Ринок криптовалюти спостерігав зниження волатильності та обсягу торгів у липні через брак каталізаторів

Підсумки за липень 2023 р

У липні обсяг торгівлі криптовалютами відчув загальне спадіння, за винятком значного зростання торгівельної активності в певних криптовалютах після вироку у позові Ripple проти SEC у середині липня. На Чиказькій товарній біржі (CME) відбулися зміни в позиціях комерційних трейдерів, де вони скористалися зростанням в червні. Крім того, спостерігалося зменшення річної волатильності біткойна, як торгова активність зменшилася. Ціна Bitcoin залишалася прив’язаною до діапазону, згідно з його історичними сезонними моделями.

Ця ринкова динаміка вказує на те, що інвестори та трейдери з обережністю очікують каталізаторів, щоб ініціювати розширене відкриття ціни на ринку криптовалюти. Позиція грошово-кредитної політики Федеральної резервної системи та потенціал для середовища «вищої для довшого процентної ставки може сприяти підвищеному рівню невизначеності та ринкової волатильності, що може вплинути на ефективність цифрових активів у найближчій строці.

Важливо зазначити, що ринок криптовалют є високо спекулятивним і на ціни може вплинути широкий набір факторів, включаючи регуляторні розвитки, рівень прийняття та технологічний досконалість. Таким чином, інвесторам і трейдерам слід проявляти обережність і ретельно оцінювати ризики, перш ніж приймати будь-які інвестиційні рішення.

Макро економічний прогноз

Кількісне підтягування

Програма кількісного посилення Федеральної резервної системи триває, і Комітет продовжуватиме скорочувати свої авуари в цінних паперах казначейства, боргових зобов’язаннях агентств і цінних паперах, забезпечених іпотечним забезпеченням, позбавляючи ліквідності ринків та економіки. Посилання:

Липнева заява FOMC.

Інфляція та відсоткові ставки

Дані про інфляцію помітили ознаки поміркованості, з індексом споживчих цін США (у порівнянні з минулим роком) впав до 3%, а CORE CPI (у порівнянні з місяцем) впав до 0,2% у червні.

На липневому засіданні FOMC ФРС підвищила 25 базисних пунктів. Незважаючи на падіння даних про інфляцію до річного мінімуму, під час прес-конференції FOMC голова Джером Пауелл заявив, що процес зниження інфляції до 2 відсотків має пройти довгий шлях. Після анонсу CME FedWatch Tool подумав, що очікується додаткове підвищення ставок у вересні FOMC.

Інфляція в європейських країнах залишалася високою, з ІСЦ (у річному обчисленні) впав до 5,5% у червні. У липні Європейський центральний банк підвищив ставки на 25 базових пунктів.

Коментар ринку

2.1 Комерційні трейдери капіталізовані на ралі в червні, зміщені до злегка чистої короткої позиції за ф’ючерсами CME на Bitcoin

Джерело: LTP Research, 2023 р. Дані отримано з Glassnode, CBOT і CFTC станом на 1 серпня 2023 р.

Лише для інформаційних цілей і не повинен розглядатися як інвестиційна порада або рекомендація купити, продати або утримувати будь-які конкретні цінні папери або криптовалюту.

У липні комерційні трейдери на біржі CME відкоригували свої позиції, зменшивши свою чисту довгу експозицію та заробивши на ралі в червні, яке було підсилено новинами про прогресивне інституційне прийняття. Протягом другої половини місяця індекс долара відчув помітне зростання, що вказує на послаблення апетиту до ризику. Відповідно, ціна біткойна мала тенденцію до зниження до кінця місяця.

2.2 Ціна Bitcoin залишається вищою за реалізовану ціну та основу вартості для короткострокового і довгострокового тримача

Джерело: LTP Research, 2023 р. Дані отримано з Glassnode, станом на 1 серпня 2023 р.

Лише для інформаційних цілей і не повинно вважатися інвестиційною порадою або рекомендацією купити, продати чи утримувати будь-які конкретні цінні папери або криптовалюту.

