Оригінальний｜Odaily Planet Daily
Автор｜Венсер
За останні кілька днів через очікуваний вплив розпродажу біткойнів Mt.Gox на суму майже 9 мільярдів доларів біткойн змінив свій висхідний тренд і увійшов до спадної стадії, впавши в один момент нижче 59 000 доларів; з іншого боку, Ethereum, який був спочатку під впливом біткойна, ціни відскочили вище через очікування, що спотові ETF ось-ось перевищать. Відповідно до цінових тенденцій цих двох країн, існує велика різниця між тим, як «Біткойн йде вліво, а Ethereum — вправо». довгі BTC і короткі ETH" зауваження. Висміюється гравцями ринку.
У цій статті Odaily Planet Daily проведе інтерв’ю та зіставить думки спікерів, аналітиків, лідерів платформи та KOL для ознайомлення.
Ethereum ETF ось-ось пройде, але біткойн не може втриматися?
За даними «Fortune», нещодавно голова Комітету з цінних паперів США Гері Генслер сказав у відповідь на запит про процес затвердження спотового ETF Ethereum: «Я не знаю конкретний час, але він проходить дуже гладко». його команда чекає на управління активами. Особа, яка надає «відповідне розкриття».
Можна побачити, що після схвалення документа 19b-4 для спотового ETF Ethereum майже напевно буде схвалено документ S-1, але, з іншого боку, це «стара таємнича справа» Mt.Gox яка тривала понад десять років, нарешті добігає кінця. Вона ось-ось підійде до кінця у формі «пропорційної компенсації кредиторам», але вона також приносить очікування масового тиску продажів.
Згідно з попередньою статтею «Десять запитань і десять відповідей, розкриваючи чутки та туман інциденту на горі Гокс», опублікованій Odaily Planet Daily, ми можемо знати, що компенсація кредиторам, яка буде проведена в липні, є «першим випадком, коли Mt. .Gox заплатив у формі BTC і BCH. Це означає, що 141 686 BTC, якими володіє Mt.Gox (і в основному така ж кількість BCH), почнуть надходити на ринок загальна пропозиція біткойнів в обігу і коштує приблизно 8,54 мільярда доларів США. Крім того, останнім часом уряд Німеччини також часто конфіскував активи біткойнів на суму 3 мільярди доларів США. У поєднанні з нещодавніми позабіржовими транзакціями між ранніми біткойнами. власників, майнерів і зареєстрованих майнінгових компаній, останній обсяг продажів біткойнів приблизно перевищує 3 мільярди доларів США.
Ви знаєте, загальний чистий приплив біткойн-спотових ETF, накопичених за останні шість місяців, наразі становить приблизно 14,387 мільярда доларів США, що дорівнює загальній сумі активів, наведеній вище, тому ринкова паніка є нормальною.
Однак багато інсайдерів галузі все ще дотримуються інших поглядів.
Прогноз ринку туманний. Що думають інсайдери галузі?
На момент написання статті ціна біткойна становила близько 61 549 доларів США з 24-годинним зростанням на 0,66%; ціна Ethereum становить близько 3 389 доларів США з 24-годинним зростанням на 0,5%. Для наступного ринку ми приблизно розділяємо прогнози на 4 категорії: позитивний оптимізм, обережний оптимізм, і спочатку падіння, а потім зростання.
Позитивний оптиміст: історичні максимуми все ще варті очікування
У недавньому інтерв’ю ринковий аналітик eToro Фархан Бадамі сказав, що біткойн, як правило, вважається «перспективним» активом, і тому він очікує, що ціни на біткойн у майбутньому стабілізуються кілька тижнів і продовжував рости до нових історичних максимумів у найближчі місяці. «І протягом наступних кількох тижнів ціни на біткойн можуть коливатися від 60 000 до 70 000 доларів».
Аналітик CryptoQuant Міньоле зазначив, що, виходячи з аналізу відсотка рентабельності UTXO під час фази консолідації минулого року, хоча ціна біткойна зараз перебуває у фазі консолідації, відсоток рентабельності UTXO явно перевищує найнижчу точку. У цей час кити, які накопичують монети, можуть реагувати на ринкову паніку (тобто, як говорить відомий інвестиційний вислів Баффета: «Я жадібний, коли інші бояться», купуючи біткойни, коли на ринку панує паніка), вказуючи на те, що на ринку може бути V -образний відскок.
Джонатан де Вет, головний інвестиційний директор фірми з торгівлі цифровими активами ZeroCap, сказав, що, хоча загальний ринок криптовалюти «продовжує падати», він очікує, що ціна біткойна знизиться найближчими тижнями, оскільки кредитори Mt. Gox продовжать виплачувати борги. Знижено до «ключової підтримки» – $57 000. «Враховуючи решту ринку, BTC і ETH справді показали напрочуд хороші показники з ключовими рівнями підтримки на рівні 63 000 доларів США та 3 400 доларів відповідно, і залишаються в межах діапазону останніх кількох місяців, тоді як біткойн та інші криптовалюти можуть падати далі наступного тижня через тиск продажів з боку Mt. «У середньостроковій та довгостроковій перспективі ми налаштовані конструктивно, оскільки ETH ETF очікує пом’якшення, коли буде запущено наприкінці 2024 року, з подальшим фактичним послабленням у 2025 році».
