1. Ознайомлення з проектом:

1. Що таке dYdX

dYdX — це перша в світі децентралізована платформа для торгівлі деривативами цифрової валюти, яка спрямована на створення більш відкритих, прозорих і безпечних фінансових продуктів за допомогою децентралізованої технології.

На платформі dYdX він в основному підтримує торгівлю маржею (кредитним плечем) і торгівлю деривативами (безстроковими контрактами) і може підтримувати до 20-кратного кредитного плеча.

2. Архітектура продукту

1) Основні режими торгівлі

Як ми всі знаємо, AMM (автоматичний маркет-мейкер) є одним із наріжних протоколів DeFi. У моделі AMM контрагентом є пул капіталу, а пул капіталу завершує котирування в режимі реального часу, що еквівалентно людині-комп’ютеру. Немає необхідності чекати відповідності транзакцій платформи, тому вона може швидко завершувати транзакції, що також є перевагою моделі AMM.

Класичні проекти DeFi Uniswap (DEX), Pancakeswap і GMX (похідні) використовують модель AMM.

Однак dYdX пішов у протилежному напрямку замість того, щоб слідувати тенденції та прийняти модель AMM, dYdX прийняв модель книги ордерів, яка досі використовується централізованими біржами (CEX).

Користувачі можуть не тільки розміщувати ринкові ордери та лімітні ордери на платформі dYdX, але також включати 5 режимів стоп-лосс, крім того, вони також можуть встановлювати ефективний термін дії ордера.

На думку dYdX, модель книги ордерів більше відповідає потребам професійних трейдерів, а також задовольняє потреби більшої кількості трейдерів криптовалюти. Зрештою, у поточній торгівлі криптовалютою частка ринку централізованих бірж (CEX) становить 10. % частки ринку вище 95.

Порівняно з платформами DeFi, які використовують модель AMM (пасивна торгівля), очевидно, що трейдери мають більше автономії на платформі dYdX. Користувачі можуть створювати складніші торгові стратегії на основі власних потреб (спеціальні комбінації мультиплікаційного плеча, типів ордерів, типів стоп-лосс, періодів дії ордерів тощо) для задоволення власних торгових потреб.

2) Базова технічна архітектура

dYdX (наразі у версії V3) — це платформа для торгівлі деривативами DeFi, створена на основі мережі Starkware, одного з чотирьох королів треку Ethereum L2.

Завдяки високій масштабованості Starkware і низьким комісіям за транзакції, а також плавній оф-чейн-книзі замовлень і моделі розрахунків у ланцюжку dYdX, торговий досвід користувачів на платформі dYdX майже порівнянний із торговим досвідом централізованих бірж (CEX).

Версія dYdX V4 буде перенесена в мережу Cosmos dYdX створить власний незалежний блокчейн L1 dYdX Chain на основі протоколу консенсусу Cosmos SDK і CometBFT з повністю децентралізованою книгою замовлень поза мережею та механізмом відповідності.

Ланцюг dYdX Будучи налаштованим блокчейном L1 на Cosmos, dYdX матиме більше автономії, наприклад матиме можливість запускати вузли, коригувати структуру оплати платформи тощо, забезпечуючи користувачам кращий досвід торгівлі.

3. Процес розробки

dYdX була заснована в липні 2017 року. Засновник Антоніо Хуліано працював інженером в Coinbase з 2015 по 2016 рік. На той час з’явилося перше покоління децентралізованих бірж (0x, Kyber), але dYdX в основному позиціонувався в маржинальній торгівлі та деривативах. торгівля.

Для засновника dYdX Антоніо Хуліано це здається логічним. Оскільки маржинальна торгівля (на чолі з Bitfinex) у той час почала розвиватися в криптосфері, на його думку, фінансовий ринок з часом переживе еволюцію «спотових маржинальних деривативів».

