Ні автор, Тім Фріс, ні цей веб-сайт, The Tokenist, не надають фінансових порад. Перш ніж приймати фінансові рішення, ознайомтеся з нашою політикою веб-сайту.
У понеділок акції Nvidia (NASDAQ: NVDA) почали торгівлю з новим коригуванням розподілу акцій 10 за 1. Хоча це призвело до короткого падіння на -2,3%, акції NVDA зросли і продовжують торгуватися збоку на нинішніх 120 доларів за акцію. Акції NVDA зараз «дешевші», ніж давній конкурент компанії за цією ціною.
Акція Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) торгується за 163 долари США за акцію, що на 75% вище найнижчої точки за 52 тижні в 93,11 долара США. З початку року AMD зросла лише на 19%, порівняно з NVDA, яка становить 151%.
Враховуючи те, що поділ акцій Nvidia зараз діє як перешкода проти менталітету «пропущеного човна», чи ймовірно, що Nvidia здобуде подальші позиції, чи AMD готує сюрпризи, щоб наздогнати?
Зміна ринкових доменів для NVDA та AMD
Обидві компанії конкурують на ринку комп'ютерів як на хліб з маслом. Зокрема, AMD домінує на ринку консольних ігор, оскільки графічний процесор PS5 базується на архітектурі RDNA 2 від AMD. Подібним чином консолі Xbox від Microsoft використовують рішення AMD для процесорів і графічних процесорів.
Це вказує на майстерність AMD у системі на кристалі (SoC), яку ще більше розвинули новітні прискорені процесори (APU) у серії Ryzen 8000G. Порівнянно з продуктивністю ігрових консолей, ці мікросхеми в одній упаковці є переконливим аргументом для дешевих міні-ПК замість покупки нових консолей.
Однак Nvidia переросла цей сектор споживчих настільних ПК і ноутбуків, перейшовши до центрів обробки даних і високопродуктивних обчислень (HPC). У той же час Nvidia зберігає левову частку ринку графічних процесорів на рівні 80% проти 19% у AMD за даними Джона Педді станом на 4 квартал 2023 року.
Тим не менш, спостерігалася помітна тенденція збільшення частки ринку AMD порівняно з минулим роком на 7%, а частка Nvidia знизилася на 2%. Незважаючи на це, Nvidia з лишком компенсувала це величезним зростанням доходу центру обробки даних на 427% порівняно з минулим роком до 22,6 мільярда доларів.
Для порівняння, AMD повідомила про загальний дохід за перший квартал 2024 року в розмірі 5,47 мільярда доларів США, що є зростанням лише на 2% порівняно з минулим роком. І з цього загального доходу AMD може похвалитися лише 2,3 мільярдами доларів у сегменті центрів обробки даних.
Приєднуйтесь до нашої групи Telegram і ніколи не пропускайте актуальну історію.
Чи зможе AMD перекусити від штучного інтелекту, створеного Nvidia?
Очевидно, що спритність Nvidia у просуванні чіпів H100 для навчання ранніх мовних моделей штучного інтелекту була критично важливою першорядною гамбітою, яка суттєво окупилася. За даними Mercury Research, AMD тепер має конкурувати з домінуючою 94% часткою ринку Nvidia в сегменті центрів обробки даних. Nvidia досягла цього успіху, просунувши власну структуру Ageia PhysX для симуляції разом із численними бібліотеками, CUDA Toolkit, HPC SDK, Modulus та IndeX.
Іншими словами, Nvidia зламала формулу безперебійної розробки додатків на основі штучного інтелекту в поєднанні з пропозицією мікросхем ШІ. З іншого боку, імовірно економічніші чіпи-прискорювачі MI325X від AMD стосуються лише апаратної сторони рівняння. У цьому випадку фреймворк AMD Vitis AI повинен буде покладатися на рівень впровадження нових чіпів AMD.
