Оригінальна назва: The Easy Button
Автор оригіналу: Артур Хейс
Перше джерело: Medium
Укладач: Лінн, MarsBit
Думки, наведені нижче, є виключно особистими думками автора і не повинні використовуватися як основа для інвестиційних рішень, а також не повинні розглядатися як рекомендації чи думки щодо здійснення інвестиційних операцій.
Глобальні еліти мають у своєму розпорядженні різноманітні політичні інструменти для підтримки статус-кво, інструменти, які завдаватимуть болю зараз чи в майбутньому. Я дотримуюся цинічної точки зору, що єдина мета обраних і необраних бюрократів – залишитися при владі. Тому кнопка Easy завжди натискається першою. Важкий вибір і ефективні ліки краще залишити наступній адміністрації.
Щоб повністю пояснити, чому обмінний курс USD/JPY є найважливішою глобальною економічною змінною, потрібна надзвичайно велика серія статей. Це моя третя спроба описати ланцюг подій, які привели нас до Кодексу Валгалла. Я не хочу спочатку надавати повну та вичерпну картину, я зроблю так, як вони. Надайте своїм читачам прості кнопки. Якщо політики відмовляться від використання цього інструменту, я знаю, що в гру вступлять довші, складніші та триваліші операції з корекції курсу. На цьому етапі я можу надати вам більш вичерпне пояснення послідовності монетарних подій і пов’язаної з ними історичної перспективи.
Справжній момент, коли я прочитав два нещодавні (Solid Grounded) інформаційні бюлетені, написані Расселом Напіром про безпрограшні ситуації, у яких відповідальні мирні валютні союзи під Японією та Сполученими Штатами програли. . Останній інформаційний бюлетень, опублікований 12 травня, описує прості кнопки, доступні Банку Японії (BOJ), Федеральному резерву (ФРС) і Міністерству фінансів США.
Простіше кажучи, ФРС, за наказом Міністерства фінансів, може законно проводити необмежену кількість обмінів долара на ієну з Банком Японії до тих пір, поки вони цього захочуть. Банк Японії та міністерство фінансів Японії можуть використовувати ці долари для маніпулювання обмінним курсом, купуючи ієну. Зміцнюючи ієну таким чином, він дозволяє уникнути наступного:
Банк Японії підвищує відсоткові ставки і в процесі змушує регульовані пули капіталу, такі як банки, страхові компанії та пенсійні фонди, купувати державні облігації Японії (JGB) за високими цінами та низькою прибутковістю. Щоб придбати ці завищені JGB, цим пулам капіталу доведеться продати свої казначейські зобов’язання США (UST), щоб зібрати долари, щоб купити ієни та повернути їх на батьківщину.
Казначейство продає UST, щоб залучити долари та купити ієну.
Якщо японські компанії, найбільші власники казначейських облігацій США, не стануть примусовими продавцями, це допоможе Міністерству фінансів США продовжувати фінансувати марнотратний федеральний уряд за негативними реальними ставками. В іншому випадку Казначейство буде змушене ініціювати контроль кривої дохідності (YCC). Це кінцева мета, але через значну інфляцію та можливі гіперінфляційні ефекти її необхідно запобігати якомога довше.
сеппуку
Хто є найбільшим власником державних облігацій Японії? Банк Японії.
Хто керує монетарною політикою Японії? Банк Японії.
Що відбувається з облігаціями, коли процентні ставки зростають? ціна падає
Хто втратить найбільше грошей, якщо процентні ставки зростуть? Банк Японії.
Якщо Банк Японії підвищить процентні ставки, він вчинить сеппуку. Враховуючи свій сильний інстинкт самозбереження, агентство не підвищуватиме відсоткові ставки, якщо не матиме рішення, яке розподілить збитки між фінансовими гравцями, окрім нього самого.
Якщо Банк Японії не підвищить процентні ставки, а Федеральна резервна система не знизить процентні ставки, різниця в процентних ставках між доларом США та японською ієною збережеться. Оскільки прибутковість долара США є вищою, ніж японська єна, інвестори продовжуватимуть продавати японську єну.
Щоб зрозуміти, чому знецінення ієни викликає геополітичні та економічні проблеми, поїдемо в Китай.