обережний оптиміст
Нещодавно Matrixport опублікував статтю, в якій стверджується, що дані багатьох емітентів біткойн ETF показують, що інституційні інвестори, включаючи компанії з управління активами, інвестиційні консультанти, пенсійні фонди та фонди національного капіталу, купують спотові ETF біткойн. Однак через те, що з середини березня приплив майже нульовий, а за останні десять днів відтік становить 1,2 мільярда доларів, інституційні інвестори можуть входити повільніше, ніж очікувалося.
Сем Каллахан, старший аналітик Swan Bitcoin, сказав в електронному листі ЗМІ: «Вплив Mt. Протягом цього періоду у них є достатньо часу, щоб продати свої вимоги до банкрутства більш рішучим довгостроковим інвесторам Ймовірно, вони продовжуватимуть утримувати біткойни, тому що їхні витрати на утримання біткойна нижчі на 700 доларів».
Є багато людей, які дотримуються такої точки зору.
Алекс Торн, директор з досліджень Galaxy, раніше сказав: «Розумно припустити, що більша частина BTC, отримана фондами, які отримають претензії від кредиторів, буде розподілена в натуральній формі серед LP, а не продана». Gox почав перераховувати 25 000 BTC, що Алекс розцінив як початок розподілу компенсації кредиторам. Крім того, він очікує, що більшість активів BTC буде утримано, але для BCH у короткостроковій перспективі може виникнути величезний тиск продажів.
Китайський шифрувальник KOL Phyrex сказав Odaily Planet Daily, що з точки зору короткострокової ринкової ситуації, ціни важко передбачити, але з точки зору ключових показників даних, якщо основні PCE цієї п’ятниці та несільськогосподарські дані наступної п’ятниці зможуть відповідати очікуванням ринку, BTC і ETH можуть мати певний простір для зростання. Прохідний вузол спотового ETF Ethereum 2 липня та відкриття торгів наступного дня також є важливими факторами, які можуть підвищити настрої інвесторів. Зараз на ринок в основному впливає грошово-кредитна політика Федерального резерву, причому більшість з них очікується зниження процентної ставки.
Що стосується спотового ETF ETH, він вважає, що ситуація «Продай новини» точно відбудеться, але, виходячи з майбутньої тенденції спотового ETF BTC, це може бути не найкращим вибором Продайте новини. Тепер я заробив принаймні на 40% менше грошей». Крім того, він вважає, що вибори в США стимулюватимуть ринок ризику; він зазвичай приймає стратегію фіксованих інвестицій для інвестиційних операцій.
Брокерська компанія Bernstein у нещодавно опублікованій дослідницькій записці зазначила, що після схвалення для торгівлі спотовим ETF Ethereum джерела попиту на нього можуть бути подібними до джерел попиту на Bitcoin ETF, але масштаб буде меншим. Аналітики Гаутам Чхугані та Махіка Сапра підкреслили у звіті, що обсяги конверсій для спотового ETF Ethereum не очікуються надмірними через відсутність функціональних можливостей стекінгу Ethereum. Однак вони очікують, що базові угоди поступово залучатимуть покупців, підтримуючи здорову ліквідність на ринку ETF. Крім того, незважаючи на нещодавню корекцію на ринку криптовалют, у звіті підкреслюється, що «структурний цикл впровадження криптовалюти залишається незмінним».
схильність до песимізму
Відповідно до останнього щотижневого звіту платформи для торгівлі криптовалютами Bitfinex, минулого тижня спотові біткойн-ETF у США відтоку становили понад 100 мільйонів доларів США за торговий день, довівши загальний відтік до 544,1 мільйона доларів. Аналітики торгової платформи заявили, що відтік коштів був поєднанням слабких інвесторів ETF, які реагували на короткострокові негативні новини, і розкручування арбітражу бази/фінансування через негативні ставки фінансування. Однією з ознак розгортання арбітражу бази/фінансування є різке зниження відкритого інтересу до ф’ючерсів на біткойни на Чиказькій товарній біржі (CME) та інших торгових платформах. Зменшення відкритого інтересу збігається з негативними ставками фінансування на багатьох біржах за останній тиждень, а також збігається з чистим відтоком ETF, що свідчить про значне скорочення фінансування арбітражних угод, пов’язаних з потоками ETF. Зважаючи на це, важливо визнати, що не всі відтоки ETF можна інтерпретувати як спотові продажі. Оскільки короткостроковий тренд криптоактивів залишається слабким, поточні настрої ринку залишаються ведмежими.