У липні ціна біткойна консолідувалася вище 200-тижневої ковзної середньої та основи короткострокової вартості держателя. Реалізована ціна збігалася з основою вартості довгострокового держателя на 20 300 доларів США. З березня ми спостерігаємо збільшення купівельної спроможності поблизу основи короткострокової витрати тримача. Враховуючи те, що індекс долара відновив сильність і комерційні трейдери на біржі CME перемістилися до злегка чистої короткої позиції, ми очікуємо, що ціна біткойна буде повільно знижуватися до основи короткострокової витрати держателя. Це порушує питання про те, чи інвестори, які стежать за трендом втрутять і доповнять свої позиції.

2.3 Сукупна циркуляційна пропозиція 4 найкращих стейблкойнів продовжує знижуватися, загальна ставка ETH зросла, Коефіцієнт пропозиції стейблкоїнів Осцилятор пропонує помірні умови для ціни біткойна

Лише для інформаційних цілей і не повинно вважатися інвестиційною порадою або рекомендацією купити, продати чи утримувати будь-які конкретні цінні папери або криптовалюту.

Осцилятор коефіцієнта пропозиції стейблкоїнів вказав на помірні умови для ціни біткойн у липні, надаючи додаткові докази про обережні настрої інвесторів. Сукупна пропозиція 4 найкращих стейблкоїнів відчула постійне зниження з середини 2022 року, що досягла загальної вартості у 117 мільярдів доларів до кінця липня. Ця тенденція до спаду вказує на послаблення притоку капіталу та купівельної спроможності для більшості криптовалют.

Водночас загальна вартість заблокована для DeFi (ланцюг ETH) залишалася відносно застою, відстаючи від розширення ринку Bitcoin та Ethereum. Крім того, загальний ставлений ETH продовжував збільшуватися, досягнувши історичного максимуму в 27,62 мільйона ETH на кінець липня. Ця розбіжність у продуктивності може свідчити про те, що інвестори почали збільшуватись схильні до ризику для альткойнів і зміщують свої інвестиції до більш відомих криптовалют, таких як Bitcoin та Ethereum.

2.4 У липні місяць спостерігався спад обсягу торгів на біржах криптовалют, що можна інтерпретувати як симптом ширшого зменшення динаміки ринку та залученості інвесторів

Джерело: LTP Research, 2023 р. Дані отримано з Tokeninsight, станом на 1 серпня 2023 р.

Лише для інформаційних цілей і не повинно вважатися інвестиційною порадою або рекомендацією купити, продати чи утримувати будь-які конкретні цінні папери або криптовалюту.

У липні обсяг торгів на відомих біржах криптовалют відчув зниження порівняно з попереднім місяцем. Цю низхідну тенденцію можна пояснити відсутністю значних новинних подій у липні після періоду підвищеної активності ринку в червні.

Проте варто зазначити, що протягом 13 та 14 липня на основних біржах криптовалют, включаючи децентралізовані біржі, спостерігався значний сплеск обсягу торгів. Цей підйом був значною мірою спричинений довгоочікуваним вердиктом у судовому спорі між Ripple та Комісією з цінних паперів і бірж (SEC), який вселив на ринки почуття оптимізму.

У другій половині липня позбавлена суттєвих новинних драйверів повернувся до рівнів обсягу торгів нижчих середніх.

2.5 Відносний обсяг основних криптовалют у липні зменшився, опустившись нижче середнього показника за 90 днів

Джерело: LTP Research, 2023 р. Дані, отримані з Binance, станом на 1 серпня 2023 р.

Лише для інформаційних цілей і не повинно вважатися інвестиційною порадою або рекомендацією купити, продати чи утримувати будь-які конкретні цінні папери або криптовалюту.

Після початкового ажіотажу навколо новин про інституційне прийняття відносний обсяг Bitcoin, Ethereum, Litecoin і Bitcoin Cash зменшився, опустившись нижче середнього показника за 90 днів. Це свідчить про те, що ринок, можливо, увійшов у період консолідації, коли інвестори фіксують прибуток і очікують подальшого розвитку подій, перш ніж приймати нові інвестиційні рішення.