Криптовалюта, здається, нічим не відрізняється, і вона також зазнає процесу еволюції від споту, маржі (кредитного плеча) до похідних інструментів (контрактів тощо).

Перший продукт dYdX, Expo, побудований на V1 Margin Protocol, простому торговому додатку, який можна використовувати для покупки токенів із кредитним плечем. На піку Expo торгувався близько 50 доларів на день.

Потім, у 2019 році, була запущена друга версія протоколу маржинальної торгівлі dYdX під кодовою назвою «Solo». Ця версія була більш потужною та вирішила деякі проблеми з оригінальним протоколом. Невдовзі обсяг торгів платформи збільшився приблизно до 1 мільйона доларів на день.

Потім dYdX почав будувати власну систему книги замовлень.

dYdX спочатку був побудований на Ethereum L1, але вибух DeFi збільшив витрати на газ у 100–1000 разів, а перевантаження мережі Ethereum також серйозно вплинуло на досвід транзакцій користувача.

Потім, у квітні 2021 року, dYdX перейшов на більш масштабовану платформу Ethereum L2. Переваги Starkware невдовзі після запуску L2 зросли приблизно на п’ять приблизно до 30 мільйонів доларів на день.

dYdX Foundation випускає токени DYDX

Влітку 2021 року швейцарський незалежний фонд dYdX Foundation випустив DYDX, токен протоколу dYdX, у серпні 2021 року. Після запуску токена обсяг торгів платформи dYdX різко зріс.

У червні 2022 року dYdX оголосив, що його версія v4 буде запущена як незалежний блокчейн на основі консенсусу Cosmos SDK і Tendermint.

Тестова мережа dYdX V4 була офіційно запущена рано вранці 6 липня.

4. Ситуація з фінансуванням

Згідно з відкритою інформацією, на даний момент dYdX завершив щонайменше 4 раунди фінансування:

(1) У грудні 2017 року він отримав 2 мільйони доларів США в рамках початкового фінансування за участю Andreessen Horowitz (a16z), Polychain Capital, 1confirmation, Kindred Ventures, Caffeinated Capital, Abstract Ventures та багатьох інших інвестиційних установ.

(2) У жовтні 2018 року отримав фінансування серії A на суму 10 мільйонів доларів США від Andreessen Horowitz (a16z), Bain Capital Ventures, Abstract Ventures, Craft Ventures, Polychain Capital, Фреда Ерсама (колишнього партнера Coinbase) і Браяна Армстронга (генеральний директор Coinbase) ) та інші інвестиційні інститути та індивідуальні інвестори брали участь в інвестуванні.

(3) У січні 2021 року компанія отримала 10 мільйонів доларів США у вигляді фінансування Серії B, очолюваної Three Arrows Capital і deFiance Capital, з новими інвесторами Wintermute, Hashed, GSR, SCP, Scalar Capital, Spartan Group, RockTree Capital та існуючими інвесторами a16z, Polychain Capital, Kindred Ventures, 1confirmation, Elad Gil, Fred Ehrsam та інші установи стежили за інвестиціями.

(4) У червні 2021 року компанія отримала 65 мільйонів доларів США в рамках фінансування серії C, очолюваної Paradigm, з постачальниками ліквідності QCP Capital, CMS Holdings, CMT digital, Finlink Capital, Sixtant, Menai Financial Group, MGNR, Kronos Research і компаніями венчурного капіталу. В інвестиціях також брали участь HashKey, Electric Capital, delphi digital і StarkWare.

Чотири раунди фінансування залучили загалом 87 мільйонів доларів США, а список інвестицій включає Paradigm, Polychain Capital, Andreessen Horowitz (A16Z), Three Arrows Capital та інші відомі установи в галузі, а також Wintermute, одну з найбільших постачальники ліквідності на dydx тощо. Інвестори Сильна лінійка та достатні кошти на розвиток проекту.