Китай не в захваті
Прямими експортними конкурентами є Китай і Японія. Якість китайських товарів порівнянна з японськими в багатьох галузях. Важлива лише ціна. Якщо обмінний курс юаня зросте по відношенню до ієни (єна знеціниться, а юань зросте), експортна конкурентоспроможність Китаю постраждає.
Президенту Китаю не подобається цей графік CNYJPY.
Китай пов’язує свої надії уникнути дефляції з виробництвом та експортом товарів.
майно = погано
Зроблено = добре
І ось куди мають піти дешеві банківські кредити.
Як бачите, Китай і Японія займають постійне місце на ринку експорту легкових автомобілів, що розвивається. Я сприймаю це як приклад глобальної експортної конкуренції. Враховуючи кількість автомобілів, що купуються щороку, це, мабуть, найважливіший експортний ринок. Крім того, Глобальний Південь молодий і розвивається; найближчими роками там буде більше автомобілів на душу населення.
Якщо ієна продовжить знецінюватися, Китай відповість девальвацією юаня.
З 1994 року Народний банк Китаю (НБК) фактично прив’язав юань до долара США з невеликою тенденцією до зміцнення. Ось що показує графік USDCNY. Ось-ось це зміниться.
Китай повинен девальвувати юань неявно шляхом створення більшої кількості кредитів у юані на території країни та явно шляхом підвищення вартості USD/CNY, щоб експорт міг перевершити Японію за ціною. Вони повинні зробити це, щоб побороти дефляцію, спричинену лопанням бульбашки на ринку житла.
Дефлятор ВВП перетворює номінальний ВВП у реальний ВВП. Від’ємне число означає, що ціни падають, що не добре для боргової економіки. Тому що коли ціни на активи падають, банки надають кредити під заставу активів, виплата боргів ставить під сумнів, і їх ціни також падають. Це смертельно небезпечно, тому Китаю та кожній іншій глобальній економіці потрібна інфляція, щоб функціонувати.
Створити необхідну інфляцію легко; просто надрукуйте більше грошей. Однак китайська валютна друкарня не докладає достатньо зусиль. Кредит, як завжди, створюється комерційною банківською системою.
Ці діаграми дослідження BCA чітко показують негативні кредитні імпульси, що свідчить про недостатнє створення кредитних грошей.
Видатків місцевого та центрального уряду також не вистачить, щоб покласти край дефляції.
Реальні процентні ставки позитивні. Зростання кількості грошей падає, але їх ціна зростає. Дуже погано.
Китай повинен створити більше кредитів за рахунок державних витрат або більше позик для бізнесу. Поки що Китай не запустив пакет стимулів у стилі базуки, як це було в 2009 і 2015 роках. Я думаю, що це тому, що є вагомі підстави для занепокоєння, що ця політика створення грошей всередині країни матиме негативний вплив на валюту, і принаймні на даний момент вони хочуть зберегти стабільність по відношенню до долара.
Щоб створити діаграму вище, я розділив M2 Китаю (грошова маса в юанях) на зареєстровані валютні резерви. Під час свого піку в 2008 році 30% юаня було забезпечено валютними резервами, більшість з яких становили казначейські зобов’язання США та інші доларові активи. Зараз юань забезпечений лише 8% валютних резервів, що є найнижчим рівнем з моменту публікації даних.
Якщо Китай збільшить кредитування, пропозиція грошей зростатиме й далі. Це посилює тиск на прив’язку брудного юаня до долара. Я думаю, що Китай хоче підтримувати стабільний курс долара до юаня з внутрішніх і зовнішньополітичних причин.
Усередині країни Китай не хоче посилювати втечу капіталу шляхом різкої девальвації юаня. Це також збільшує витрати на імпорт. Китай імпортує продовольство та енергію. Коли ці витрати зростають надто швидко, соціальні зриви не за горами. Урок для будь-якого марксиста, особливо китайського марксиста, полягає в тому, щоб ніколи не дозволяти зростанню цін на продовольство та енергію вийти з-під контролю.
Ключовим фактором, що викликає занепокоєння для Китаю, є те, як Pax Americana відреагує на слабкість CNY. Я дійду до цього пізніше, але слабкий юань робить товари китайського походження дешевшими. Це зменшує стимули американців переносити виробничі потужності за кордон. Навіщо їм будувати дорогі заводи та наймати дорогу кваліфіковану робочу силу (якщо вони можуть її знайти), коли їхня кінцева продукція все ще неконкурентоспроможна з китайською продукцією? Якщо уряд США не забезпечить масштабний корпоративний добробут, американські виробничі компанії продовжуватимуть виробляти продукцію за кордоном.
