Що таке індекс волатильності Binance

Індекс волатильності Binance (BVOL) – це деривативний фінансовий інструмент для вимірювання волатильності ринку криптовалют.

Індекс волатильності розраховується на основі криптовалютних угод на ринку Binance Options, таких як BTC і ETH. Він розраховується за формулою, яка враховує середньозважену волатильність конкретних контрактів на криптовалютні опціони.

Індекс волатильності, або BVOL, є корисним інструментом для трейдерів та інвесторів, оскільки він дозволяє в режимі реального часу вимірювати очікування ринку щодо майбутньої волатильності. Цей індекс можна використовувати для оцінки ринкових настроїв, покращення управління ризиками та прийняття більш обґрунтованих рішень щодо торгівлі. Високий BVOL вказує на те, що очікуються значні зміни цін, а низький BVOL вказує на те, що очікуються незначні коливання цін.

Як отримати доступ до індексу волатильності Binance?

1. Перейдіть на вкладку [Деривативи] - [Опціони].

2. Потім ви побачите індекс волатильності Binance на торговій сторінці опціону під відповідними контрактами.

3. Ви також можете знайти Індекс волатильності Binance іншим способом. Перейдіть на вкладку [Інструменти] та виберіть [BVOL Index], щоб отримати доступ до сторінки індексу волатильності зі сторінки торгівлі опціонами.

Розрахунок індексу волатильності Binance
Індекс волатильності Binance вимірює очікуваний рівень волатильності на ринку криптовалют. Цей індекс є середньозваженою волатильністю опціонних контрактів з різними цінами страйку та датами закінчення терміну дії.

Для оцінки очікуваної волатильності, індекс волатильності використовує математичну модель, яка враховує ціни пут-опціонів і кол-опціонів. Цей розрахунок заснований на 30-денному періоді та дає відсоткове значення, яке є ринковим очікуванням величини майбутніх змін цін на відповідну криптовалюту.

Формула розрахунку індексу волатильності Binance виглядає так:

А компоненти формули описані таким чином:

Очікувані відхилення опціонів розраховуються за цією формулою:

А компоненти формули описані таким чином:

Примітка: Частиною формули є сума, яка проходить через певні терміни страйків, тому у формулі є тег "i".

Найближчі за терміном і наступні за терміном опціони

Індекс волатильності оцінює волатильність базового активу, розглядаючи передбачувану волатильність у майбутньому (через 30 днів).

Розрахунок відбувається таким чином:

спостережена очікувана волатильність на ринку опціонів для опціонів до і після цього 30-денного періоду.
найближчі за терміном опціони (закінчуються раніше 30 днів) і наступні за терміном опціони (закінчуються через 30 днів і пізніше).

Розглядаючи ці опціони та "усереднивши" їх, можна отримати проксі волатильності, що сприймається в часовому діапазоні між двома термінами закінчення дії, а саме через 30 днів з моменту спостереження.

Вибір опціонів

Щоб підвищити точність отриманого показника, для вибору опціонів і страйків, які використовуються в обчисленні індексу, виконуються такі кроки:

Вибрані опціони це коли BTC "без грошей" і пути BTC "без грошей", зосереджені навколо ціни страйку "при грошах", K0.
Опціони BTC з нульовими цінами котирування виключаються із розрахунку індексу волатильності Binance.

Ця деталь важлива, оскільки через неї кількість опціонів, що використовуються при розрахунку індексу волатильності, змінюється з часом. Діапазон ціни страйку опціонів з ненульовими цінами бід має тенденцію розширюватись і звужуватися, викликаючи таку мінливість.

Щойно два послідовні кол/пут опціони мають нульову ціну бід, опціони з вищими/нижчими страйками розглядатися не будуть.

Перегляньте приклад нижче, припускаючи, що ціна страйку "при грошах" становить 20 000 USDT. Також важливо відзначити, що наведені значення є лише прикладом.

Пут-опціони:

Страйк пут-опціону	Бід	Аск	Чи входить до BVOL?
18 800	0	0,40	Виключено через появу двох послідовних нульових цін бід
18 900	0,07	0,40	Виключено через появу двох послідовних нульових цін бід
19 000	0,07	0,45	Виключено через появу двох послідовних нульових цін бід
19 100	0	0,45	Ні
19 200	0	0,45	Ні
19 300	0,07	0,45	Так
19 400	0,5	0,7	Так
19 500	0,8	0,9	Так
19 600	1	1.1	Так
19 700	1,4	1,5	Так

Кол-опціони:

Страйк кол-опціону	Бід	Аск	Чи входить до BVOL?
21 000	0,07	0,40	Так
21 100	0,07	0,15	Так
21 200	0	0,45	Ні
21 300	0,07	0,45	Так
21 400	0,1	0,45	Так
21 500	0	0,45	Ні
21 600	0	0,3	Ні
21 700	0,1	0,12	Виключено через появу двох послідовних нульових цін бід
21 800	0,05	0,7	Виключено через появу двох послідовних нульових цін бід
21 900	0	0,05	Виключено через появу двох послідовних нульових цін бід

Примітка: Єдиний випадок, коли для одного і того ж страйку вибираються і кол-опціон, і пут-опціон – це страйк опціону "при грошах".

Спеціальні налаштування

Стандартна логіка вибору терміну дії відповідає оригінальному методу вибору терміну дії індексу волатильності, який обмежує діапазон вибору опціону від 23 до 37 днів, і до закінчення терміну дії.

Якщо котирування цих термінів закінчення опціонів недостатні для точного розрахунку значення індексу волатильності, межі відбору будуть розширені. Це коригування забезпечує більше гнучкості за рахунок включення дат, що припадають на період до 23-денного порогу та за межами 37-денного ліміту. Будь ласка, зверніть увагу, що це рідкісний випадок, але гнучкість є вкрай важливою для забезпечення безперервного розрахунку індексу.

Механізм стабільності індексу

Щоб покращити якість індексу волатильності Binance і його корисність як орієнтиру, застосовується механізм згладжування, відомий як експоненційна ковзна середня (EMA). Наразі використовується EMA із 240 пунктами. Це означає, що для кожного обчислення, що виконується кожну секунду, враховуються дані попереднього 240-секундного вікна.

Формула:

Де коефіцієнт ослаблення напіврозпаду Лямбда:

Лямбда зі значенням близько 0,01 відповідає вікну в 120 секунд

Цей метод підвищує стабільність індексу та безпеку його використання як орієнтовного значення.

	час до закінчення терміну дії за річним обрахуванням найближчого за терміном опціону (розраховується у відсотках хвилин на рік).
	"зважена за страйком" припущена дисперсія найближчого за терміном опціону.
	кількість хвилин до закінчення терміну дії найближчого за терміном опціону.
	кількість хвилин за 30 днів.
	кількість хвилин до закінчення терміну дії наступного за терміном опціону.
	кількість хвилин у 365 днях.
	час до закінчення дії за річним обрахуванням наступного за терміном опціону (відсоток від хвилин у році).
	"зважена за страйком" припущена дисперсія наступного за терміном опціону.

	ΔKi – це половина різниці між цінами страйку по обидва боки від Ki.
	Конкретний страйк Ki.
	Фактор знижки для найближчого за терміном опціону.
	Фактор знижки для наступного за терміном опціону.
	Ціна котирування для конкретного страйку опціону.
	Ціна страйку "при грошах".
	Найближча форвардна ціна.
	Наступна форвардна ціна.