У Солані йде війна.

Marinade, перший протокол стекінгу Solana, запущений у 2021 році, колись домінував на ринку з депозитами в розмірі понад 2 мільярди доларів.

Але останніми місяцями конкурентний протокол ставок Jito з’їв обід Marinade. За даними DefiLlama, депозити Marinade скоротилися майже на 50%, а високі винагороди Jito допомогли йому злетіти до понад 1,5 мільярда доларів.

Тепер Маринад дає відсіч.

Це створення аукціонного ринку ставок, або SAM. Це дасть тим, хто використовує валідатори, можливість ділитися додатковим доходом із стейкерами та робити ставки один проти одного, щоб запропонувати стейкерам кращі прибутки.

Програмне забезпечення для стейкингу від Solana не дозволяє постачальникам використовувати інші джерела доходу, щоб збільшити прибутки, які вони пропонують стейкерам. Багато хто застряг, пропонуючи стейкерам 0% комісії, не маючи іншого способу конкурувати.

«Більше 400 валідаторів стягують 0% комісії за інфляційні винагороди», — розповів DL News Майкл Репетний, основний учасник Marinade. «Ми очікуємо, що буде попит на акцію понад 8 мільйонів для аукціонної системи Marinade».

Новий ринок ставок може збільшити винагороду за ставки до 9% — відповідно до того, що пропонує Jito — і створити більшу конкуренцію між тими, хто використовує валідатори.

Є надія, що аукціонний ринок часток Marinade залучить незалежних валідаторів з інших частин екосистеми Solana, що дасть їм платформу для конкуренції один з одним, а також із визнаними постачальниками, такими як Jito.

Ринок ставок Solana

Ставка Solana — це великий бізнес.

Понад 81% усіх SOL у мережі — близько 51 мільярда доларів — припадає на ставки, порівняно з лише 27% ETH у конкурента Ethereum.

Хоча існує понад 50 різних постачальників стейкингів Solana та сотні незалежних валідаторів, на ринку домінують два гравці: Marinade та Jito.

Постачальники ставок запускають валідатори, екземпляри програмного забезпечення, які обробляють транзакції в блокчейнах, дозволяють користувачам Solana робити ставки на своїх SOL, щоб допомогти захистити мережу та отримати винагороду.

Наразі мережа Solana винагороджує стейкерів 7,5% річним прибутком від їхніх стейк-токенів, сплачених у SOL, що називається винагородою за інфляцію.

Хоча валідатори можуть брати комісію за ці інфляційні винагороди, багато з них не залишаються конкурентоспроможними.

Спільне використання нагород MEV

Валідатори також заробляють гроші іншими способами, наприклад, запускаючи стратегії MEV.

MEV, або максимальне видобуте значення, стосується переупорядкування блоків транзакцій для отримання прибутку. У той час як деякі форми MEV, такі як сендвіч-атаки, шкодять користувачам, інші види допомагають підтримувати ефективність ринків.

Репетний з Marinade сказав, що валідатори заробляють додатково 1,5% на рік від інших джерел доходу, таких як MEV, але за замовчуванням вони не діляться зі стейкерами.

Новий ринок аукціону ставок дозволить валідаторам ділитися нагородами MEV зі стейкерами.

«Валідатори не можуть отримати негативну комісію за винагороду за інфляцію», — сказав Репетний. «SAM — це єдиний спосіб для них залишатися конкурентоспроможними, окрім встановлення 0% комісії».

Але Marinade не буде першим постачальником стейкингів, який ділиться прибутком від MEV зі стейкерами.

Jito вже дозволяє своїм валідаторам ділитися такими винагородами зі стейкерами, тому він міг запропонувати вищі винагороди, ніж Marinade.

Валідатори рейтингу

Ринок акцій Marinade працюватиме подібно до так званої моделі ціни за милю, яка використовується в рекламі.

Модель працює, стягуючи з рекламодавців певну суму за кількість показів оголошення.

Репетний сказав, що валідатори можуть встановлювати свою ставку та максимальну бажану суму SOL.

«Грунтуючись на цій заявці та стягненій інфляційній комісії, валідатори будуть класифіковані відповідно до очікуваної прибутковості для стейкерів і найкращих із них, які розподілять ставки», — сказав він.

Система працюватиме через смарт-контракти без дозволу, які контролюються радою Marinade DAO та голосуванням спільноти.

Зміна доходів

Наразі один із способів отримання доходу від Marinade — це токен ліквідного стекінгу mSOL, який стягує з користувачів 6% комісійних винагород за інфляцію. Нативна ставка Marinade наразі не має комісії.

Після запуску ринку акцій «Маринаду» ця комісія зникне, сказав Репетний. Натомість Marinade зароблятиме гроші за рахунок невеликих комісій, що стягуються на ринку акцій.

«Ринок аукціонів ставок скоротить DAO на суму потоку заявок», — сказав він.

Репетний не повідомив, наскільки великим буде скорочення, і сказав, що це буде вирішено голосуванням власника токена Marinade.

Перехід на цю нову модель оплати може бути ризикованим.

Наразі mSOL є другим за величиною ліквідним токеном Solana зі ставками в розмірі 734 мільйонів доларів США та приносить близько 200 000 доларів США комісійних щодня.

Marinade відмовиться від цих зборів, і немає гарантії, що його новий ринок ставок буде успішним.

Оскільки конкурент Jito випереджає Marinade приблизно на 800 мільйонів доларів за депозитами, такий ризик може бути необхідним, якщо Marinade хоче повернути свою втрачену частку ринку.

Репетний сказав, що ринок буде випускатися поетапно, і що він очікує, що перші частини, стратегія делегування та розподіл ставок, будуть запущені пізніше цього року.

Тім Крейг є кореспондентом DeFi у DL News. Є підказка? Напишіть йому на адресу tim@dlnews.com.