Автор оригіналу: Рауль Пал

Оригінальний збірник: Shenchao TechFlow

Деякі люди роблять безвідповідальні зауваження щодо «бананової зони» (що означає, що ціна починає зростати після проходження точки повороту, як банан із вигнутим дном і вертикальним верхом).

Макроекономічне літо та осінь обумовлені глобальними циклами ліквідності. З 2008 року глобальний цикл ліквідності демонструє очевидну циклічність. Чому вирішили почати аналіз з 2008 року? Цього року багато країн у всьому світі скинули свої відсоткові платежі до нуля та скоригували термін погашення боргу до 3-4 років, створивши ідеальний макроцикл.

Ідеальну циклічність ділового циклу ми можемо спостерігати в Індексі управління промисловими поставками (ISM), який є одним із найкращих індикаторів для вивчення макроекономічних циклів.

Це все частина «Кодексу всього», в якому бізнес-цикли повторюються майже ідеально, оскільки ліквідність зростає, девальвуючи валюти у відповідь на ротацію боргу. Без цього механізму прибутковість повністю втратила б свій якір, що призвело б до боргової спіралі (чого слід уникати будь-якою ціною).

Примітка. Закон усіх речей, згаданий автором, — це макротеорія, яка описує робочий механізм глобальної економіки, особливо зосереджуючись на тому, як монетарна політика (особливо девальвація валюти) впливає на бізнес-цикли та управління боргом.

Наслідком девальвації валюти є зниження знаменника (фіатної валюти), через що ціни на активи візуально здаються зростаючими. Ось як працюють Nasdaq (NDX) і Bitcoin (BTC):

Активи зростання (технології та криптовалюти) працюють найкраще, оскільки вони перебувають у світських трендах, заснованих на прийнятті (закон Меткалфа).

Активи зростання (технології та криптовалюти) працюють найкраще, оскільки вони знаходяться в довгострокових тенденціях, заснованих на прийнятті (закон Меткалфа).

Це вдвічі швидше, ніж швидкість інтернет-додатків (порівняння активних гаманців з IP-адресами не є ідеальним, але порівнянним показником)

У перспективі це виглядає так. Я вважаю, що ринкова капіталізація криптовалют поступово зростатиме з 25 до 100 мільярдів доларів.

Повернемося до бананової зони. Акції технологічних компаній показали дуже хороші результати протягом макроліта та осені, маючи власну міні-бананову зону, особливо восени.

Але оскільки криптовалюти випереджали акції технологічних компаній, «Бананова зона» була ще більш помітною серед криптовалют.

Перехід до макроліта відносно передбачуваний через повторювані цикли, що знову підкреслює «закон усіх речей».

Це призводить до збільшення ліквідності.

У той же час, зростання ліквідності також має тенденцію до створення нових бананових зон на крипторинку.

З огляду на поточне пролонгацію боргу, вибори та глобальні проблеми, такі як Китай, шанси на те, що це суттєво зміниться, низькі. Проте немає нічого досконалого, і ми не можемо судити про структуру чи природу останнього періоду падіння, чи буде це вибухове зростання чи цикл стагфляції.

Ах, секрет ринку...ви не завжди можете отримати те, що хочете. Але Кодекс усього є найкращою структурою для розуміння всього цього, і я думаю, що це має досить високу ймовірність. Але на цьому шляху будуть сюрпризи (різкі корекції, тривалі бічні ринки тощо).

Секрет ринку в тому, що ви не завжди можете отримати те, що хочете. Але «Закон усього» є найкращою структурою для розуміння всього цього, і я думаю, що це має досить високу ймовірність, але на цьому шляху будуть сюрпризи (суворі корекції, тривалі бічні ринки тощо).

Але якщо у вас є правильний прогноз часу, правильне управління портфелем і багато терпіння, шанси, що ви зіпсуєтеся, невеликі.