2.6 30-денна змінна волатильність основних криптовалют, виміряна на річній основі, зменшилася у липні

Джерело: LTP Research, 2023 р. Дані, отримані з Binance, станом на 1 серпня 2023 р.

Лише для інформаційних цілей і не повинно вважатися інвестиційною порадою або рекомендацією купити, продати чи утримувати будь-які конкретні цінні папери або криптовалюту.

30-денна змінна волатильність основних криптовалют, виміряна на річній основі, знизилася в липні. Зокрема, волатильність Bitcoin, Ethereum, Litecoin і Bitcoin Cash усі знизились. Це зменшення волатильності вказує на те, що ринок може увійти в період консолідації, коли інвестори фіксують прибуток і очікують подальших каталізаторів перед тим, як приймати нові інвестиційні рішення. Крім того, вартість біткойна впала нижче рівня 2 кварталу, що ще вказує на потенційне уповільнення ринку.

2.7 Аналіз торгового трафіку з 15-хвилинним інтервалом

Джерело: LTP Research, 2023 р. Дані, отримані з Binance, станом на 1 серпня 2023 р.

Лише для інформаційних цілей і не повинен розглядатися як інвестиційна порада або рекомендація купити, продати або утримувати будь-які конкретні цінні папери або криптовалюту.

У липні спостерігалося зменшення торговельної активності порівняно з червнем, з 15-хвилинним інтервалом сукупний обсяг торгівлі 94523 BTC порівняно з 146845 BTC у червні. Сукупна кількість угод за 15-хвилинний інтервал також знизилася з 1341937 у червні до 819965 у липні. Крім того, середнє зміщення за 15-хвилинний інтервал зменшилося з 84 доларів до 60 доларів США, що вказує на нижчу волатильність.

Найактивніші години торгівлі спостерігалися в два періоди: між 13:30 – 15:30 (UTC) під час закриття London і відкриття New York і 18:15 - 19:15 (UTC) під час середини торгової сесії NY .

2.8 Профіль обсягу біткойнів вказує на значну торговельну активність на рівні 28 000 доларів США, що підтверджує оцінку справедливої вартості

Джерело: LTP Research, 2023 р. Дані, отримані з Binance, станом на 1 серпня 2023 р.

Лише для інформаційних цілей і не повинно вважатися інвестиційною порадою або рекомендацією купити, продати чи утримувати будь-які конкретні цінні папери або криптовалюту.

Профіль обсягу Bitcoin надає цінне розуміння про розподіл та діапазон обсягу торгівлі, пропонуючи унікальний погляд на рух його ціни. Точка контролю обсягу (VPOC), представлена пунктирною червоною лінією, вказує рівень ціни, на якому відбувся найбільший обсяг торгів протягом конкретного періоду. Ближче вивчення профілю обсягу виявляє дві примітні області інтересу для рухів ціни Bitcoin: рівень 28 000 доларів з середини березня до середини червня і поточна область зосереджена навколо 30 250 дол. доларів. Показник VPOC у 2 кварталі 2023 року на рівні 28 000 доларів США є особливо важливим, оскільки це представляє цінову точку з найвищим обсягом торгів між березнем по липень який слугує як еталон для оцінки справедливої вартості біткойна. Це свідчить про те, що значній кількості учасників ринку комфортно здійснювати транзакції на цьому рівні ціни, що потенційно вказує на зону справедливої ​​вартості для біткойнів.

2.9 Обсяг торгів на BTCTUSD випереджає BTCUSDT, BTCTUSD зберігає преміальний над BTCUSDT

Джерело: LTP Research, 2023 р. Дані отримано з Binance станом на 1 серпня 2023 р. Лише для інформаційних цілей і не повинні вважатися інвестиційною порадою або рекомендацією купити, продати або утримувати будь-які конкретні цінні папери або криптовалюта.

