Федеральна резервна система (ФРС) стикається з різними думками щодо того, коли слід знижувати процентні ставки. Деякі експерти прогнозують одноразове зниження ставок цього року, а інші – два або жодного. Гарвардський економіст Ларрі Саммерс навіть бачить невеликі шанси на підвищення ставки. Ця різноманітність думок відображає невизначеність траєкторії розвитку економіки.
У ФРС також є розбіжності. Під час нещодавньої зустрічі думки розійшлися: вісім чиновників передбачили два зниження ставок, семеро очікували одне, а четверо не бачили жодного. Цей розділ висвітлює комплекс факторів, що впливають на рішення ФРС, наприклад дані про економічне зростання та інфляцію.
Дані про економічне зростання та інфляцію
У першому кварталі економіка зросла на 1,4% у річному обчисленні. Однак інструмент прогнозування ФРС Атланти передбачає більш сильне зростання на 3,1% у другому кварталі. Показники зайнятості також продемонстрували значне зростання: кількість заробітних плат у несільськогосподарському секторі зросла на 272 000 у травні.
Що стосується інфляції, основний індекс споживчих цін (ІСЦ) без урахування продуктів харчування та енергоносіїв зафіксував зростання на 3,4% за минулий рік, що є найнижчим показником за три роки. Індекс особистих споживчих витрат (PCE), який FED використовує для визначення переваги, становив 2,7%, що перевищує цільовий показник у 2%. Незважаючи на сприятливі травневі дані CPI, голова ФРС Джером Пауелл зазначив, що цього недостатньо, щоб виправдати зниження ставки.
Позиція Пауелла щодо зниження ставки
Голова ФРС Джером Пауелл залишається обережним щодо зниження ставок. Він наголосив на силі ринку праці та просуванні до цінової стабільності. Пауелл заявив: «Ми вважаємо, що досягли прогресу в досягненні цілі стабільності цін».
Однак Пауелл зазначив, що травневі дані CPI самі по собі не призведуть до зниження ставок. Він висловив потребу в більшій довірі до даних перед послабленням політики. Цей консервативний підхід відображає стратегію Федерального резерву резервів щодо уникнення передчасних дій, які можуть дестабілізувати економіку.
Погляд Кашкарі на те, щоб витратити час перед зниженням ставки
Президент Федеральної резервної системи Міннеаполіса Ніл Кашкарі повторив необхідність терпіння. Він вважає, що ФРС знаходиться в хорошому становищі, щоб дочекатися додаткових даних, перш ніж приймати рішення про зниження ставок. Кашкарі заявив: «Нам потрібно побачити більше доказів, щоб переконати нас, що інфляція на шляху до зниження до 2%».
Кашкарі підкреслив, що якщо цього року й відбудеться зниження ставок, то, швидше за все, у грудні. Він підкреслив, що важливо дочекатися більше даних про інфляцію, економіку та ринок праці. Цей обережний підхід має на меті гарантувати, що будь-яке зниження ставок добре підтверджується економічними показниками.
Майбутнє зниження ставки ФРС
Можливість зниження ставки залишається, але час і частота невизначені. Такі експерти, як Кеті Бостянчич, бачать потенціал для двох знижень ставок цього року, починаючи з вересня. Однак це залежить від вхідних даних, що підтверджують такий крок.
Економіст Мохамед Ель-Еріан розкритикував обережну позицію ФРС, стверджуючи, що це може відкласти необхідне зниження ставок. Він попередив, що надто довге очікування може уповільнити економіку більше, ніж потрібно. Незважаючи на ці занепокоєння, середній прогноз ФРС все ще передбачає єдине зниження ставки цього року, ймовірно, у грудні.
Підсумовуючи, підхід ФРС до зниження ставок є обережним і базується на даних. Зважаючи на різні думки серед експертів і в самій ФРС, шлях уперед залишається невизначеним. Проте у центрі уваги залишається досягнення стабільної інфляції та підтримка економічного зростання.