Згідно з планом розподілу токенів, 27,73% токенів, або 277 мільйонів токенів, належать інвесторам, а середня вартість DYDX для інвесторів становить 0,31 долара США.

Беручи до уваги різницю в оцінці між попереднім і наступним раундами, вартість останнього раунду інвестицій у розмірі 65 мільйонів доларів може бути вищою за 0,31 долара. Частина уваги ринку, яку отримав dydx, походить від його сильного капіталу. Водночас це також є частиною його поточної провідної позиції на трасі.

5. Фундаментальний вплив

dYdX — перша в світі децентралізована платформа для торгівлі деривативами цифрової валюти.

Згідно зі статистичними даними платформи defillama, у треку похідних DeFi TVL dYdX досяг 350 мільйонів доларів США, поступаючись лише GMX.

Згідно зі статистичними даними платформи CoinMarketCap, у треку DEX dYdX посів перше місце за обсягом торгів за останні 24 години з часткою ринку 23,3%, перевершивши Uniswap V3.

Крім того, платформа dYdX наразі підтримує лише 37 торгових пар, що набагато менше, ніж торгові пари на інших торгових платформах DEX.

2. Токен DYDX

1. Розподіл токенів

Загальна кількість токенів DYDX становить 1 мільярд, які будуть розподілені протягом п’яти років, починаючи з 3 серпня 2021 року.

1) 50,00% пропозиції буде використано в громаді, з яких:

25,00% як торговий бонус;

7,50% використовується для ретроактивних винагород за майнінг;

7,50% виділено на винагороду постачальника ліквідності;

5,00% надходитимуть у скарбницю громади;

2,50% буде призначено користувачам, які роблять ставки USDC у пули ставки ліквідності;

2,50% використовуватимуться виключно для користувачів, які роблять ставку DYDX у безпечний пул ставок.

Решта 50%:

2) 27,73% залишиться за колишніми інвесторами.

3) 15,27% буде виділено засновникам, співробітникам, консультантам і радникам.

4) 7,00% буде зарезервовано для майбутніх співробітників і консультантів dYdX.

Через 5 років максимальний річний рівень інфляції становить 2,00% для підтримки розвитку платформи.

2. Використання маркера

Основні способи використання монет DYDX наступні:

1. Брати участь в управлінні та голосуванні

Як токен управління, монети DYDX мають функції голосування та участі в управлінні.

2. Знижка на обробку

Як токен торгової платформи DYDX, як і Binance Coin (BNB), дозволяє власникам отримувати знижки на комісію за торгівлю залежно від розміру їхніх поточних активів.

3. Внести заставу

Стакери отримуватимуть DYDX у безперервному розподілі на основі частки кожного стейкера від загального USDC у пулі. Якщо ви хочете зняти USDC протягом наступного періоду, стейкер повинен подати запит на скасування застави USDC принаймні за 14 днів до кінця поточного періоду. Якщо стейкери не подають запит на зняття коштів, їхні ставки USDC буде перенесено на наступний період.

3. Останній прогрес і простір уяви майбутнього

1、dYdX ланцюг

У спільноті dYdX наразі найбільше уваги приділяється dYdX V4.

У поточній версії dYdX більшість компонентів децентралізовано, але книга замовлень і механізм відповідності все ще є централізованими компонентами.

Метою dYdX є досягнення повної децентралізації, децентралізація системи дорівнює децентралізації її найменш децентралізованих компонентів, що означає, що кожна збірка v4 повинна бути децентралізованою.

Версія V4 призначена для досягнення децентралізації книги замовлень і механізму відповідності, що більше не запускатиме централізовані компоненти, таким чином досягаючи повної децентралізації платформи dYdX.

Щоб досягти мети децентралізації, dYdX створив власний блокчейн L1 на Cosmos, dYdX Chain.

