У цій статті ми розглядаємо поточні обмеження, з якими DeFi має зіткнутися в біткойнах, щоб значно розвиватися та конкурувати з Ethereum та іншими усталеними мережами в секторі.
Незважаючи на нещодавні впровадження токенів Ordinals, Runes і BRC-20, біткойн залишається децентралізованим середовищем, яке не є дуже мінливим і не дуже ефективним для користувачів, які мають намір шукати нативну прибутковість.
Різні протоколи, включаючи SolvBTC, Master Yield Market і MetaID, спрямовані на вирішення цих проблем за допомогою власного аналізу та передових підходів.
Розглянемо все детально нижче.
Фактори, що обмежують зростання DeFi на біткойнах: останні аналізи
Відповідно до звітів в аналізі деяких експертів у криптопросторі, розвитку DeFi на біткойнах можуть перешкоджати деякі фундаментальні фактори, які роблять ланцюжок менш привабливим для користувачів.
Минулого року нативні реалізації Ordinals, Runes і BRC-20 систематично змінили погляд на біткойн у світі децентралізованих фінансів завдяки введенню функцій, які донедавна вважалися технічно неможливими.
У будь-якому випадку, цього все ще недостатньо, щоб досягти такої ж популярності та тих самих мережевих показників, що й інші більш досвідчені мережі DeFi, такі як Ethereum, Arbitrum, Solana тощо.
З аналізу Раяна Чоу, засновника SolvBTC, випливає, що поточний найбільший ліміт представлений відсутністю ефективної нативної прибутковості, яка могла б виправдати перехід від некастодіального гаманця або протоколу CeFi до протоколу DeFi.
Насправді користувачі вважають за краще відмовитися від менш значного прибутку та уникнути ризиків злому та експлойтів, точніше, вони все ще вважають за краще насолоджуватися нижчими прибутками, але на більш зручних платформах, таких як централізовані.
У результаті значна частина пропозиції біткойнів залишається невикористаною, відкладаючи важливі економічні ресурси для створення процвітаючої екосистеми.
Нижче наведено коментар Чоу на цю тему під час останнього інтерв’ю:
«На даний момент існує два ключових чинника, що обмежують розвиток BTCFi: відсутність базової прибутковості та фрагментація ліквідності. Ці фактори призвели до значної кількості неактивних біткойнів, які не можуть брати активну участь в екосистемі».
Зменшення криптографічної діяльності на Runes, Ordinals і BRC-20 із низьким використанням валюти, що використовується в Bitcoin Defi, підкреслюється нещодавнім скороченням активних гаманців у мережі.
Починаючи з вересня 2023 року, розумні інвестори вважали за краще купувати сатоші до підвищення цін на початку року, а потім чекати кращих часів, щоб знову перемістити свій запас.
Відсутність безпечних децентралізованих місць для отримання прибутку від позицій BTC і надмірна фрагментація ліквідності призвели до ситуації, коли показник активних гаманців досяг найнижчого значення з 2015 року з трохи більше ніж 5 мільйонами активних об’єктів щомісяця.
Підхід SolVBTC, Master Yield Market і MetaID: аналіз на основі ефективності дохідності та масштабованості
Щоб вирішити ці проблеми, які заважають зростанню DeFi на біткойнах, деякі експерти галузі, а також власники інноваційних криптографічних протоколів діляться своїми аналізами та підходами, які вважаються вирішенням.
Райан Чоу, засновник платформи SolvBTC, пояснює, як у рамках його протоколу вкладники можуть отримати значний дохід, зробивши свою частку, роблячи ліквідні ставки на блокчейні Ethereum.
Таким чином, проблема фрагментації ліквідності вирішується завдяки можливості покладатися на такі середовища ліквідності, як EVM, а також пропонувати прибуток, гідний прийнятого ризику.
➤ Чому SolvBTC?
Фрагментована ліквідність є основною перешкодою для зростання BTCFi.
І це більш помітно в екосистемі BTC.
SolvBTC вирішує цю проблему, слугуючи шлюзом для BTCFi у різних мережах. pic.twitter.com/SKMtLLp9pB
— Eli5DeFi (@eli5_defi) 14 червня 2024 р
Недавнє партнерство між SolvBTC і Ethena Vault дозволило протоколу досягти чистого APY 15%.
Робота цієї інтеграції полягає в наступному: користувачі вносять рідні BTC у SolvBTC, які використовуються як застава для отримання стейблкойнів, які потім, у свою чергу, використовуються для карбування USDe Ethena та отримання доходу від арбітражу на процентних ставках на ф’ючерсних ринках.
Ось що випливає з аналізу Чоу:
«Я хотів би взяти SolvBTC Ethena Vault як приклад, щоб пояснити, як Solv забезпечує стабільну базову прибутковість і багаті можливості для заробітку користувачам Bitcoin. І Solv, і Ethena надають бонусні токени для цього Сховища, потенційно збільшуючи загальний дохід ще більше».
SolvProtocol значно виріс з початку року, досягнувши загального TVL у 1,3 мільярда доларів серед 292 000 користувачів. Тільки розділ SolvBTC захоплює 874 мільйони доларів.
Ще один протокол, який допомагає з’явитися DeFi на біткойнах, — це Master Yield Market, де користувачі можуть безпосередньо купувати джерела біткойн-ресурсів із власних протоколів DeFi блокчейну, використовуючи Tether, Ethereum і загорнутий біткойн (WBTC).
Цей підхід спрощує процес пошуку прибутку в ланцюжку, пропонуючи легке рішення, яке не вимагає зусиль.
Тим часом інші розробники зосереджуються на збільшенні основної потужності блокчейну біткойн для покращення продуктивності DeFi.
Розробник Sunny Fung з MetaID вважає, що біткойну необхідно покращити масштабованість і перевантаження мережі з огляду на потенційне майбутнє зростання сектору DeFi.
З його аналізу випливає, що можна пом’якшити проблему, згрупувавши окремі транзакції в одну програму рівня 2, щоб заощадити час і зусилля.
«MetaID представляє концепції Unified UTXO Chain і Unified Bitcoin Address, які ефективно вирішують проблему перевантаження Bitcoin і повністю розкривають потенціал мереж рівня 2, однорідних з Bitcoin. Поки це сайдчейн біткойна, рівень 2 або навіть BCH, однорідний з біткойном, MetaID теоретично може бездоганно його підтримувати».
Фунг стверджує, що хоча біткойн був розроблений як рівень для простого обміну грошима, він незабаром може стати «найкращим носієм для додатків web3» завдяки деяким ключовим характеристикам ланцюга, таким як високий консенсус, безпека, ефективне зберігання даних у ланцюжку. (напис на сатоші) і децентралізація.
Нагадуємо, що всі ці підходи, згадані в статті, пов’язані з операційними ризиками, які не слід виключати в оцінках, особливо щодо впливу USDe Vaults of Ethena (використання алгоритмічного стейблкойну) і використання мереж другого рівня, які є менш безпечними. ніж основна мережа Bitcoin.
