Керівники центральних банків прямо визнають, що вони збентежені.

Подивіться на цю новину, опубліковану вчора Bloomberg. Лорі Логан з ФРС Далласу каже, що, незважаючи на підвищення процентних ставок та їхні високі рівні, вона вважає їх менш обмежувальними, ніж вважалося спочатку.

чому Ви знаєте, що коли керівник центрального банку каже, що він залежить від даних, це насправді означає, що він не довіряє своїй макроекономічній моделі. Це означає, що вони не знають рівноважної процентної ставки, природної процентної ставки. Без знання природної процентної ставки в економіці не можна проводити монетарну політику.

Чому центральні банкіри такі збентежені? Які економічні наслідки цього? Дуже просто. Ви знаєте, що керівники центральних банків проводять монетарну політику, підвищують процентні ставки та коригують свої баланси. Ми виявили, що сектор послуг, коли ви підвищуєте процентну ставку, дуже нечутливий до підвищення процентної ставки, тоді як сектор товарів дуже чутливий.

Звичайно, у 1950-х роках ви підвищили процентні ставки, а оскільки товарний сектор становив практично 75% економіки та був чутливим до підвищення процентних ставок, ви могли уповільнити економічне зростання. Зараз це не так.

Вчора був опублікований перший перегляд початкової оцінки зростання ВВП США за перший квартал 2024 року. Що ми побачили? Економіка зростала низькими темпами, відносно низькими, найнижчими з 2022 року. Чому? Давайте зробимо таке ж розрізнення: ми виявили, що сектор послуг зростає, але сектор товарів скорочується. Це наслідок підвищення процентних ставок. Зрештою ми мали позитивне зростання з дуже простої причини: зростання сфери послуг компенсувало падіння сектору товарів.

Ви бачите, що це ключ до проблем, з якими стикаються центральні банки, коли визначають свою монетарну політику? Як це впливає на $BTC ? Що ж, більша невизначеність у монетарній політиці може змусити більше інвесторів шукати притулку в децентралізованих активах, таких як криптовалюти. 😉

На сьогодні все, гарного дня.