Порівняно з попередніми версіями, V4 є незалежним блокчейном L1. Це власний блокчейн L1, налаштований на Cosmos відповідно до його необхідних функцій, незалежно від того, чи йдеться про масштабованість чи плату за газові транзакції, усі вони кращі, ніж dYdX V3 на L2 Starkware технічна підтримка Космос.

Насправді, головною причиною, чому dYdX перейшов з Ethereum на Cosmos, є покращення досвіду торгівлі користувачами.

Засновник dYdX Антоніо якось сказав у Twitter:

«Якщо є краща технологія для створення (dYdX), ми її використаємо», «Мені на 100% байдуже, на якому ланцюжку побудовано dYdX, я дбаю лише про те, щоб надати користувачам найкращий досвід роботи з продуктом».

Мається на увазі те, що він вважає, що наразі dYdX створює ланцюжок додатків Cosmos — найкраще рішення для покращення взаємодії з користувачем.

Співзасновник StarkNet @TobbyKitty також прямо заявив, що головна причина для переходу на Cosmos — це дозволити токену dYdX запускати вузли перевірки в новому ланцюжку та блокувати значення протоколу, але це неможливо зробити на L2.

У майбутньому в мережі dYdX користувачі використовуватимуть токени DYDX замість ETH для оплати комісії за транзакції.

Наразі DYDX є еквівалентом майнінгової монети. Незважаючи на те, що протокол dYdX розвивається досить добре, він працює в екосистемі Ethereum, а комісії за газ, що споживаються транзакціями, сплачуються в ETH.

Крім того, дохід від транзакцій, отриманий на платформі dYdX, в кінцевому підсумку належатиме стороні проекту.

Токену DYDX не вистачає багатих сценаріїв застосування, тому швидкий розвиток платформи dYdX значною мірою не сприяв зростанню ціни на токен DYDX.

Насправді DYDX і UNI зіткнулися з тією ж проблемою. Хоча платформа розвивалася досить добре, продуктивність жетонів платформи була відносно середньою.

Однак після того, як dYdX перейде в Cosmos як блокчейн L1 з більшою автономією, токен DYDX стане основним базовим токеном для екологічного розвитку всього ланцюга dYdX, а цінність токена глибоко пов’язана з розвитком платформи.

Токен, який потрібно взяти в заставу для створення вузла, — це DYDX, і газ, що витрачається на транзакції, також використовує токени DYDX. Чим краще розвивається ланцюжок dYdX, тим більше токенів DYDX він споживає.

Крім того, після повної децентралізації версії V4 спільнота забере контроль у dYdX Trading Inc. Таким чином, спільнота може передати пропозиції, щоб перевести більшу частину доходу платформи в руки власників токенів DYDX, і, на відміну від версії V4, весь дохід надходить на платформу.

Таким чином, токен DYDX може отримати більше цінності від розробки протоколу dYdX.

Якщо V3 — це просто ланцюжок додатків на Ethereum L2, то V4 (dYdX Chain) — це незалежний блокчейн L1, який, звичайно, має більше можливостей для роботи.

2. Обсяг торгів деривативами

На традиційних фінансових ринках обсяг торгів деривативами набагато вищий, ніж обсяг торгів спотовими продуктами.

На ринку криптовалют поточний обсяг торгівлі деривативами не набагато перевищує спотовий обсяг торгівлі, тому обсяг торгівлі деривативами на криптовалютному ринку все ще має багато можливостей для розвитку.

Порівняно з обсягом торгівлі деривативами Binance, обсяг торгів деривативами dYdX становить лише 2% від обсягу торгів деривативами Binance, як провідної децентралізованої торгової платформи деривативів, загальний обсяг торгівлі dYdX має багато можливостей для зростання.

3. Заблоковані токени PoS

Після того, як dYdX перейде на консенсус PoS, він запускатиме власні вузли, а для роботи вузла PoS потрібна певна кількість токенів DYDX. Чим вищий рівень застави DYDX, тим безпечнішою буде мережа dYdX Chain.

