Ліквідний стейкинг — це підсектор децентралізованого фінансування (DeFi), який дозволяє користувачам отримувати прибуток, ставлячи свої токени без втрати ліквідності. Відповідно до звіту Binance за півроку 2023 року, він став найбільшим сектором DeFi з точки зору загальної заблокованої вартості (TVL).
У звіті криптобіржа підкреслила, що станом на квітень 2023 року ліквідний стейкинг позбавив децентралізованих бірж (DEX) найвищої категорії DeFi за TVL.
Механізм стекінгу був важливою частиною стейкингу Ether (ETH) до оновлення Ethereum Shanghai, коли користувачі не могли вільно знімати свої ETH. На той час ліквідні токени ставок (LST) забезпечували користувачам ліквідність, у той час як вони отримували дохід за допомогою свого ETH.
Ліквідний стейкінг займає 37,1% ринку стейкінгу ETH. Джерело: Binance
13 квітня оновлення Shanghai було запущено в основній мережі Ethereum, дозволяючи користувачам виводити свої ставки ETH. Незважаючи на це, у звіті говориться, що ліквідний стейкінг продовжує зростати. «Цікаво, що зростання продовжує бути надзвичайно високим після Шанхаю, причому ліквідний стейкінг є найпоширенішим способом для користувачів робити ставки ETH», — пише Binance.
Крім того, у звіті Binance також відзначається поява терміну «LSTfi», який також іноді називають «LSDfi». Цей термін поєднує в собі ліквідні ставки та DeFi з такими проектами, як протоколи торгівлі прибутками, служби індексації та проекти, які дозволяють користувачам карбувати стейблкойни, використовуючи LST як забезпечення, класифіковані як протоколи LSTfi.
TVL протоколів LSTfi зріс на 67% протягом червня 2023 року. Джерело: Binance
Згідно зі звітом, на ранніх стадіях ринок відносно зосереджений на найкращих протоколах. Однак Binance передбачив, що це зміниться, оскільки найближчим часом у цій категорії з’явиться більше нових проектів.
Незважаючи на те, що останнім часом ліквідний стейкинг став популярним, користувачам все одно потрібно пам’ятати про деякі аспекти. У своїй заяві представник Binance сказав Cointelegraph, що користувачам слід бути обережними щодо деяких ризиків, пов’язаних із ліквідним стейкінгом. Це включає в себе вразливість смарт-контрактів, різкі ризики та цінові ризики. Вони пояснили:
«Ліквідний стейкінг передбачає взаємодію користувачів з додатковим рівнем смарт-контракту, що може наражати їх на потенційні помилки в смарт-контрактах, які використовуються протоколами ліквідного стейкінгу. Тому важливо, щоб користувачі проводили власні дослідження».
Крім того, речник Binance сказав, що валідатори, які не виконують свої обов’язки, караються «урізанням» деяких їхніх активів. Це означає, що користувачі повинні бути обережними та переконатися, що вони не роблять ставки через штрафний валідатор. Це допоможе їм уникнути втрат. «Важливо, щоб користувачі вибирали протоколи, які диверсифікують розміщені активи серед широкого спектру авторитетних операторів вузлів», — сказали вони.
Нарешті, користувачі повинні бути обережними щодо цінових ризиків. Згідно з Binance, користувачі потенційно можуть отримати невідповідність між LST і базовим токеном через коливання ринкової ціни. Це також може статися через різні причини, включаючи проблеми зі смарт-контрактами.
Незважаючи на позитивне зростання підсектору ліквідних ставок, сектор DeFi загалом показав гірші результати, ніж світовий ринок криптовалют. Згідно зі звітом, незважаючи на те, що DeFi розблокував нові варіанти використання, домінування цього простору впало на 0,5% порівняно з ширшим криптопростором.