• За словами співзасновника Led, сектор криптокредитування повертається завдяки спотовим біткойн ETF і клієнтам, які повертають свої активи від компаній-банкрутів.

  • Зростання біткойна підтвердило інвестиційну тезу власників криптовалюти.

  • Фірма пережила крипто-зиму, будучи «нудною, повільною та безпечною».

Сектор криптокредитування оговтується після криптозими, яка підірвала кількох великих гравців, завдяки біржовим фондам спотового біткойна {{BTC}} (ETF) і кредиторам, які повертають частину своїх активів від компаній-банкрутів.

«Те, що я бачу, так це те, що цей ринок знову почав бурхливо», — сказав Маурісіо Ді Бартоломео, співзасновник криптокредитної компанії Ledn, CoinDesk під час нещодавнього інтерв’ю на конференції Consensus 2024 в Остіні, штат Техас. «Ринок насправді ніколи не залишав; він [просто] злякався».

Криптокредитування схоже на звичайне банківське обслуговування. Клієнти вносять біткойни або інші криптовалюти в таку компанію, як Ledn, і отримують відсотки або використовують цю криптовалюту для забезпечення позик. Відсотки, що виплачуються вкладникам, утворюються шляхом позичання їхніх криптовалют іншим особам і стягнення з них відсотків.

У 2022 році цей сектор вражаюче впав, коли ціни на криптовалюту різко різко впали, а такі компанії, як Celsius, BlockFi і Genesis, подали заяви про банкрутство.

Відтоді сектор цифрових активів оговтався після спаду на ведмежому ринку. Ціни різко зросли, індекс CoinDesk 20 зріс більш ніж на 200% з кінця 2022 року. Підйом активізувався наприкінці минулого року після того, як BlackRock та інші традиційні фінансові гіганти успішно подали заявку на створення біткойн-ETF у США, повідомляє Ledn's. Ді Бартоломео, позитивний наратив навколо цих фондів є однією з головних причин, чому користувачі повертаються на ринок кредитування.

«Біткойн зріс з $20 000 до $70 000 і став центром політичної гонки в США», – сказав він. «Тож це означає, що є більший інтерес, існує реальний ринок продукту для біткойнів як активу та для біткойнів як застави для кредитування».

Насправді Ledn обробила понад 690 мільйонів доларів у вигляді позик у першому кварталі, найуспішнішому кварталі з моменту заснування в 2018 році. Більше 84% оброблених позик було спрямовано інституційним клієнтам, оскільки попит різко зріс після схвалення біткойн-ETF у січні. . Ledn обробляє позики лише в біткойнах, ефірі Ethereum {{ETH}} і двох стабільних монетах: USDC і USDT.

Установи, які зараз беруть участь у цьому секторі, переважно є маркет-мейкерами як з Уолл-стріт, так і з криптовалютних компаній. «Це фірми, які працюють на ринках ETF, а також на спотових ринках», — сказав Ді Бартоломео. «Деякі зробили собі ім’я в криптовалюті, деякі в TradFi».

Виплати банкрутства

Ще одна причина, чому користувачі повертаються на ринок кредитування, полягає в тому, що багато фірм, які збанкрутували, починають повертати користувачам їхні гроші. За словами Ді Бартоломео, багато з них зараз повертаються на ринок кредитування.

Коли його запитали, чому це так, він пояснив, що для більшості цих користувачів їх інвестиційна теза – якщо ви тримаєте їх достатньо довго, ви отримаєте оцінку багатства – грає в життя, незважаючи на падіння ринку. Ці користувачі були «забиті колінами» деякими поганими акторами, але коли вони почнуть повертати свої активи, багато хто з «запеклих користувачів» навряд чи продадуть, сказав він. Ді Бартоломео додав, що саме тоді вони звертаються до ринку кредитування, щоб використовувати свої активи для запозичень і позик.

«Те, що я бачу, є свого роду беззаперечним доказом того, що люди хочуть зберігати свої біткоіни в довгостроковій перспективі, а також хочуть мати свій торт і з’їсти його», — сказав він. Клієнт може коштувати мільйони в біткойнах, але якщо він звернеться до банку TradFi, він не визнає свої цифрові активи як заставу для кредиту. «Це те, що ми [кредитори, такі як Ledn] заповнюємо [розрив] для цих клієнтів», — додав він.

Пережити крипто-зиму

Отже, як такий централізований кредитор, як Ledn, пережив крипто-зиму, коли багато хто збанкрутував? Коротка відповідь полягає в тому, щоб залишатися вірним основам бізнесу кредитування та позичання. За його словами, Ledn працює лише з кваліфікованими та перевіреними установами, не має невідповідності активів і зобов’язань і не бере участі в обробці врожайності DeFi. «Це означає, що якщо хтось позичає мені біткойни, я позичаю біткойни; якщо хтось позичає мені долар, я позичаю долари. Завжди є той, хто бере. І завжди є ліквідність», — сказав Ді Бартоломео.

Він також додав, що всі операції з позики та запозичення узгоджені за терміном, тобто якщо користувач позичає актив на семиденний термін, Ledn позичає його іншому користувачеві, який може повернути його через п’ять, забезпечуючи ліквідність для активів.

«Люди називали нас нудними, а ми говорили, слухайте, це наш шлях: нудно, повільно і безпечно», – зазначив він.

Докладніше: Криптокредитори спричинили криптоінфекцію минулого року. Як відновлюється галузь?