Ремінь іржі не любить
За останні 30 років виробнича база переїхала до китайських штатів, а Manqiao розгромили. Якщо Китай дозволить девальвувати юань, робочі місця продовжуватимуть втрачати. Якщо Байден не витримає ці штати, він програє вибори. Перемога Трампа в 2016 році була маргінальною, її сприяли перемоги в країнах Rust Belt і антикитайська риторика.
Деякі читачі можуть сказати, що керівники Байдена нарешті це зрозуміли; антикитайська риторика та дії Байдена почастішали. Насправді Байден щойно оголосив про чергове підвищення мит на різні китайські товари, включно з електромобілями.
Я вважаю, що китайські товари не завжди надходять безпосередньо з Китаю. Якщо продукт досить дешевий, Китай експортуватиме його спочатку в дружні до США країни, перш ніж, зрештою, потрапить до США. Тоді вважається, що товар надійшов з іншої країни, а не з Китаю.
Ось діаграма китайського експорту до Мексики (білий), В’єтнаму (жовтий) і Сполучених Штатів (зелений). Правління Трампа почалося в 2017 році, це була дата початку індексу зі значенням 100. Торгівля між Китаєм і Мексикою зросла на 154%, а торгівля між Китаєм і В'єтнамом зросла на 203%, але торгівля зі Сполученими Штатами зросла лише на 8%. Очевидно, що торгівля зі Сполученими Штатами є набагато вищою, ніж з Мексикою та В’єтнамом, але очевидно, що Китай використовує ці дві країни як транзитний пункт для товарів, щоб уникнути мита.
Якщо продукт хороший і дешевий, він прийде в США. У той час як політики будуть широко рекламувати штрафні тарифи для боротьби з «демпінгом», Китай може легко змінити пункт призначення свого експорту. Такі країни, як В’єтнам і Мексика, сподіваються заробити невелику комісію, дозволяючи товарам перетинати їхні кордони зі Сполученими Штатами.
Байден повинен виграти ці штати на полі битви, щоб утримати помаранчевих людей. Байден не може допустити девальвації юаня до виборів. Китайці використають цей страх поразки на виборах у власних інтересах.
Китай відповідає
Якби я був членом Постійного комітету Комуністичної партії Китаю, який радить голову Сі, я б запропонував це.
Китай передав наступні погрози послідовникам Байдена, які відвідали Пекін. За останні кілька кварталів держсекретар Блінкін і Єллен неодноразово відвідували Пекін. Я думаю, що справжній зміст розмови полягає навколо загрози з боку Китаю.
Якщо Сполучені Штати не зможуть змусити Японію зміцнити ієну, Китай відповість девальвацією юаня щодо долара та експортом дефляції у світ. Дефляція відбувається через експорт дешевих товарів масового виробництва.
Китай також чинив тиск на Єллен, щоб вона запровадила політику слабкого долара, роблячи все необхідне для збільшення світової пропозиції доларів. Це дозволяє Китаю знову застосувати стимули в стилі базуки, оскільки у відносному вираженні темпи створення кредитів у юанях відповідатимуть темпам долара.
У свою чергу Китай підтримуватиме стабільність обмінного курсу долара до юаня. Юань не буде дешевшати по відношенню до долара США. Можливо, Китай навіть погодиться обмежити кількість товарів, що поставляються до Сполучених Штатів, щоб допомогти американським компаніям перенести виробництво за кордон.
Якщо Йеллен і Блінкен не сприймуть цю загрозу, я б продовжив варіант ядерної валюти.
За оцінками, Китай зберігає понад 31 000 тонн золота. Це поєднання державних і приватних холдингів. Технічно партія володіє всім у Китаї, тому я додаю державні та приватні холдинги разом. За сьогоднішніми цінами це золото коштує приблизно 2,34 трильйона доларів. Юань неявно забезпечений 6% золота. Я поділяю зареєстровану грошову масу Китаю в юанях на вартість усього золота, що знаходиться в Китаї.
Як я вже згадував, валютні резерви Китаю/M2 складають 8%. Долар США і золото підтримують юань приблизно однаково.