Навіть рівень застави деяких блокчейнів PoS досягає понад 50%, як ми всі знаємо, поточний обіг токенів DYDX становить лише 15,63%, а обсяг подальшого розблокування та випуску все ще дещо великий.

Ставки вузла PoS певною мірою послаблять вплив розблокування продажів токенів DYDX у поєднанні зі споживанням токенів DYDX у ланцюжку dYdX і лінійним розблокуванням DYDX партіями, тому в цілому токен DYDX валюта розблокування тиску продажів не матиме великого впливу на токен DYDX.

4. Кількість монет, перерахованих на dYdX

Наразі лише 37 токенів доступні для торгівлі на платформі dYdX. У порівнянні з іншими платформами DEX, платформа dYdX має дуже мало торгових пар.

Хоча кількість валют, перелічених на платформі dYdX, набагато менша, ніж на інших платформах DEX, обсяг торгів на платформі вищий, ніж на інших платформах.

Таким чином, з безперервним розвитком dYdX, після запуску версії V4, спільнота може проголосувати за список більше токенів, і обсяг транзакцій платформи все ще має великий простір для уяви.

5. Чиніть нагляд

Після збою платформи FTX обсяг торгівлі на платформі DEX значно зріс. Для dYdX як обсяг торгівлі на платформі, так і ціна токена DYDX показали хороші результати.

Причина цього полягає в тому, що платформа dYdX має певний нормативний опір, і в майбутній версії V4 dYdX Trading Inc (на стороні платформи) більше не працюватиме з централізованими компонентами, а dYdX передаватиме керовані та контрольовані. спільнотою, які токени будуть розміщені на платформі, як розподілятиметься дохід від протоколу, а також напрямок майбутнього розвитку платформи – все це буде вирішено шляхом голосування спільноти.

100% децентралізована робота dYdX Chain дозволить уникнути непотрібних регуляторних проблем.

Команда dYdX — це амбітна команда, про яку йдеться в блозі: одна з основних цінностей dYdX — думати в десять разів більше. dYdX має зосередитися на тому, чого він може досягти, а не на захисті того, що було створено досі. Мета dYdX полягає в тому, щоб dYdX з часом стала однією з найбільших бірж у сфері криптовалют.

4. Порівняння товарів-конкурентів

Серед децентралізованих похідних інструментів найбільше заслуговують на увагу GMX і dYdX. Давайте порівняємо ці два проекти нижче.

По-перше, моделі, прийняті двома, різні.

dYdX приймає модель книги замовлень, де користувачі та користувачі (або маркет-мейкери) є контрагентами один одного, а платформа керує замовленнями покупців і продавців.

GMX використовує модель AMM (автоматичний маркет-мейкер), де користувачі та пул активів є контрагентами один одного.

Тепер ми аналізуємо з трьох аспектів: ліквідність, механізм визначення ціни та рівень фінансування.

1. Ліквідність

Ліквідність на біржі криптовалют означає кількість криптовалют, які можна купити та продати на біржі, а також те, наскільки стабільними є ціни на ці криптовалюти.

dYdX запровадив маркет-мейкери, щоб забезпечити ліквідність і досягти відповідної ефективності. Однак прослизання не можна уникнути, і транзакції не будуть завершені за стабільною ціною, коли сума транзакції буде більшою.

Платформа GMX використовує механізм нульового ковзання, а котирування надається оракулом, який може швидко завершити транзакцію, тому трейдери можуть купувати та продавати за більш стабільною ціною. навіть коли транзакція завершена. Навіть коли сума величезна, механізм нульового прослизання гарантує стабільність ціни.

Наприклад, якщо 1000 ETH торгуються на платформі dYdX, ціна однозначно зросте (наприклад, на 10%), і трейдери повинні будуть нести більш високе прослизання. Однак, якщо 1000 ETH торгується на платформі GMX, ціна залишатиметься стабільним, оскільки котирування фонду визначається оракулом із нульовим прослизанням.

