Binance Futures використовує ціну маркування як орієнтир під час ліквідації та розрахунку нереалізованих PNL. Ціна маркування – це приблизна справедлива вартість контракту, яка відрізняється від "Останньої ціни". Ціна маркування використовується для запобігання несправедливим та непотрібним ліквідаціям, які можуть статися під час високої волатильності ринку. Крім того, це також допомагає запобігти маніпуляції цінами.
Важливо відзначити, що ціни маркування в безстрокових і квартальних контрактах відрізняються та обчислюються за різними формулами й методиками. Ми наполегливо рекомендуємо прочитати обидві сторінки підтримки (Ціна маркування у безстрокових ф'ючерcах і Ціна маркування у квартальних ф'ючерcах), щоб отримати чітке уявлення про методології формування ціни маркування.
Ціна маркування складається з двох компонентів: індексної ціни і ковзної середньої (MA).
Ковзна середня використовується як другий компонент розрахунку ціни маркування. Вона допомагає вирівняти дані цін за певний період часу, створюючи постійно оновлювану середню ціну. Ця методологія знижує ймовірність несправедливих і непотрібних ліквідацій під час високої волатильності ринку.
Індексна ціна — це сукупна ціна, отримана на основних спотових біржах і зважена за їхнім відносним обсягом. Це зроблено для запобігання маніпулюванню цінами однією біржею. Індексна ціна для контрактів COIN-M ґрунтується на цінах Bitstamp, Coinbase Pro, Kraken, Bittrex, Binance, Huobi, Kucoin і OKX.
Додаткову інформацію можна знайти в посиланнях на індексну ціну кожного контракту COIN-M.
Ціна маркування безстрокових контрактів COIN-M
Ціна маркування = Медіана*(Ціна 1, Ціна 2, Ціна контракту)
Ціна 1 = Індексна ціна*(1 + Остання ставка фінансування*(Час до фінансування / 8))
Ціна 2 = Індексна ціна + Ковзна середня (2,5-хвилинний період розрахунку)*
*Ковзна середня (2,5-хвилинний період розрахунку) розраховується як середнє значення 30 точок даних протягом 2,5 хвилин. Точка даних розраховується кожні 5 секунд шляхом віднімання індексної ціни від середнього значення цін бід і аск.
Ковзна середня (2,5-хвилинний період розрахунку) = сума [(Bid1_i + Ask1_i)/2 - PI_i] /30
*Медіана: якщо Ціна 1 < Ціна 2 < Ціна контракту, тоді Ціна 2 приймається як Ціна маркування.
Зверніть увагу, що у зв'язку з екстремальними ринковими умовами або відхиленнями в джерелах цін, які можуть призвести до відхилення ціни маркування від спотової ціни, Binance вживе додаткові захисні заходи, тобто Ціна маркування = Ціна 2 у цьому сценарії.
Під час оновлення або простою системи, що припиняє всю торговельну діяльність, ціна маркування розраховується таким чином:
Зберігає формулу ціни маркування, але встановлює ковзну середню (2,5-хвилинний період розрахунку) в Ціні2 на 0, доки система не повернеться до нормального режиму.
Ціна маркування є більш точною оцінкою "справжньої" вартості контракту, порівняно з цінами безстрокових контрактів, які можуть бути більш волатильними в короткостроковій перспективі. Ми використовуємо цю ціну, щоб запобігти непотрібним ліквідаціям трейдерів і перешкоджати будь-яким маніпуляціям на ринку з боку недобросовісних учасників.
Ціна маркування квартальних контрактів на поставку COIN-M
Традиційно, ціна квартального ф’ючерсного контракту буде сходитися з відповідною спотовою ціною, оскільки термін дії контракту закінчується через тримісячний період. Через те, що контракт діє до закінчення його терміну, ціна маркування буде точно відображати спотові ціни, а базовий компонент ковзної середньої більше не буде частиною розрахунку ціни маркування. Це означає, що ціна маркування квартального ф’ючерсного контракту буде обчислюватися по-іншому, коли він досягне закінчення терміну дії.
До дати поставки:
Ціна маркування = Індексна ціна + Ковзна середня (2,5-хвилинний період розрахунку) *
*Ковзна середня (2,5-хвилинний період розрахунку) = Ковзна середня ((Бід1+Аск1) /2 - Індексна ціна), розраховується кожну хвилину 2,5-хвилинного інтервалу.
На дату поставки:
i) До поставки залишилося більше 1 години
На прикладі BTCUSD 0925:
Ціна маркування до 25 вересня 2020 року, 09:59:59 (за Києвом)
= Індексна ціна + Ковзна середня (2,5-хвилинний період розрахунку)*
*Ковзна середня (2,5-хвилинний період розрахунку) = Ковзна середня ((Бід1+Аск1) /2 - Індексна ціна), розраховується кожну хвилину 2,5-хвилинного інтервалу.
ii) Час до поставки – 1 година або менше
Ціна маркування на 25 вересня 2020 року, 07:00:00 - 07:59:59 UTC
= Середнє значення індексної ціни (кожну секунду з 07:00:00 по 07:59:59 UTC в день поставки)