Дорога попереду може бути вибоїстою, сповненою сумнівів і навіть відчаю, але майбутнє все одно світле!
1. Короткострокова та середньострокова ситуація: період застою
Наближається хвиля випуску боргових зобов'язань, але ФРС не наважується друкувати гроші. Підвищення відсоткових ставок за довгостроковими облігаціями є загальною тенденцією і буде конкурувати за ризикові фонди
PBoC хотів захистити CNY, але був змушений стежити за ФРС, і друк грошей сповільнився. Так відбувається в обох великих країнах, тож чому він зростає?
2. Довгострокова ситуація: Збільшення державного боргу є точкою неповернення, а кінцевою точкою є плоска печатка!
Японія вже провалилася, Європа та Китай на шляху до провалу, і Сполучені Штати також досягли цього результату.
Після епідемії Сполучені Штати повернулися до старого шляху Китаю 2008 року, інвестиції (AI проти китайської інфраструктури) + державні витрати, і втратили чутливість до підвищення процентних ставок. На початку гранична вигода від рентабельності інвестицій була дуже високою, і весь капітал був у карнавалі🎉
Однак, як тільки ви покладаєтеся на державні інвестиції, ви неминуче потрапите в боргову кризу після того, як борг накопичиться (Індонезія, Таїланд, Аргентина, Мексика...) На даний момент єдині дві країни, які тимчасово не вибухнули, це Китай і Сполучені Штати. Один покладається на валютний контроль + попит та інвестиції в США;
Сучасні економіки звикли до зростання номінального ВВП на 3-5%: легко перейти від економності до розкоші, але важко – від розкоші до ощадливості!
Економічна формула: борг також має зрости на 3-5%: і збільшення боргу = середньозважене збільшення державного та приватного боргу
Немає такого поняття, як державні гроші, є тільки гроші платників податків
Якщо прибутки від інвестицій не будуть надзвичайно високими, як у Китаї після реформи, можуть відбутися зміни в рівні технологічної революції. Тільки два результати:
1. Вимушено зменшити витрати:
Економічна рецесія та уповільнення росту поєднуються з порочним колом погашення боргів та боргової дефляції. Нарешті, негативні процентні ставки та нульове зростання. У 2012 році в Європі було легко позичити гроші, але важко їх повернути, але неможливо було б просунутися вперед менш ніж за 20 років.
2. Підтримувати дефіцит і продовжувати друк:
Загальний результат – крах грошової системи, як це було в Аргентині. Тепер Японія та Китай йдуть їхніми стопами.
Зараз Федеральна резервна система несе набагато більшу відповідальність, ніж Китай, Європа та Японія, а долар є опорою глобального важеля віри, тому немає потреби думати про крах грошової системи.
У період скорочення, з яким ми збираємось зіткнутися, причинами можуть бути високий борг і зростання процентних ставок, що може призвести до рецесії; або вибір Трампа щодо скорочення витрат може призвести до рецесії. Будучи ризикованим активом, BTC може бути перемішаний
Однак, незалежно від результату, ФРС, швидше за все, відкриє шлюзи, і ми започаткуємо справді «жорстокий бичачий ринок».