У цьому сенсі GMX більш ліквідний.

Однак, коли в майбутньому більше користувачів деривативів CEX перейдуть до мережі, кількість користувачів і обсяг торгів деривативами DEX значно зросте. Теоретично dYdX має вищий ліміт ліквідності, ніж GMX.

Оскільки dYdX приймає модель книги замовлень, немає необхідності розглядати, як максимізувати прибутковість LP, тим самим мотивуючи більше LP забезпечувати ліквідність платформи, поки на ринку є відповідність між покупцями та продавцями бути ліквідним.

Однак GMX приймає модель AMM, яка є ставкою між користувачами та групою активів. Ліквідність платформи залежить від постачальника LP LP, щоб заохотити більше Кілька LP забезпечують ліквідність платформи.

2. Механізм визначення ціни

Механізм виявлення ціни визначає, чи має біржа цінову владу.

Книга замовлень має силу ціноутворення і може визначати ціну. Відносно кажучи, в OI не буде великих відхилень, оскільки книга замовлень є місцем, де користувачі конкурують один з одним, тому позиції довгих і коротких сторін повинні бути узгоджені. 1:1, і більшість позицій є. Його можна зміщувати, а частина, яка не зміщується і спричиняє зсув позиції, виражається як підвищення або зниження ціни, що є таким самим, як механізм централізованого обміну.

Машина Oracle не має цінової влади і не впливає на ціну. Він може лише пасивно отримувати інформацію про ціну від оракула, тому сторона, яка отримує ціну, може перетравлювати зміни ціни лише сама. Це може призвести до проблем з атаками oracle. Наприклад, GMX зазнав атаки у вересні 2022 року через нульове прослизання.

Оскільки GMX використовує механізм нульового прослизання, нульове прослизання насправді означає, що зловмисники завжди мають необмежену ліквідність і низькі витрати на атаку.

Якщо користувач займає 1 мільярд доларів у AVAX на платформі GMX, то, згідно зі здоровим глуздом, такий великий обсяг транзакцій однозначно підвищить ціну AVAX даний оракулом.

Однак транзакція такого розміру однозначно підвищить ціну токенів AVAX на інших торгових платформах. Якщо припустити, що вона зросла на 20%, то оракул передасть GMX останню ціну AVAX (яка зросла на 20%). У той час позиція може бути закрита відповідно до останньої ціни, яка зросла на 20%.

На платформі GMX, оскільки вона використовує котирування оракула, вона має механізм нульового прослизання. Якщо в майбутньому обсяг торгів на платформі буде величезним, але спосіб отримати ціну все ще буде ззовні, ціну буде легко атакувати.

Оскільки незалежно від того, наскільки великий чи малий обсяг транзакції, на платформі GMX не буде прослизання, коли відбудеться велика транзакція, буде різниця та затримка між ціною зовнішньої платформи та котируванням платформи GMX. і ця затримка ціни буде використана зловмисниками.

Але для платформи dYdX не використовується механізм котирування Oracle, і ціна може відображати справедливу ринкову ціну. Ця модель dYdX має перевагу в конкуренції з CEX.

3. Норма фінансування

Механізм стягнення комісії dYdX узгоджується з механізмом централізованих бірж (CEX).

Але на платформі GMX, незалежно від того, чи є у вас довга чи коротка позика, ви можете розуміти це як позику ризикованих активів або стейблкойнів у пулі GLP для встановлення позиції. І довга, і коротка сторони GMX завжди сплачували комісію за фінансування без стягнення комісії за фінансування.

Тобто, довгі та короткі позиції не можуть бути збалансовані на платформі GMX. Як тільки виникає сильний односторонній ринок, що призводить до значного відхилення OI, пул GLP може принести величезні прибутки або збитки.

