Стайблкойни розширюють свій вплив на централізовану торгівлю та нішеві протоколи. Tether (USDT) залишається основним джерелом ліквідності. Але у 2024 році більше нових проектів випустили свої активи та почали нарощувати свою пропозицію.
Поява кількох провідних рішень L1 означає, що кожне вибрало інший стейблкоїн, існуючий або нещодавно створений. На ринку існує три типи стейблкойнів, кожен зі своїми особливостями та ризиками.
Найпоширенішими є стейблкойни, забезпечені доларами, зокрема USDT і Circle. Застави криптотокенів підтримують інші типи, зазвичай вимагаючи більшого значення, заблокованого для захисту від волатильності. Третій тип — це алгоритмічні стейблкойни, де рівень ціни постійно перераховується на основі смарт-контракту. До них відносяться DAI, USDD, Frax, AMPL та інші.
Читайте також: Нативні стейблкойни зростають на Sui, оскільки Agora додає стейблкойн AUSD до мережі
Генерація алгоритмічних стейблкойнів у нішевих проектах DeFi є поширеною та найбільш ризикованою. Нішеві проекти DeFi часто генерують алгоритмічні стейблкойни; існує ризик того, що платформа завищить свою власну вартість і використає її для друку більшої кількості стейблкойнів. Алгоритмічні стейблкойни цього типу можуть працювати, якщо базовий актив передбачуваний, а проект уникає збільшення пропозиції.
Які стейблкойни ростуть?
Нещодавні дослідження показують, що GHO Aave є стейблкоїном, що розвивається найшвидше, збільшуючи свою пропозицію на 38,1% щомісяця.
Найшвидше зростаючі стейблкойни з точки зору зростання пропозиції за 30 днів (%). Номер №1: @GHOAave зріс на +38,1% за останні 30 днів pic.twitter.com/2vWyAEWlKf
— Token Terminal (@tokenterminal) 2 червня 2024 р
GHO починає з дуже низького рівня і тільки починає нарощувати значну пропозицію. Актив був запущений у серпні 2023 року, і знадобилися місяці, щоб досягти паритету з доларом США. GHO має надмірну заставу криптовалютою і є частиною найчисленнішого типу стейблкоїнів.
Станом на червень існує лише 1,3 млн GHO, які в основному використовуються в децентралізованій екосистемі Uniswap, Curve DAO і Balancer.
Aave створює GHO для надлишкового забезпечення всіма активами, депонованими в протоколі Aave. Таким чином, у 2024 році постачання та виробництво GHO також відображатиме здоров’я Aave. Поточний обсяг створеного GHO є консервативним порівняно із загальною заблокованою вартістю (TVL) Aave, яка подвоїлася за останні два квартали до понад 12,6 мільярда доларів.
Ethena увійшла в число найактивніших мінтерів стейблкоїнів, у цьому випадку її рідного USDe. Нещодавно пропозиція USDe перевищила стейблкоїни, викарбувані на блокчейні Solana. Ethena також пропонує стейкинг для новостворених токенів.
Пропозиція Ethena USDe тепер перевернула загальну пропозицію стейблкойнів на SolanaEthena також отримала більше доходу, ніж Solana минулого тижня, з найвищим доходом серед усіх програм. Забудьте про тезу про жирний протоколЦе сезон ожиріння додатків pic.twitter.com/RrKrBczYe0
— Г | Ефіна (@leptokurtic_) 3 червня 2024 р
Було відкарбовано понад 3 мільярди USDe, деякі з них заблоковано для високоприбуткових ставок. USDe також поширюється на децентралізованих ринках, включаючи Curve Finance і Uniswap. Однак USDe залишається більш обмеженим екосистемою Ethena в поєднанні з токеном ENA.
USDe Ethena — це синтетичний актив, який не забезпечений фіатною валютою. Він має часткову криптовалютну заставу та частково забезпечений короткими ф’ючерсними позиціями, отже, має інший профіль ризику.
USDe створюється користувачами та видається лише після того, як підтверджені користувачі з білого списку внесуть інший актив на Ethena. Інші користувачі можуть купувати USDe через DEX без обов’язкової перевірки. USDe має додатковий резервний фонд, що складається з USDT, USDC, ETH та інших затверджених активів.
Старі стейблкойни поширюються на нові мережі
Зростання стейблкойнів також відбувається завдяки поширенню провідних, старіших стейблкойнів у нових мережах. Мережа Ethereum відповідає лише за половину можливостей зростання. Поширення стейблкойнів також підкреслює найактивніші альтернативи L1 Ethereum.
Минулого місяця Avalanche збільшила пропозицію USDC на 31% і зараз має стейблкойнів на суму 1,79 млрд доларів. USDC становить близько 50% цієї пропозиції.
Читайте також: Регламент Великобританії щодо розміщення стейблкойнів і CBDC
USDC Circle також виріс на Optimism і Polygon, двох провідних рішеннях для масштабування Ethereum. Стайблкойни, які переходять на ці протоколи, підкреслюють загальну тенденцію відмови від основної мережі Ethereum для швидших, масштабованих і дешевих переказів. Швидкість і активність DeFi рідко дозволяють повільніше й дорожче витрачати стейблкойни в мейн-мережі.
Пропозиція USDC досягла 32 мільярдів доларів, що все ще менше 30% від загальної пропозиції USDT, але набуває значення для ширшої екосистеми DeFi.
Репортаж Cryptopolitan Христини Василєвої