Ціна Bitcoin (BTC) на парі BTCTUSD продовжувала торгуватися з премією над парою BTCUSDT протягом липня. Крім того, обсяг торгівлі BTCTUSD значно зріс від приблизно подвоїного обсягу BTCUSDT до потрійного до кінця липня. Примітно, що обсяг торгів BTCTUSD перевищував обсяг BTCUSDT на фактор 5 на своєму піку. Оскільки Binance запустив акцію без комісії для пари BTCTUSD у березні,  трейдери  перейшли  від  торгівлі  парою  BTCUSDT  до  пари  BTCTUSD , покращивши  умови  ліквідності  останньої.

2.10 Обсяг торгів на ETHTUSD був значно меншим ніж ETHUSDT, незважаючи на торгівлю з премією проти ETHUSDT

Ціна Ethereum (ETH) на парі ETHTUSD продовжувала торгуватися з премією над парою ETHUSDT. Однак обсяг торгів ETHTUSD представляв значно нижчий відсоток від загального обсягу торгів ETHUSDT, менше 5 %, оскільки для пари ETHTUSD не існує промоції нульової комісії. Це особливо контрастує з обсягом торгівлі BTCTUSD проти BTCUSDT, який демонстрував набагато вищий рівень активності.

2.11 Біткойн продовжує підтримувати тісну кореляцію з Ethereum

Ця кореляція, кількісно визначена коефіцієнтом кореляції Пірсона 0,9, підкреслює послідовні паралельні рухи цих відомих криптовалют на щоденній основі. Тим не менш, слід зазначити, що тимчасове відхилення у співвідношенні з’явилося на початку липня, головним чином через те, що Ethereum не зміг відтворити прибутковість біткойнів. Цю розбіжність можна пояснити переважаючими бичачими ринковими каталізаторами, які переважно віддавали перевагу Bitcoin над Ethereum.

2.12 До халвінгу Litecoin відчув підвищену волатильність але повернувся до вирівнювання з ціновою дією Bitcoin

Джерело: LTP Research, 2023 р. Дані, отримані з Binance, станом на 1 серпня 2023 р.

Лише для інформаційних цілей і не повинно вважатися інвестиційною порадою або рекомендацією купити, продати чи утримувати будь-які конкретні цінні папери або криптовалюту.

Протягом червня та липня Litecoin продемонстрував помітну ескалацію волатильності по мірі наближення події зниження вдвічі на початку серпня. Примітно, не дивлячись на підвищені коливання, Litecoin зрештою змінив свою цінову динаміку з динамікою Bitcoin, насамперед під впливом гравітаційного тяжіння Bitcoin на ринку криптовалюти. Під час нашого аналізу ми спостерігали важливу схему за якою коли 1-денна кореляція між Litecoin і Bitcoin опускалася нижче 0,4, Litecoin повертався до свого середнього значення. Середня кореляція, зосереджена навколо 0,7, вказує на тенденцію для цінової динаміки Litecoin збігатися з ціною Bitcoin. Це спостереження додатково підкреслює вплив ринкової динаміки Bitcoin на Litecoin та її роль у спрямуванні конвергенції руху їх ціни.

2.13  Ripple проти складного вердикту SEC: ринкові настрої підвищуються як більшість криптовалют набирають імпульсу

Джерело: LTP Research, 2023 р. Дані, отримані з Binance, станом на 1 серпня 2023 р.

Лише для інформаційних цілей і не повинно вважатися інвестиційною порадою або рекомендацією купити, продати чи утримувати будь-які конкретні цінні папери або криптовалюту.

13 липня 2023 року Південний окружний суд Сполучених Штатів Нью-Йорка виніс постанову у справі що стосується продажу XRP компанією Ripple, у якому суд визначив, що інституційні продажі XRP компанією Ripple кваліфікуються як незареєстровану пропозицію та продаж інвестиційних договорів, при цьому порушення Закону про цінні папери. Проте суд також визнав, що програмні продажі XRP компанією Ripple (продаж через біржі) не вважали порушенням. Цей змішаний вердикт для Ripple спричинив значне зростання ціни XRP зі сплеском на 102% за один день. Крім того, Coinbase, популярна біржа криптовалют, перереєструвала XRP на своїй платформі. Проте важливо зазначити, що юридична батва між Ripple і SEC триває, і SEC може вирішити подати апеляцію на рішення.