Моєю погрозою було б оголосити брудну прив’язку юаня до золота. Ось як Китай досяг цього результату:
Продайте UST за золото якомога швидше. У якийсь момент Сполучені Штати можуть заморозити китайські активи або обмежити здатність Китаю продавати цінні папери казначейства США на суму приблизно 1 трильйон доларів. Але я вірю, що Китай зможе швидко продати американські казначейські зобов’язання на сотні мільярдів доларів за розпродажними цінами до того, як політики США візьмуться за шматки.
Будь-які державні підприємства, які володіють акціями США або UST, також мають вказівки продавати та купувати золото.
У грудні юань буде прив’язаний до золота, тобто юань знеціниться на 20-30% від поточного рівня. Ціна на золото зросте в юанях (XAUCNY зростає).
Золото торгується з премією між фіксованими цінами Шанхайської ф’ючерсної біржі (SFE) і Лондонської асоціації ринку дорогоцінних металів (LBMA). Це призвело до того, що трейдери брали участь у ціновому арбітражі, доставляючи золото в Лондон за довгостроковими ф’ючерсними контрактами та доставляючи його до Шанхаю за короткостроковими ф’ючерсними контрактами. Через це золото текло із заходу на схід.
У міру того, як світові ціни на золото зростають, вартість фізичного золота, що зберігається членами LBMA, падає, а одна або кілька великих західних фінансових установ збанкрутують через брак фізичного золота. Постійно ходять чутки про те, що західні фінансові інституції продають золото на ринок паперових деривативів. Це буде GameStop на стероїдах, оскільки це може знищити всю західну фінансову систему через величезну кількість кредитного плеча, вбудованого в систему.
ФРС була змушена друкувати гроші, щоб врятувати банківську систему, що збільшило пропозицію доларів. Це сприяє зміцненню юаня по відношенню до долара.
Прочитавши ці гіпотетичні сценарії, читачі можуть задатися питанням, чому я вважаю, що Сполучені Штати можуть диктувати монетарну політику Японії. Ключове припущення полягає в тому, що, погрожуючи Сполученим Штатам, Китай може переконати Сполучені Штати дати вказівки Японії зміцнити ієну.
У 1970-х і 1980-х роках Японія часто погоджувалася зміцнити ієну, щоб зробити свій експорт менш конкурентоспроможним до Сполучених Штатів і Західної Європи (переважно Німеччини).
Вище наведено графік USDJPY. USD/JPY починався з 350 у 1970-х роках, уявіть, наскільки дешевими були японські товари для американців у той час.
Йеллен цілком здатна ввічливо запропонувати японським компаніям цього разу зміцнити ієну, щоб запобігти китайській помсті.
Що зробили б японці, якби вони грали в м'яч? Дозвольте мені пояснити, чому Японія не може зміцнити ієну, доручивши Банку Японії підвищити процентні ставки та припинити кількісне пом’якшення.
Математика японського Бонда
Я хочу швидко пояснити, чому Банк Японії впаде швидше, ніж Сем Бенкмен-Фрід на місці свідків, якщо вони підвищать процентні ставки.
Банку Японії належить понад 50% усіх державних облігацій Японії в обігу. Насправді вони оцінюють усі облігації зі строком погашення 10 років або менше, і їх справді хвилює 10-річна ставка JGB, оскільки це базова ставка для багатьох продуктів з фіксованим доходом (корпоративні позики, іпотека тощо). Припустімо, що весь їхній портфель складається з 10-річних державних облігацій Японії.
На даний момент діючий 10-річний JGB №374 коштує 98,682 доларів США та приносить 0,954%. Припустімо, що Банк Японії підвищить свою облікову ставку до рівня, який приведе доходність до поточної прибутковості 10-річних казначейських облігацій США в 4,48%. JGB тепер коштують $70,951, що на 28% менше (я використовую функцію ціноутворення облігацій Bloomberg) <YAS>. Якщо припустити, що Банк Японії володіє облігаціями на суму 585,2 трлн ієн, а обмінний курс долара до ієни становить 156, то втрати за ринковою оцінкою становлять 1,05 трлн доларів.
