Binance пропонує ф'ючерсну торгівлю через два флагманських продукти: Безстрокові ф'ючерси та Квартальні ф'ючерси. Ось, у чому полягає різниця між цими двома продуктами:
1. Експірація
Квартальні ф'ючерсні контракти дозволяють трейдерам купляти або продавати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною до вказаного часу в майбутньому. Іншими словами, ф'ючерсні контракти мають обмежений термін дії, і їхній термін дії закінчується на основі відповідного календарного циклу. Наприклад, наш BTC 0925 – це щоквартальний ф'ючерсний контракт, термін дії якого закінчується через 3 місяці з дати випуску.
З одного боку, безстрокові ф'ючерсні контракти, як випливає з їхньої назви, не мають дати експірації. Тому трейдерам не потрібно стежити за різними місяцями поставки, як з квартальними ф'ючерсними контрактами. Наприклад, трейдер може тримати шорт позицію до нескінченності, якщо він не буде ліквідований.
2. Ставка фінансування
Оскільки безстрокові ф'ючерсні контракти ніколи не розраховуються у традиційному сенсі, біржам потрібен механізм регулярного забезпечення відповідності контрактних цін індексним цінам. Цей механізм також відомий як ставка фінансування.
Ставки фінансування – це періодичні виплати, які виконуються трейдерами з лонг або шорт позиціями і розраховуються на основі різниці між ринками безстрокових ф'ючерсів і спотовими цінами. Тому, залежно від своїх позицій, трейдери будуть або платити, або отримувати фінансування.
На відміну від безстрокових контрактів, квартальні контракти не мають ставки фінансування. Це вигідно для трейдерів з довгостроковими позиціям та хеджерів, оскільки ставки фінансування можуть із плином часу змінюватися. Особливо в екстремальних ринкових умовах збереження довгострокової позиції на ринку через високі ставки фінансування може коштувати дорого.
Наприклад, ставка фінансування на ринках безстрокових BTC ф'ючерсів може зрости в міру зростання цін на Bitcoin, що вказує на дисбаланс тиску покупців на ринку. Цей ефект призводить до того, що утримання лонг позицій з часом стає дорожче.