Нещодавнє зелене світло для Ethereum ETF регулюючими органами стало важливою віхою в історії криптовалют. Однак на тлі святкувань досвідчений трейдер Пітер Брандт підняв тривогу, особливо щодо механізмів ставок основних криптовалют, таких як Ethereum (ETH) і Solana (SOL). 

Брандт, відомий своїм точним прогнозуванням ринку, припускає, що радість може бути недовгою, оскільки ставки становлять складність, яка може призвести до значних фінансових пасток для необережного інвестора.

Ризик ставки: ближче дослідження ветераном ринку

Занепокоєння Брандта щодо ставок ґрунтується на притаманних ризиках, подібних до тих, що стосуються активів з кредитним плечем. Він пояснює, що стейкинг передбачає позику криптовалют, таких як ETH або SOL, щоб отримати відсотки, фактично створюючи ситуацію кредитного плеча, яка значно збільшує фінансові ставки. 

Ця практика, хоч і прибуткова, викликає суворий контроль з боку регуляторів, і Брандт прогнозує неминучі регулятивні дії, які можуть змінити або навіть скоротити практику ставки в її поточній формі. Цей потенціал для різкого регулятивного втручання виникає через зростання уваги центральних банків і державних казначейств до сектору децентралізованого фінансування (DeFi).

Брандт проводить паралель між сьогоднішньою практикою ставок та історичними фінансовими нещасними випадками, зокрема згадуючи сумнозвісного Карло Понці. Він попереджає, що інвестори, спокушені обіцянкою високого прибутку через ставку, незабаром можуть зіткнутися з перевіркою реальності, якщо послідують регулятивні обмеження.

Це попередження особливо резонансне, враховуючи виключення точок ставки в заявках на нещодавно затверджені ETF Ethereum — крок, який підкреслює поточну нормативну неоднозначність. ETH без ставок розглядається як товар, тоді як ETH із ставками можна класифікувати як цінний папір, відмінність, яка підкреслює складний ландшафт ETF-емітентів та інвесторів.

Ставка = Володіння/запозичення/використання активу (ETH/SOL/назвіть його) Надання його в борг для отримання доходу (тобто: відсотки) = Можливе залучення ЦБ/державних казначейств = Регуляторний орган щодо ставки = Кінець ставки https://t. co/hv835g3pfK

— Пітер Брандт (@PeterLBrandt) 24 травня 2024 р

Регуляторний ландшафт та його вплив на ставку

Оскільки ринок пристосовується до впровадження ETF Ethereum, відсутність ставки з цих фондів вказує на обережний підхід емітентів, пам’ятаючи про позицію Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) щодо цінних паперів. 

Прогноз Брандта свідчить про те, що, незважаючи на те, що стейкинг пропонує можливість заробляти відсотки та підтримувати роботу мережі блокчейн, він також створює значні ризики за чинною нормативною базою. Ця напруженість між інноваціями та регулюванням, ймовірно, сформує траєкторію дій щодо ставок і, як наслідок, ширшу стратегію емітентів ETF та інвесторів у криптопросторі.