Компанія MicroStrategy (MSTR), зареєстрована на Nasdaq, значно перевершила показники Bitcoin (BTC) за минулий рік.

Акції MSTR зросли більш ніж на 500% за рік і на 150% з початку року (з початку року) і досягли приблизно 1279 доларів США за акцію станом на 21 травня. Для порівняння, ціна біткойна підскочила на 166% за рік і приблизно на 60% З початку року

Ефективність MSTR проти BTC/USD за рік. Джерело: TradingView Чому MicroStrategy перевершує біткойн?

Премія MicroStrategy за біткойн відображає довіру інвесторів до керівництва компанії, її стратегії залучення боргових коштів для придбання більшої кількості біткойнів і потенціалу майбутнього зростання за межами вартості лише її активів у біткойнах.

У першому кварталі 2024 року MicroStrategy повідомила про дохід у розмірі 115,2 мільйона доларів США, що не відповідає очікуванням аналітиків у 121,73 мільйона доларів США та відображає зниження на 5,5% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Компанія також опублікувала чистий збиток у розмірі 53,1 мільйона доларів, або 3,09 долара на акцію, що різко контрастує з чистим прибутком у 461,2 мільйона доларів, або 31,79 долара на акцію, зареєстрованим за той самий період минулого року.

Дохід і рахунки MicroStrategy за 1 квартал 2024 року. Джерело: Seeking Alpha

Між тим, MicroStrategy повідомила про чистий довгостроковий борг у розмірі 3,55 мільярда доларів, який може обслуговуватися за рахунок грошових потоків, отриманих від її основної бізнес-моделі. Зараз компанія створює децентралізоване ідентифікаційне рішення на основі біткойнів, що, здається, є спробою збільшити свої доходи в найближчі квартали.

Біткойн на акцію MicroStrategy зріс на 50% з 2021 року

Переоцінка MSTR порівняно з біткойнами пояснюється тим фактом, що BTC на акцію компанії зріс на 50% з 1 кварталу 2021 року.

У березні 2021 року MicroStrategy володіла 91 064 BTC з 11,3 мільйонами акцій, що дорівнює приблизно 0,008059 BTC на акцію. До грудня 2022 року компанія збільшила свої холдинги до 132 500 BTC і мала 11,5 мільйонів акцій в обігу, що підвищило BTC на акцію приблизно до 0,011522.

Графік покупок біткойнів MicroStrategy. Джерело: SaylorTracker.com

Станом на березень 2024 року MicroStrategy володіла 205 000 BTC із 17 мільйонами акцій в обігу, що давало приблизно 0,012059 BTC на акцію. 

MSTR також перемагає більшість криптовалютних акцій

Інвестори готові платити за акції MicroStrategy більше, ніж еквівалентна вартість біткойна за акцію, враховуючи операційний бізнес компанії та перспективи зростання.

За темою: MicroStrategy торгується з «невиправданою премією» до біткойна: аналітик

Ці настрої помітні в акціях Coinbase (COIN), які за останні дванадцять місяців перевершили біткойн. Але MicroStrategy має низькі показники в першу чергу через поточний позов, поданий проти нього Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC).

Денний графік ефективності BTC/USD проти COIN. Джерело: TradingView

Подібним чином Tesla (TSLA), яка перемогла майже всіх з часів пандемії, зараз вперше з 2019 року (і MSTR) має нижчу ефективність біткойнів через слабкі прибутки за останні кілька кварталів.

Показники BTC/USD проти TSLA та MSTR за рік. Джерело: TradingView

Більше того, майнінгові акції також почали знижувати ефективність Bitcoin та MicroStrategy, про що свідчить прибутковість Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI), яка відстежує компанії з видобутку біткойнів із великою капіталізацією, за останні 12 місяців.

Денний графік ефективності BTC/USD проти WGMI. Джерело: TradingView Чи є MSTR кращою короткостроковою ставкою, ніж біткойн?

З технічної точки зору, схоже, що MSTR переживає відскок до 2000 доларів США після тестування злиття підтримки, що включає рівень корекції Фібоначчі 0,5, 50-денну експоненціальну ковзну середню (50-денна EMA; червона хвиля) і опору, повернуту до підтримки. підтримка висхідної лінії тренду.

MSTR денний графік цін. Джерело: TradingView

Тривале зростання на ринку біткойнів може призвести до нових рекордних максимумів акцій MicroStrategy, при цьому зростання потенційно може випередити зростання біткойнів. Це робить MSTR привабливою короткостроковою ставкою на основі нещодавнього збільшення премії порівняно з BTC.

І навпаки, відкат на ринку біткойнів може призвести до ширшої корекції MSTR, яка може навіть перевищити втрати BTC. Це тому, що, як зауважив аналітик Келеб Франзен, нещодавно у MSTR спостерігається низька ефективність BTC під час циклів корекції BTC/USD.

Джерело: X

Основна ціль зниження MSTR у разі корекції виглядає на лінії Фібо 0,382 на рівні близько 1290 доларів США, що на 25% нижче поточних цінових рівнів.

Ця стаття не містить інвестиційних порад чи рекомендацій. Кожне інвестування та торгівля пов’язані з ризиком, і читачам слід провести власне дослідження, приймаючи рішення.