Цікаво відзначити, що $XLM, $SOL та $LINK спостерігали підвищену волатильність у той час як більшість L1 залишалися на місці.

2.14 Тенденції продуктивності 2-го рівня (липень)

Джерело: LTP Research, 2023 р. Дані, отримані з Binance, станом на 1 серпня 2023 р.

Лише для інформаційних цілей і не повинно вважатися інвестиційною порадою або рекомендацією купити, продати чи утримувати будь-які конкретні цінні папери або криптовалюту.

L2 також зазнали підвищеної волатильності після оприлюднення вердикту Ripple проти SEC.

2.15 Тенденції продуктивності токенів GameFi/Metaverse (липень)

Джерело: LTP Research, 2023 р. Дані, отримані з Binance, станом на 1 серпня 2023 р.

Лише для інформаційних цілей і не повинно вважатися інвестиційною порадою або рекомендацією купити, продати чи утримувати будь-які конкретні цінні папери або криптовалюту.

Сектор GameFi/ Metaverse залишився на місці.

2.16 Тенденції продуктивності токенів DeFi (липень)

Джерело: LTP Research, 2023 р. Дані, отримані з Binance, станом на 1 серпня 2023 р.

Лише для інформаційних цілей і не повинно вважатися інвестиційною порадою або рекомендацією купити, продати чи утримувати будь-які конкретні цінні папери або криптовалюту.

Серед криптовалют, пов’язаних з децентралізованими фінансами (DeFi), $MKR продемонстрував помітну ефективність, випередивши своїх аналогів.

2.17 Тенденції токенів CEX та мемкойнів (липень)

Джерело: LTP Research, 2023 р. Дані отримано з Tokeninsight, станом на 1 серпня 2023 р.

Лише для інформаційних цілей і не повинно вважатися інвестиційною порадою або рекомендацією купити, продати чи утримувати будь-які конкретні цінні папери або криптовалюту.

Вартість токенів CEX залишилася значним чином без змін, у той час як $DOGE і $SHIBA відчули стрибок вартості через непідтверджені повідомлення про те, що X (раніше відомий як Twitter) включає криптовалюти у свою платіжну систему.

2.18 Історично серпень спостерігає підвищену волатильність біткойнів

Джерело: LTP Research, 2023 р. Дані отримано з Glassnode і yfinance станом на 2 серпня 2023 р.

Лише для інформаційних цілей і не повинно вважатися інвестиційною порадою або рекомендацією купити, продати чи утримувати будь-які конкретні цінні папери або криптовалюту.

Липень має тенденцію демонструвати тенденції до консолідації на ринках S&P 500, Nasdaq, золота та біткойнів. З настанням серпня сезонні моделі S&P 500, Nasdaq та золота будуть позитивними. Проте біткойн історично переживав підвищену волатильність протягом серпня, що призвело до спадної траєкторії.

Головне новини

Coinbase стане партнером зі спостереження за Fidelity, кажуть інші біткойн-ETF, повторно заповнені програми

Суд зобов’язує Kraken передати інформацію про історію транзакцій і обліковий запис до IRS

Лайткоін перевищив 100 доларів на тлі стрімкого хешрейту, майбутній «хавлінг»

Генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк вважає біткойн «оцифруванням золота»

Старші керівники Binance пішли у відставку через відповідь генерального директора на розслідування: Fortune

ФБР обшукало будинок колишнього генерального директора Kraken: The New York Times

Gemini подає до суду на Digital Currency Group, Баррі Сілберта за ймовірне шахрайство

Multichain було використано для активів на суму понад 120 мільйонів доларів

Circle, Tether заморожує понад 65 мільйонів доларів США в активах, переданих із Multichain

Ripple і криптоіндустрія отримали часткову перемогу в суді SEC за XRP

Колишній голова SEC каже, що біткойн-ETF можна схвалити, якщо ці умови будуть дотримані

Перший спотовий біткойн-ETF в Європі запланований на дебют у 2023 році після річної затримки