Лін, голова Азіатсько-Тихоокеанського бізнесу в Deribit, сказав Odaily Planet Daily, що він не дуже оптимістично дивиться на ринок на даному етапі: Ethereum спочатку мав переваги ETF, але це гальмує загальний ринок і не може бути офіційно зареєстровано для торгівлі до серпня. Біткойн в основному порівнює акції технологічних компаній США, звертаючи увагу на макроекономічні показники та рух Федерального резерву. Загалом літній ринок є посереднім, і наразі існують лише короткострокові торгові можливості. Рекомендується, щоб некороткострокові гравці могли почекати та побачити на місці великі валюти та спробувати очистити свої позиції в копіях. . Цінова ефективність Ethereum в основному залежить від загальної ліквідності ринку, майбутніх очікувань ліквідності (особливо очікувань зниження процентних ставок), спотового прогресу ETF і наявності чітких новин (наприклад, традиційні провідні установи чи знаменитості, які купують ETF, наприклад Apple, Microsoft). купує спотовий ETF). Крім того, консенсус на ринку полягає в тому, що Федеральна резервна система може знизити процентні ставки в четвертому кварталі цього року. Припущення, що це очікування в третьому кварталі, у поєднанні з часом, коли будуть оприлюднені результати виборів у США, буде важливим. ключовий вузол.
Що стосується рівня інвестиційної операції, Лін вважає, що ринок все ще перебуває в повільному циклі підвищення, тому, коли ціна падає нижче ключових технічних індикаторів і починає падати, він, як правило, продає опціони пут, щоб створити позицію або як акції. спосіб отримати відсотки; якщо ціна підніметься до нового максимуму, ви також можете діяти з правильного боку та продати деякі опціони для отримання відсотка. На даний момент BTC і ETH є активами, які добре приносять відсотки. 60 000 і 3 000 доларів є цілочисельними показниками довіри для BTC і ETH. Основні альткойни, на яких зараз зосереджено увагу, включають стратегію SOL і WLD, коли ринкові показники хороші; коли ринкові умови слабкі, ігноруйте альткойни.
Спочатку падати, а потім підніматися
Криптодослідна установа 10X Research опублікувала статтю, в якій зазначено, що біткойн наразі сильно перепроданий; після того, як деякі альткоїни зазнали коливань, KOL рекомендував шанувальникам купувати на падіннях, оскільки індекс жадібності та страху близький до найнижчого рівня, який зазвичай пов’язаний із низькими цінами. Є багато причин для розпродажу біткойнів: розподіл біткойнів Mt.Gox (орієнтовна вартість становить 9 мільярдів доларів, починаючи з липня), продаж німецьким урядом конфіскованих біткойнів (3 мільярди доларів), майнери біткойнів продають 20-30 мільярдів, продаж ETF $1,4 млрд, продаж гаманця Bitcoin OG — $1,2 млрд тощо. Припускаючи, що загальна сума становить 16-18 мільярдів доларів США – подібно до надходжень Bitcoin ETF цього року. Сигнали інсайдерської торгівлі раніше надавали кілька сигналів для продажу біткойнів.
Незважаючи на те, що багато хто стверджує, що нещодавнє падіння пов’язане з фінансами Mt.Gox (а також іншими факторами, згаданими вище), деякі структурні фактори можуть призвести до більш глибокого падіння, перш ніж стане можливим відскок від нижчих рівнів.
Підсумок: ціна біткойна витримала випробування тиском продажів, а Ethereum постраждав від спотових очікувань ETF.
Дивлячись на наведені вище точки зору, ми можемо чітко побачити, що інсайдери галузі загалом все ще перебувають у обережно оптимістичному стані, але ціна біткойна витримала тиск продажів, включаючи Mt. Однак бродіння ринкових настроїв уже почалося рано і безпосередньо відображено в цінах. Ethereum тимчасово вступив у період цінової стабільності через очікуваний вплив спотових ETF, однак, якщо наступні оновлення спотових ETF не виправдають очікувань ринку, це може перетворити «хороші новини на погані».
Крім того, стосовно факторів впливу, які спричинили поточну складну ситуацію на ринку, головний інвестиційний директор Bitwise Мет Хоуган раніше писав, що спотові ETF біткойн значно підвищили потреби в майбутніх інвестиціях, що призвело до того, що інвестиції в біткойни минулого року були розчаровуючими Винуватцем є GBTC від Grayscale, який підвищив майбутній попит на десятки мільярдів доларів, щоб зберегти статус-кво.
З цієї точки зору важко прокоментувати, чи є впровадження біткойн спот ETF добре чи погано. Ми також згадували про це в нашій попередній статті «Дані розмиті: ETF затримує справжній бичачий ринок».
Що стосується тренду ринку в найближчі один-два місяці, то він ще може зберегти поточний стан – «біткойн йде вліво, Ethereum — вправо».
