Автор: 0xjs & kimi
Конгрес США збирається проголосувати за останній законопроект про шифрування. 10 травня 2024 року Комітет з регламенту Палати представників США заявив, що Палата представників США проведе повне голосування щодо Закону про фінансові інновації та технології 21 століття (FIT21) цього місяця.
Партнер a16z dixon написав 15 травня: «У наступні два тижні Палата представників проголосує за FIT21, найважливіший законопроект про шифрування на сьогодні. Ми давно вимагали чітких правил для захисту споживачів та інновацій, і законопроект FIT21 буде Справа в тому, що американці прийняли цифрові активи, але сучасні регуляторні підходи часто обмежують інновації та конфіденційність, не звертаючись до рішень, необхідних для захисту споживачів або боротьби з незаконною діяльністю. FIT21 має двосторонню підтримку, тому що він вирішує ці проблеми та захищає американських споживачів, встановлюючи суворі правила щодо транзакцій у криптовалюті. Я закликаю всіх, хто вірить у силу технології блокчейн, підтримувати це законодавство.
тло
20 липня 2023 року голова комітету Палати представників із сільського господарства Гленн «GT» Томпсон, представник Френч Хілл, представники Дасті Джонсон, Віп Том Еммер і представник Уоррен Девідсон виступили спонсорами HR 4763, Закону про фінансові інновації та технології 21 століття (FIT21). . Голова комітету з фінансових послуг Палати представників Патрік МакГенрі є одним із співавторів закону.
FIT21 встановлює чіткі та практичні федеральні вимоги до ринків цифрових активів. Він забезпечує потужний захист споживачів і чіткість регулювання для процвітання екосистеми цифрових активів у Сполучених Штатах, зміцнюючи лідерство Америки в майбутній глобальній фінансовій системі, одночасно посилюючи нашу роль як центру інновацій.
Законодавство надає Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) нову юрисдикцію щодо цифрових товарів і уточнює юрисдикцію Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) щодо цифрових активів, які є частиною інвестиційних контрактів. Крім того, законопроект встановлює процес, який дозволяє торгувати цифровими товарами на вторинному ринку (якщо вони спочатку були запропоновані як частина інвестиційного контракту). Нарешті, FIT21 встановлює комплексні вимоги щодо розкриття інформації про клієнтів, захисту активів і операційних вимог для всіх організацій, які повинні зареєструватися в CFTC та/або SEC.
Короткий огляд основного вмісту рахунку FIT21
Законопроект FIT21 складається з 253 сторінок, щоб підсумувати рахунок.
Закон про фінансові інновації та технології 21-го століття (H.R. 4763) — це комплексне законодавство, призначене для регулювання та сприяння розвитку цифрових активів і технології блокчейн у Сполучених Штатах. Нижче наведено детальний короткий виклад змісту законопроекту:
Частина I: Визначення, нормотворення та повідомлення про реєстрацію
Визначення: дайте визначення пов’язаним термінам, таким як «цифровий актив», «блокчейн-система», «децентралізована система управління» тощо.
Нормотворчість: Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) і Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) повинні спільно розробити правила для подальшого уточнення відповідної термінології та встановлення правил для гібридних транзакцій в операціях з цифровими активами.
Повідомлення про реєстрацію: цифрові товарні біржі, брокери та оператори торгових систем повинні надіслати повідомлення про намір зареєструватися до CFTC і дотримуватися певних адміністративних вимог.
Частина 2: Чіткість активів інвестиційного контракту
Коротку назву можна назвати «Закон про прозорість цінних паперів 2024 року», що вказує на те, що законопроект спрямований на надання ясності та ясності певним активам на ринку цінних паперів. Він головним чином переглянув зміст федеральних актів США щодо цінних паперів, приділивши особливу увагу визначенню та трактуванню «активів інвестиційного контракту».
(a) Поправки до Закону про цінні папери 1933 року: дві основні поправки були внесені до Розділу 2(a) Закону про цінні папери 1933 року: Перша поправка стосується визначення «безпеки» «Активи інвестиційного контракту» прямо виключені. . Це означає, що якщо актив класифікується як актив інвестиційного контракту, він не вважатиметься цінним папером у традиційному розумінні, і тому може підлягати іншим нормативним вимогам. Друга поправка полягає в додаванні визначення «активів інвестиційного контракту» в кінці розділу 2(a) Закону про цінні папери. Це визначення містить три основні умови: 1. Актив має бути переданим цифровим представленням вартості, яке можна записати в розподілену книгу за допомогою шифрування та безпеки без посередника. 2. Актив має бути проданий чи іншим чином переданий, або призначений для продажу чи іншої передачі як частина інвестиційного контракту. 3. Самі активи не вважаються цінними паперами відповідно до першого речення Закону про цінні папери.
(b) Поправки до Закону про інвестиційних консультантів 1940 року: Розділ 202(a)(18) Закону про інвестиційних радників 1940 року змінено, щоб роз’яснити, що термін «безпека» не включає активи інвестиційного контракту.
(c) Поправки до Закону про інвестиційні компанії 1940 року: Розділ 2(a)(36) Закону про інвестиційні компанії 1940 року змінено, щоб також зазначити, що термін «безпека» не включає активи інвестиційних контрактів.
