Протягом останніх 48 годин і ринок криптовалют, і лобі TradFi були застигнуті зненацька через раптові зміни. Комісія з цінних паперів і цінних паперів США раптово змінила свою позицію щодо затвердження ETH ETF і раптово вимагала від різних емітентів ETF оновити свої останні «19 b». -4" "Документ і повідомлення NYSE і CBOE про те, що ці кошти будуть розміщені на біржі, вказує на те, що ймовірність схвалення ETH ETF досить висока.
У відповідь 5 установ, які подають заявки на випуск ETF (Ark 21, Fidelity, Franklin Templeton, Invesco/Galaxy, VanEck), оновили свої 19 документів b-4 за останні 24 години, а продукт VanEck навіть було внесено до списку DTCC за $ ETHV Імена перераховані, цей прогрес дійсно надто швидкий!
Отже, що станеться з оновленим файлом? Аналітики ETF повідомляють, що не дивно, що SEC вимагає від усіх емітентів видалити будь-яку згадку про ставку ETH, оскільки це головний аргумент агентства, що ETH є цінним папером, і, отже, зрештою базовий актив ETH ETF може не бути « "Прибутком від стейкингу», але що, якщо він упакований через централізовану біржу або завершений через сторонню платформу, яка готова платити відсотки за депозитами? Як буде описаний остаточний документ S-1? Як і очікувалося, найбільшу перевагу в цій галузі мають юристи!
ETH, звичайно, підскочив після цієї новини, піднявшись на 25% з 3100 до 3750 доларів менш ніж за 2 дні. ETH показав відносно погані результати за останні 2 роки і значно відставав від BTC за останній рік. Зіткнувшись із такими проблемами, як зниження комісії за обробку, конкуренція з боку L1-EVM і надмірна зосередженість на складному стейкінгу та повторному стейкінгу. забрав оригінальний наратив про «здорові гроші» Ethereum до POS. Тепер, подібно до схвалення BTC ETF, очікується, що додавання «важливої особи TradFi» знову стане каталізатором, який Ethereum повинен вибратися зі свого корита.
На відміну від січня, на ринку зараз є підручник щодо того, як будуть розвиватися ці пропозиції ETF, або, принаймні, є прецедент:
Ціна біткойна дедалі більше залежала від темпів надходжень до TradFi ETF після того, як BTC ETF було схвалено в січні
Кореляція BTC з макрофакторами і навіть Nasdaq набагато вища, ніж це було в попередні цикли
У січні біткойн піднявся з 57 000 до 50 000 доларів, що підштовхнуло ціну до нового максимуму в 72 000 доларів.
Враховуючи, що ETH настільки непопулярний, чи накопили нативні користувачі достатньо ETH? На відміну від ситуації з BTC ETF, ймовірність схвалення оригінального ETH ETF залишається «віддаленою» протягом тривалого часу.
Який вплив на ціни зрештою матиме поєднання відставання продажів у відтінках сірого та надходження ETF?
ETH має набагато менший обігу, ніж BTC, чи варто очікувати, що майбутні чисті притоки/відтоки від ETH спричинять більші коливання цін?
Наскільки агресивно цього разу Ларрі Фінк і Уолл-стріт будуть просувати ETH?
Оскільки обсяги торгів продовжують зміщуватися в бік часового поясу США, чи продовжуватиме зростати вплив ринку США (який з початку року є найвищим за весь час)?
Дивлячись на графік, оскільки до остаточної дати затвердження S-1 ще далеко, чи суттєво зміниться макросередовище (економіка та процентні ставки) до моменту запуску ETF?
Говорячи про зміну макрофакторів, оскільки ринки очікують сьогоднішнього звіту про доходи Nvidia, безліч представників ФРС тихо, але рішуче знову змінили свою думку про відсоткову ставку, цього разу повернувшись до агресивної позиції. Лише цей і минулий тиждень:
Губернатор ФРС Уоллер: «За відсутності значної слабкості на ринку праці мені потрібно було б побачити ще кілька місяців хороших даних щодо інфляції, перш ніж я почуваюся комфортно підтримувати пом’якшення позиції монетарної політики».
Віце-президент Джефферсон: «Занадто рано говорити, чи триватиме недавнє уповільнення інфляції»
Віце-президент Майкл Барр: «Дані про інфляцію за перший квартал цього року були невтішними. Ці результати не дають мені впевненості підтримувати пом’якшення монетарної політики»
ФРС Атланти Bostic: «Я не поспішаю знижувати ставки... мій прогноз полягає в тому, що інфляція продовжить падати в цьому році та в 2025», додавши, однак, що ціни падатимуть повільніше, ніж багато хто очікує.
Местер ФРС Клівленда: «Мій попередній прогноз був три (зниження ставки), але, виходячи з економічних подій, які я спостерігаю зараз, я не думаю, що це доцільно... Мені потрібно побачити ще кілька місяців даних про інфляцію що інфляція падає».
Дейлі ФРС Сан-Франциско: незрозуміло, чи справді інфляція знижується, і немає «термінової необхідності» знижувати процентні ставки
Час, протягом якого SPX не впав більше ніж на 2% за один день, досяг 313 днів. Останній раз це сталося з 2016 по 2018 рік, коли рекорд становив 351 день поспіль, а найдовший рекорд був з 2003 по 2007 рік. було приблизно Оскільки за 3 роки не було падіння більше ніж на 2%, не дивно, що всі продають волатильність.