Втрата такої кількості грошей була б закінченою для шахрайства Банку Японії щодо власників єн. Власний капітал Банку Японії становить лише 32,25 мільярда доларів. Навіть угоди про вихід криптовалюти не мають такого великого левериджу, як у Банку Японії. Побачивши ці втрати, що б ви зробили, якби у вас були активи, деноміновані в ієнах? Викиньте їх або підстрахуйте. Незважаючи на це, курс USD/JPY буде у 200 разів швидшим, ніж Суджу та Кайл Девіс, які втечуть від своїх призначених судом ліквідаторів Британських Віргінських островів.
Якщо Банку Японії таки доведеться підвищити процентні ставки, щоб зменшити різницю між процентними ставками між доларами та ієнами, вони спочатку змусять внутрішній регулятивний капітал (банки, страхові компанії та пенсійні фонди) купувати японські державні облігації. Для цього ці організації продають свої іноземні активи, деноміновані в доларах США, насамперед казначейські зобов’язання США та казначейські зобов’язання, використовують ці долари для купівлі японських ієн, а потім купують у Банку Японії дорогі державні облігації Японії з від’ємною реальною прибутковістю.
З точки зору бухгалтерського обліку, цим установам не потрібно оцінювати свої портфелі JGB за ринковою ціною та звітувати про великі збитки, якщо вони утримують їх до погашення. Однак їхні клієнти, кошти, якими вони керують, будуть стиснуті фінансово, щоб виручити Банк Японії.
Це поганий результат з точки зору Pax Americana, оскільки японський приватний сектор продасть казначейські зобов’язання США та акції США на трильйони доларів.
Незалежно від того, який план для зміцнення ієни пропонує Єллен, від Банку Японії не можна вимагати підвищення процентних ставок.
Проста кнопка
Як згадувалося вище, є спосіб послабити долар, що дозволить Китаю відродити свою економіку та зміцнити ієну, не продаючи UST. Я обговорю, як необмежений валютний своп USD-JPY вирішує цю проблему.
Щоб послабити долар, його пропозиція має зрости. Уявіть собі, що Японії знадобиться вогнева потужність на 1 трильйон доларів, щоб за одну ніч підняти курс ієни зі 156 до 100 ієн. ФРС обміняла 1 трильйон доларів на еквівалентну суму японських єн. ФРС друкує долари, а Банк Японії друкує ієни. Центральним банкам це не потрібно робити, оскільки вони мають власні друкарні для своїх власних валют.
Ці долари зняті з балансу Банку Японії, оскільки Міністерство фінансів має платити за ієну на відкритому ринку. Єна не потрібна ФРС, тому вона залишається на балансі ФРС. Коли валюта створюється, але залишається на балансі центрального банку, вона компенсується. ФРС стерилізувала ієну, але Банк Японії випустив 1 трильйон доларів на світові грошові ринки. Тому зі збільшенням пропозиції доларів долар слабшає відносно всіх інших валют.
У міру того, як долар слабшає, Китай може створити більше кредитів у юанях для боротьби зі шкідливими наслідками дефляції. Якщо Китай хоче зберегти обмінний курс USD/CNY без змін на рівні 7,22, він може створити додаткові 7,22 трильйона юанів ($1 трильйон * $7,22) внутрішнього кредиту.
Курс юаня до ієни впав. З точки зору Китаю, курс юаня до ієни слабшає. Глобальна пропозиція CNY зросла, а кількість японських ієн зменшилася, оскільки Міністерство фінансів Японії використовувало долари США для купівлі японських єн. Зараз японська ієна обґрунтовано оцінюється порівняно з китайським юанем за паритетом купівельної спроможності.
Будь-який доларовий актив зросте в ціні. Це добре для фондового ринку США і, зрештою, добре для уряду США, який обкладає прибутки податком на приріст капіталу. Це добре для японських компаній. Тому що разом вони володіють активами на суму понад 3 трильйони доларів США. Криптовалюти процвітають, оскільки в системі більше ліквідності в доларах США та юанях.
У міру зміцнення ієни вартість імпортованої енергії падає, а внутрішній рівень інфляції в Японії падає. Однак на експорт вплине зміцнення валют.
Ті, хто робить помилки, отримають щось, одні більше, ніж інші, але це допомагає зберегти глобальну доларову систему недоторканою перед президентськими виборами в США. Жодна країна не повинна робити болісний вибір, який негативно вплине на її внутрішньополітичне становище.
Щоб зрозуміти ризик такої поведінки Сполучених Штатів, по-перше, мені потрібно намалювати рівняння між YCC і свопом USD-JPY.
