệu quả và khả năng tự quản lý. Và đặc biệt nó được hỗ trợ bởi tài sản trong thế giới thực.
Internet > Blockchain > Token
Công nghệ chuỗi khối rất quan trọng trong việc thiết lập niềm tin. Nó đã giúp #Bitcoin phát triển thành tài sản kỹ thuật số tổng trị giá nửa nghìn tỷ USD. Bitcoin là bằng chứng tiên phong về khái niệm rằng các bản ghi kỹ thuật số có thể được biến thành bất biến.
Nếu giá trị của thế giới thực có thể được đưa vào thế giới kỹ thuật số một cách an toàn thì chúng ta đang ở ngưỡng cửa của một kỷ nguyên mới. Kỷ nguyên mã hóa tài sản trong thế giới thực (RWA). Vì lý do này, phạm vi của #RWA là vô hạn. RWA có thể là bất động sản, tác phẩm nghệ thuật. Nó cũng có thể là chứng khoán hay các công cụ nợ. Thậm chí RWA cũng có thể là hàng hóa xa xỉ và cổ phiếu gây quỹ.
RWA mang tính đột phá ở chỗ nó mở ra cánh cửa giao dịch 24/7 cho thị trường toàn cầu. Điều này trước đây chỉ dành riêng cho các tổ chức độc quyền. RWA làm giảm ma sát của dòng vốn bằng cách loại bỏ hoặc giảm đáng kể các trung gian.
Tuy nhiên, đối với một thứ quan trọng như giá trị, sự đổi mới “đột phá” thường bị bỏ qua. Không rõ liệu các bên trung gian có thể bị loại bỏ trong mọi trường hợp hay không. Điều này sẽ làm mất đi toàn bộ ý nghĩa của RWA. Với ý nghĩ đó, làm cách nào để chúng tôi xem trạng thái hiện tại của RWA và tương lai của nó?
Đo lường động lực đổi mới tiền tệ
Công nghệ chuỗi khối vừa mới vừa mang tính cách mạng. Một cách tiếp cận để đánh giá tỷ lệ chấp nhận nó là xem sự quan tâm của nhà đầu tư. Tuy nhiên, điều này thường dẫn đến bong bóng cường điệu. Tương tự như vậy, bong bóng là một chỉ báo khác nếu được đóng khung đúng cách.
Mười bốn năm sau khi Bitcoin xuất hiện, 4,2% dân số toàn cầu (~hơn 420 triệu người) tham gia vào công nghệ blockchain bằng cách nắm giữ tài sản tiền điện tử. Tỷ lệ này tốt hay xấu? Làm cách nào để chúng tôi neo nó vào một điểm tham chiếu để đo tỷ lệ mã thông báo RWA?
Nhà kinh tế học Carlota Perez đã phát triển một khuôn khổ để đánh giá động lực dài hạn của sự gián đoạn công nghệ. “Khuôn khổ Perezian” này xoay quanh các giai đoạn áp dụng một chu kỳ:
Sự gián đoạn – Sự xuất hiện của công nghệ mới làm gián đoạn các ngành công nghiệp hiện có.Lắp đặt – Nền kinh tế và xã hội tái cơ cấu xung quanh công nghệ mới. Kèm theo các mô hình kinh doanh và khung pháp lý mới.Bong bóng – Giai đoạn điên cuồng trong quá trình cài đặt. Các nhà đầu tư trở nên lạc quan quá mức, kèm theo tình trạng đầu cơ và bong bóng tài chính. Từ đó dẫn đến khủng hoảng (vỡ bong bóng) và trì trệ.Sức mạnh tổng hợp – Quá trình phục hồi bùng nổ sau bong bóng. Các nhà đầu tư còn tồn tại sẽ áp dụng công nghệ mới hiệu quả hơn.
Trong giai đoạn vàng công nghệ mới được tích hợp hoàn toàn vào cơ cấu kinh tế và xã hội. Điều này thường kéo dài vài thập kỷ cho đến khi lợi nhuận giảm dần. Hoặc cho đến lần gián đoạn tiếp theo.

Hình ảnh được cung cấp bởi “Các cuộc cách mạng công nghệ và vốn tài chính” của Giáo sư Carlota Perez
Token RWA: Khả năng phục hồi từ sự phân cấp
RWA được mã hóa chỉ cấu thành “gián đoạn” nếu có thể xác nhận quyền sở hữu một tài sản một cách đáng tin cậy. Và quan trọng hơn là nó cần loại bỏ trung gian. Trong trường hợp cụ thể, giả sử một nông dân mua token để mở rộng hoạt động. RWA được mã hóa đặc biệt này sẽ đại diện cho thiết bị nông nghiệp giống như máy kéo.
RWA này có sẵn trên một nền tảng nhất định. Người nông dân sẽ trả ít tiền hơn cho máy kéo vì anh ta sẽ không phải giao dịch với một bên trung gian như đại lý. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu nền tảng đó phá sản?