Перша спотова заявка ETF на біткойни подана згідно з новими правилами Австралії

Cboe досягає угоди про спостереження з Coinbase для спотових біткойн ETF

Binance Labs інвестує 10 мільйонів доларів у крос-чейн кредитора DeFi Radiant Capital

SEC подає до суду на Celsius Network, Алекса Машинського

Мейннет Worldcoin, токен WLD починає працювати

Dogecoin зріс на 10% через спекуляції X Payments, ф’ючерсні трейдери DOGE втратили 10 мільйонів доларів

Binance публікує список нових стейблкоїнів FDUSD із нульовою комісією за торгівлю

Ripple запускає пілот CBDC з тихоокеанською острівною державою Палау

Токени Optimism вартістю 36 мільйонів доларів будуть розблоковані в неділю; OP Slides 3,5%

Серпнева волатильність

Додаток

Рис A. Баланс ФРС, Загальний рахунок Казначейства США (TGA), Угоди зворотного репо (RRP) та Загальні активи Євро Центральних банків

Джерело: LTP Research, 2023 р. Дані отримано від Фреда станом на 1 серпня 2023 р.

Лише для інформаційних цілей і не повинно вважатися інвестиційною порадою або рекомендацією купити, продати чи утримувати будь-які конкретні цінні папери або криптовалюту.

Рис B. Теплова карта ліквідації

Джерело: Hyblock Capital., станом на 1 серпня 2023 р.

Лише для інформаційних цілей і не повинно вважатися інвестиційною порадою або рекомендацією купити, продати чи утримувати будь-які конкретні цінні папери або криптовалюту.

Джерело: LTP Research, 2023 р., дані отримані з Binance, станом на 1 серпня 2023 р.

Лише для інформаційних цілей і не повинно вважатися інвестиційною порадою або рекомендацією купити, продати чи утримувати будь-які конкретні цінні папери або криптовалюту.

Відмова від відповідальності

Інформація, думки, оцінки та прогнози, що містяться в цьому коментарі щодо ринку криптовалют (разом «Інформація»), надаються компанією LIQUIDITY TECHNOLOGIES INC. («Компанія»). Ця Інформація надається тільки для інформаційних цілей і не призначена для як поради для інвестицій або будь-якої форми підтримки чи рекомендації. Компанія вжила обґрунтованих заходів для забезпечення точності та дійсності наданої Інформації але не надає гарантій щодо її точності або повноти. Висловлені думки відображають судження авторів на дату публікації і можуть змінюватися без попередження. Інформація не слід тлумачити як пропозицію або запрошення купити чи продати або торгувати будь-якою криптовалютою, валюта або фінансовий інструмент. Він не враховує окремі інвестиційні цілі або фінансовий становищ будь-яких читачів. Криптовалюти є нестійкими та складними продуктами і піддаються значним ризикам включаючи ризик раптових та суттєвих зрушень ціни. Інвестиції в криптовалюти не захищені жодними законодавчими угодами про компенсацію у випадку фірми невдача. На вартість криптовалют можуть вплинути зміни курсів обміну валюти, регуляторні втручання або інші політичні та економічні події. Інвестори повинні усвідомлювати, що вартість їхніх інвестицій може як падати, як і зростати, і вони можуть y не отримати повернення початкової суми вони інвестували. Якщо у вас виникли сумніви щодо змісту цього документа, вам слід звернутися за порадою до незалежного фахівця.

Будь-яка історична інформація, що міститься в цій Інформації, ґрунтується на нашому власному аналізі та надається лише в ілюстративних цілях. Попередня результативність не вказує на майбутні результати, які можуть змінюватися. Ні компанія, ні ї директори, працівники, агенти, партнери, постачальники або філії, не несуть відповідальність або за будь-які непрямі, випадкові, спеціальні зловживання значний або штрафний збиток , включаючи без обмежень втрату прибутків, даних, використання, гудвілу або інші нематеріальні збитки, які спричинені використанням цієї Інформації. Компанія залишає за собою право змінювати, модифікувати, додавати або видаляти частини цієї інформації з будь-якої причини в будь-який час без попередження.