(d) Поправки до Закону про біржі цінних паперів 1934 року: Розділ 3(a)(10) Закону про біржі цінних паперів 1934 року змінено, щоб роз’яснити, що термін «цінні папери» не включає активи інвестиційного контракту.
(e) Поправка до Закону про захист інвесторів у цінні папери 1970 року: до розділу 16(14) Закону про захист інвесторів у цінні папери 1970 року внесено зміни, згідно з якими термін «безпека» не включає активи інвестиційного контракту.
Метою цих змін є забезпечення більшої гнучкості та ясності для цифрових активів у межах існуючої правової бази щодо цінних паперів, одночасно забезпечуючи захист інвесторів. Виключаючи активи інвестиційного контракту з визначення традиційних цінних паперів, законопроект має на меті сприяти інноваціям, зберігаючи належний захист інвесторів.
Положення частини II мають велике значення для емітентів цифрових активів, інвесторів і регуляторних органів. Він забезпечує юридичну чіткість щодо випуску та торгівлі цифровими активами та допомагає зменшити нормативну невизначеність, потенційно заохочуючи більше інвестицій та інновацій у сфері цифрових активів. У той же час, виключаючи активи інвестиційних контрактів із визначення цінних паперів, це також забезпечує новий шлях для нагляду за такими активами.
Частина 3: Пропозиція та продаж цифрових активів
Звільнені транзакції: визначає конкретні винятки для транзакцій цифрових активів.
Вимоги: встановлює вимоги до пропозиції та продажу певних цифрових активів.
Розширені вимоги до розкриття інформації: вимагайте розширеного розкриття інформації для цифрових активів.
Сертифікація: сертифікація певних цифрових активів.
Частина 4: Посередники цифрових активів, зареєстровані в SEC
Обробка цифрових товарів та інших цифрових активів: визначає регуляторні повноваження SEC щодо цифрових товарів та інших цифрових активів.
Реєстрація та вимоги: стосується реєстрації систем торгівлі цифровими активами, вимог і правил, що стосуються брокерів і дилерів цифрових активів.
Частина 5: Посередники цифрових активів, зареєстровані в CFTC
Юрисдикція CFTC щодо транзакцій з цифровими товарами: уточнює сферу нагляду CFTC за транзакціями з цифровими товарами.
Реєстрація та регулювання: встановлює реєстраційні та нормативні вимоги для цифрових товарних бірж, брокерів, торгових радників і операторів товарних пулів.
Частина шоста: Інновації та технологічні вдосконалення
Розслідування та звіти: вимагайте від SEC і CFTC проводити дослідження та подавати звіти про інновації у фінансових технологіях, децентралізоване фінансування, незамінні цифрові активи, фінансову грамотність власників цифрових активів та вдосконалення інфраструктури фінансового ринку.
Інші важливі умови та положення
Дата набрання чинності закону: більшість положень набудуть чинності через 360 днів після набрання чинності законопроектом, за винятком випадків, коли потрібне прийняття норми, у такому випадку вони набудуть чинності через 60 днів після прийняття норми.
Координація між SEC і CFTC: обидва агентства спільно розроблять правила для сприяння справедливому та впорядкованому розвитку ринку цифрових активів і захисту інвесторів.
Міжнародна координація: SEC і CFTC координуватимуть роботу з іноземними регуляторними органами для встановлення узгоджених нормативних стандартів для глобальних цифрових активів.
Закон про банківську таємницю: системи торгівлі цифровими активами вважаються фінансовими установами та підпадають під дію Закону про банківську таємницю.
збори та фінансування
Збір комісії: CFTC стягуватиме комісію за реєстрацію, щорічну комісію та комісію за припинення дії з організацій, які реєструють біржі цифрових товарів, брокерів і торгові системи.
Коригування комісії: CFTC має повноваження коригувати комісії, якщо це необхідно для сприяння чесній конкуренції та інноваціям.
Використання зборів: зібрані збори використовуватимуться для покриття витрат на виконання функцій CFTC згідно з цим Законом.
дослідження та звіти
Дослідження децентралізованих фінансів: SEC і CFTC спільно проведуть дослідження, щоб проаналізувати характер, масштаб, роль, використання та ступінь інтеграції з традиційними фінансовими ринками децентралізованих фінансів.
Дослідження незамінних цифрових активів: дослідження природи, ринку та інтеграції незамінних цифрових активів із традиційними ринками.
Дослідження фінансової грамотності: Оцінка методів підвищення фінансової грамотності серед власників цифрових активів.
Дослідження інфраструктури фінансового ринку: оцінка того, чи потрібні додаткові вказівки чи правила для сприяння розвитку токенізованих цінних паперів і деривативів.
на закінчення
H.R. 4763 забезпечує комплексну структуру, призначену для регулювання та сприяння розвитку цифрових активів і технології блокчейн у Сполучених Штатах. Законопроект закладає основу для зростання та інновацій на ринку цифрових активів, визначаючи ключові терміни, встановлюючи вимоги до реєстрації, покращуючи розкриття інформації та прозорість, а також сприяючи гармонізації міжнародного регулювання. Крім того, у законопроекті також наголошується на дослідженнях екосистем фінансових технологій та цифрових активів, а також важливості підвищення обізнаності та розуміння громадськістю цих нових технологій. За допомогою цих заходів законопроект спрямований на захист інвесторів, збереження цілісності ринку та використання потенціалу цифрових активів і технології блокчейн для зміцнення економіки США.