Nếu không có nền tảng phát hành, người nông dân sẽ đổi RWA như thể nào? Hoặc quyền sở hữu máy kéo trong tương lai sẽ như thế nào khi anh ta bán nó?
Giải pháp này được đưa ra dưới dạng hợp đồng thông minh lưu trữ trên mạng blockchain lớn. Người ta có thể nhớ lại rằng Kho bạc Hoa Kỳ đã trừng phạt máy trộn tiền tệ Tornado Cash. Tuy nhiên, ngay cả khi có lệnh trừng phạt, hợp đồng thông minh cơ bản vẫn tiếp tục được lưu trữ.
Sau đó, vấn đề chỉ là vượt qua khối bằng Kho lưu trữ tệp. Đây là loại khả năng phục hồi tài chính phi tập trung (DeFi). Miễn là mạng blockchain còn hoạt động và được bảo mật bởi hàng nghìn nút trên toàn cầu thì khả năng khôi phục tài sản vẫn còn đó.
Nói cách khác, RWA được mã hóa đóng vai trò là hợp đồng thông minh có thể sử dụng được. Và đặc biệt nó không thể bị hủy bỏ.
Bối cảnh hiện tại của RWA được token hóa
Với tư cách là công cụ mã hóa tiền tệ fiat, stablecoin đã và đang thúc đẩy thị trường RWA. Trong khi đó tiền điện tử có thể kiếm tiền từ các dự án cụ thể hoặc đóng vai trò là hàng hóa khan hiếm. Chẳng hạn, Bitcoin bắt chước vàng kỹ thuật số. Hay NFT mã hóa quyền sở hữu chung đối với sách điện tử, album và tác phẩm nghệ thuật. RWA lại là bước tiến tự nhiên.
Làn sóng đầu tiên sẽ xử lý các tài sản không yêu cầu cơ sở hạ tầng bổ sung. Tài sản cứng sẽ phải tích hợp tính năng theo dõi thời gian thực để trạng thái của chúng được phát lên mạng blockchain.
Hình thức sớm nhất của công nghệ này hiện diện trong việc theo dõi bưu kiện. Vì lý do này, các RWA trừu tượng hơn sẽ được ưu tiên. Larry Fink – CEO của BlackRock đã ám chỉ rằng đây sẽ là những cổ phiếu, trái phiếu quen thuộc.
Mục tiêu cuối cùng là một nền kinh tế hoàn chỉnh
Các ngân hàng ngừng sử dụng tiền điện tử và chu kỳ tăng lãi suất của Fed khiến vốn trở nên đắt đỏ hơn. Và chúng ta vẫn đang trong giai đoạn tiên phong của thị trường RWA toàn cầu.
Tuy nhiên, mạng lưới hàng đầu thế giới kết hợp vốn học thuật, xã hội, chính trị và kinh tế, Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF), đã hoàn toàn sẵn sàng với token hóa. Theo giáo sư Jason Potts từ Đại học RMIT, mục tiêu cuối cùng của việc mã hóa RWA là “tái tạo cơ sở hạ tầng xã hội trong thế giới thực trong thế giới kỹ thuật số”.
Potts hình dung ra một loại hình thương mại mới kết hợp liền mạch nền kinh tế vật chất và kỹ thuật số thành một “nền kinh tế có thể tính toán”. Đó là phần đáp án cuối cùng của bài toán. Tất cả tài sản trên thế giới đều được mã hóa và có thể truy cập được trên sổ cái công khai sẽ tạo ra một “nền kinh tế hoàn thiện”.
Phản ánh lý thuyết máy Turing, một nền kinh tế như vậy có thể mô hình hóa bất kỳ hệ thống kinh tế nào. Trong kịch bản đó, toàn bộ hệ thống kinh tế có thể được mô phỏng. Và nếu một cái gì đó có thể được mô phỏng, nó có thể được hướng dẫn để đạt được kết quả tối ưu.
Đây là sự phát triển tự nhiên của khái niệm chủ nghĩa tư bản các bên liên quan của WEF.
Tổng kết
Việc đại diện quyền sở hữu đã đi một chặng đường dài. Hóa ra, phương pháp trình bày rất quan trọng. Khi Internet xuất hiện, mọi người ngạc nhiên rằng họ có thể giao tiếp mà không cần xin phép bất kỳ ai trên toàn thế giới.
Một điều ngạc nhiên khác đang sắp diễn ra. Đó kaf tài sản trong thế giới thực được mã hóa (RWA). Chỉ cần một người truy cập vào mạng xã hội, người ta sẽ có thể truy cập vào sổ cái quyền sở hữu toàn cầu. Mặc dù bị phân chia giữa được phép và không được phép, RWA sẽ mang đến một kỷ nguyên thanh khoản mới.
Cả người mua và người bán đều có thể mua và bán tài sản một cách dễ dàng, minh bạch và ít gặp khó khăn về vốn do các bên trung gian tạo ra. Trong giai đoạn cuối của quá trình mã hóa, chúng ta thậm chí có thể thấy sự chuyển đổi sang mô hình kinh tế mới khi các hệ thống tiền tệ mới được mô phỏng và ban hành.