Наприклад, на «бичачому» ринку більшість людей вирішують йти в коротку позицію на платформі GMX, вони не тільки не отримають комісій за фінансування, але їм також доведеться платити певну суму комісії за позику не вирішить йти в короткі позиції на GMX, що призведе до GMX. Довгі та короткі позиції на платформі знаходяться в незбалансованому стані.

Але на платформі dYdX він приймає послідовну стратегію централізованих бірж, які можуть добре збалансувати довгу та коротку сторони.

4. Можливість захоплення вартості

Очевидно, що GMX має більшу здатність захоплювати 30% комісії за платформу надається заставникам GMX, а решта 70% надається заставникам. GMX дає 100% плати за платформу, чим вище дохід власників токенів. Це теж головне причина підвищення ціни GMX.

Однак цінність токена DYDX не пов’язана глибоко з розвитком платформи dYdX. Хоча токен DYDX отримав досить хороші результати, цінова ефективність токена DYDX дуже висока середній .

З наведеного вище порівняння між dYdX і GMX ми можемо виявити, що обидві сторони мають свої переваги.

Можливості охоплення вартості та ступінь децентралізації GMX перевершують можливості платформи dYdX.

Але ще належить з’ясувати, чи справді стійким є підхід GMX до «спалювання готівки» щодо повернення 100% комісії за платформу власникам токенів.

Ступінь децентралізації dYdX і можливості захоплення вартості токенів платформи будуть розглянуті в майбутній версії dYdX V4.

dYdX V4 стверджує, що досягає повної децентралізації, головним чином відображеної в книзі замовлень і системі відповідності. На платформі більше не працюють централізовані компоненти протоколу, що означає, що спільнота має більше контролю над розробкою dYdX, наприклад можливість голосувати. Збільшення розподілу доходу від протоколу серед власників валюти платформи та надання DYDX більшої кількості сценаріїв застосування покращать можливості DYDX щодо отримання вартості.

Отже, хоча токен GMX наразі має кращу цінову ефективність, у довгостроковій перспективі очевидно, що DYDX матиме більше простору для фантазії в майбутньому.

5. Прогноз ринкової вартості

Поточна ціна GMX становить близько 2 доларів США, а його ринкова вартість становить лише понад 200 мільйонів доларів США. Він займає близько 100-го місця, тоді як ринкова вартість GMX займає 80-е місце.

Спостерігаючи за історичним K-лінійним графіком токена DYDX, ми можемо виявити, що найбільше зростання DYDY відбулося після випуску токена та початку майнінгу, коли ціна зросла до понад 27 доларів США. Пізніше, оскільки платформа не давала DYDX більше сценаріїв застосування, DYDX не вистачало сценаріїв застосування. Хоча dYdX розвивався досить добре, ціна на DYDX була млявою протягом тривалого часу.

Поточна ціна DYDX далека від найвищої ціни, вона впала більш ніж на 93%, вона в основному була на низькому рівні протягом тривалого часу, і навіть можна сказати, що вона перепродана.

Але після виходу версії V4 в Інтернет ці проблеми будуть вирішені, і спільнота виділить більше доходу від платформи власникам DYDX шляхом голосування.

Звичайно, проблема, з якою стикаються токени DYDX, яку не можна ігнорувати, полягає в тому, що тиск продажу розблокування є відносно великим, але після запуску версії V4 токенстейкінг, ймовірно, поглине тиск продажу розблокування.

Крім того, поточний обсяг торгівлі децентралізованими деривативами все ще дуже низький, більше транзакцій буде перенесено на децентралізовані торгові платформи, а децентралізовані деривативи мають відносно великий простір для розвитку.

Виходячи з наведених вище прогнозів, на майбутньому ринку ринкова вартість DYDX, швидше за все, увійде в ТОП30 збільшиться в 5-10 разів, а то й більше.

Hot Air Balloon продовжить приділяти увагу подальшому розвитку dYdX.