однакові, але різні
Що таке YCC?
Це стосується політичної доцільності центральних банків, які бажають друкувати необмежену кількість грошей для купівлі облігацій, щоб зафіксувати ціни та дохідність. Завдяки YCC пропозиція грошей збільшується, що спричиняє ослаблення валюти.
Що таке угода про обмін USD-JPY?
ФРС готова друкувати необмежену кількість доларів, щоб Банк Японії міг завчасно підняти процентні ставки, що призведе до розпродажу казначейських облігацій США.
Обидва поліси еквівалентні за результатами, тобто доходи UST нижчі, ніж інші поліси. Крім того, долар буде слабшати зі збільшенням пропозиції.
Обмін лініями є політично кращим, оскільки це відбувається в тіні. Більшість простих людей і навіть аристократів не розуміють, як ці інструменти працюють або де вони заховані на балансі ФРС. Це також не вимагає консультацій з Конгресом США, оскільки ФРС отримала ці повноваження десятиліття тому.
МЦК є більш помітним і обов’язково приверне увагу зацікавлених і обурених громадян.
ризик
Ризик полягає в тому, що долар занадто сильно втрачає вартість. Щойно ринок прирівняє лінію свопу долар-ієна до YCC, долар США самогубно опуститься на дно моря. Коли угода про своп врешті-решт буде скасована, це означатиме кінець доларової резервної системи.
З огляду на те, що ринкам знадобляться роки, щоб змусити таке послаблення, політик, стурбований отриманням підтримки, підтримає розширення лінії обміну долара на ієну сьогодні.
Будьте обережні
Як ви можете контролювати, правий я чи ні?
Слідкуйте за обмінними курсами USD/JPY ближче, ніж розробники Solana відстежують обмінні курси. Справді, ближче…
Різниця в процентних ставках між доларом США та японською єною не вирішена. Тому незалежно від інтервенції чи ні, єна продовжить слабшати. Після кожного втручання відкривайте цю сторінку та контролюйте розмір лінії обміну USD/JPY. На Bloomberg слідкуйте за індексом FESLTOTL. Якщо він почне зростати матеріально, я маю на увазі мільярди доларів, то ви знаєте, що це шлях, який обрала еліта.
На цьому етапі додайте розмір ліній обміну USD до зручного індексу ліквідності USD. Розслабтеся та спостерігайте, як криптовалюта зростає проти фіатних валют.
Wrong.com
Я можу помилятися з двох причин.
Банк Японії змінює свою політику щодо слабкої ієни, різко підвищуючи процентні ставки та заявляючи, що продовжить їх підвищення. І під «суттєвими» я маю на увазі 2% або більше. Просте підвищення ставки на 0,25% не послабить різницю процентних ставок між доларом і ієною в 5,4%.
Єна продовжує знецінюватися, а Сполучені Штати та Японія байдужі, девальвуючи юань по відношенню до долара США або прив’язуючи його до золота.
Якщо трапиться будь-що з перерахованого вище, воно в певній формі згодом піддасться YCC у Сполучених Штатах, але шлях до YCC складний. У мене є теорія про послідовність подій звідси туди, і якщо потрібно, я опублікую серію статей про цю подорож.
Час - це все
Ринок знає, що ієна занадто слабка. Я думаю, що темпи знецінення ієни восени прискоряться. Це тисне на Сполучені Штати, Японію та Китай, щоб вони вжили заходів. Вибори в США є ключовим мотиваційним фактором для адміністрації Байдена, щоб знайти рішення.
Я вважаю, що зростання до 200 доларів США/JPY було б достатнім, щоб інсценувати Chemical Brothers і «натиснути кнопку».
Ось чому всі трейдери криптовалюти повинні постійно контролювати USDJPY. Я вірю, що Джокери, відповідальні за мир в Америці, оберуть легкий шлях. Це просто має політичний сенс.
Якщо моя теорія справдиться, для будь-якого інституційного інвестора буде тривіально купити біткойн ETF, зареєстрований на біржі США. Біткойн є найефективнішим активом на тлі глобальної девальвації фіатної валюти, і вони це знають. Коли питання слабкості ієни буде вирішено, я математично оціню, як приплив у комплекс біткойнів підштовхне ціну до 1 мільйона доларів і вище. Залишайся фантазією, залишайся дурним, зараз не час бути дурнем.