Під час останнього звіту про прибутки генеральний директор AMD Ліза Су очікує помірного зростання доходу від графічних процесорів центрів обробки даних з прогнозованих 3,5 мільярдів доларів у січні до понад 4 мільярдів доларів на кінець 2024 року. Тим часом генеральний директор Microsoft Сатья Наделла високо оцінив серію AMD MI300X, для своєї хмарної інфраструктури Azure, зазначивши, що «вона пропонує найкращу ціну-продуктивність на GPT-4 для висновку».
З іншого боку, Ілон Маск віддав перевагу чіпам Nvidia для своїх компаній X і xAI.
Крім того, потрібен деякий час, перш ніж AMD наздожене синхронізовані випуски графічних процесорів Nvidia з пропрієтарними версіями CUDA Toolkit. Як зазначалося, ці набори інструментів досі заблоковані багатьма розробниками та дослідниками ШІ.
Для тих, хто знайомий з історією боротьби Nvidia/AMD на ринку комп’ютерних ігор, це відображає розгортання Nvidia трасування променів у реальному часі (RTX), глибокого навчання суперсемплінгу (DLSS), G-Sync та інших стандартів для блокування геймери. Цей підхід дозволив Nvidia домінувати в сегментах ігор і центрів обробки даних.
Яка компанія має кращі базові технології?
Продовжуючи свою стратегію уніфікації з APU, AMD розгорне архітектуру Embedded+, яка поєднує чіпи Versai AI з процесорами Ryzen. Такі вбудовані мікросхеми широко використовуються в автоматизації та робототехніці. MI325X наступного покоління від AMD матиме 3-нм корпус з пам’яттю HBM3E, а нові процесори AMD Zen 5 (під кодовою назвою «Turin»), за чутками, матимуть до 192 ядер і 384 потоків.
Наступні графічні процесори Nvidia, серія Blackwell, також матимуть 3-нм техпроцес завдяки передовим ливарним заводам TSMC. Згідно з повідомленням Commercial Times, Nvidia H200 використовуватиме 4-нм техпроцес, а B100 — 3-нм.
Виходячи з цих тенденцій, Nvidia та AMD здаються рівноправними на технологічній арені. Це відображає історію обох компаній, де їхні продукти можна порівняти, але AMD обслуговує сектор середнього рівня з конкурентними цінами.
Цього разу Nvidia вдалося захопити та забезпечити більший пиріг штучного інтелекту за допомогою скоординованої пропозиції CUDA/GPU.
Чи має значення надмірна купівля Nvidia?
Співвідношення ціна-прибуток (P/E) Nvidia становило 102 у 2024 році (фінансовий) і, за оцінками, знизиться до 47 наступного року. Минулого року P/E AMD становив 84, і, за оцінками, наступного року він зросте до 64. Оскільки коефіцієнт P/E для обох компаній свідчить про сильну впевненість інвесторів, зниження P/E Nvidia вказує на корекцію ціни та менш ризиковане зростання прибутку.
Аналітики вважають, що як акції AMD, так і NVDA є хорошими виборами для тези про інвестиції в штучний інтелект, незважаючи на падіння AMD у травні після нижчих прогнозів, ніж очікувалося. Згідно з прогнозними даними Nasdaq, середня цільова ціна акцій AMD становить 191 долар проти поточних 163 доларів. Середня цільова ціна Nvidia становить $187,76 проти поточних $120 за акцію.
Це дає акціям Nvidia потенціал зростання на 56% порівняно з 17% у AMD. Іншими словами, поділ акцій Nvidia був правильним кроком у правильний час, що ще більше підвищило довіру інвесторів.
Як ви думаєте, Nvidia збереже свою динаміку? Дайте нам знати в коментарях нижче.
Відмова від відповідальності: автор не займає та не має позиції в будь-яких цінних паперах, про які йдеться в статті.
Повідомлення AMD проти NVDA: які акції AI можуть отримати більше в короткостроковій перспективі? вперше з’явився на Tokenist.