Автор: Ебункер
Hong Kong Virtual Asset Spot ETF
30 квітня загалом 6 спотових ETF віртуальних активів Boshi HashKey, HuaXia та Harvest були офіційно зареєстровані на фондовій біржі Гонконгу та відкриті для торгів. Включаючи Boshi HashKey Bitcoin ETF (3008.HK), Boshi HashKey Ethereum ETF (3009.HK), China Xia Bitcoin ETF (3042.HK), China Xia Ethereum ETF (3046.HK), Harvest Bitcoin Spot ETF (3439 .HK) і Harvest Ethereum Spot ETF (3179.HK).
Лі Їмей, генеральний директор China Asset Management, сказав в інтерв’ю Bloomberg TV, що запуск гонконгських спотових біткойн та Ethereum ETF «відкрив двері для багатьох власників юанів для пошуку альтернативних інвестицій. З розвитком відкритості це сподівався, що в майбутньому інвестори з материкового Китаю матимуть нові можливості для участі в цьому процесі».
Однак з точки зору даних спотові ETF Гонконгу були незадовільними на суму 87,58 мільйона гонконгських доларів (12 мільйонів доларів США). Для порівняння, обсяг торгів біткойн ETF у США за перший день склав 4,6 мільярда доларів. Хоча торгові дані першого дня не ідеальні, вони все одно відкривають двері для альтернативних активів для гонконгських інвесторів, і ринок буде все більше сприймати такі фінансові продукти. Деякі інсайдери вважають, що через низьку ефективність фондового ринку Китаю та все ще турбулентний ринок нерухомості в середньостроковій та довгостроковій перспективі заможні люди Китаю можуть інвестувати в ETF-фонди криптовалюти Гонконгу через різні канали.
Спот ETF США ETH Outlook
Нещодавно керуючий активами Франклін Темплтон розмістив свій спотовий ETF Ethereum на веб-сайті Депозитарно-депозитарної та клірингової корпорації (DTCC) під маркою EZET. Теоретично включення цього ETF на веб-сайт DTCC є першим кроком у торговому процесі. Однак це не гарантує схвалення від SEC, яка остаточно вирішить, чи можна запустити ETF.
На веб-сайті DTCC зазвичай відображаються цінні папери, придатні для торгівлі та розрахунків, у тому числі ETF, які відповідають певним вимогам щодо реєстрації або відповідності. Хоча цей список безпосередньо не впливає на рішення SEC, він допомагає пристосувати ETF до ринкового попиту, таким чином допомагаючи підтримувати ринкову ціну ETF і його вартість чистих активів (NAV) близькими одна до одної.
У лютому цього року, як і BlackRock, Grayscale, Vaneck і Ark Invest, Franklin Templeton подав заявку на ETH spot ETF до SEC. Однак SEC нещодавно відклала рішення щодо заявки Франкліна Темплтона на ETF, посилаючись на необхідність переглянути запропоновані зміни правил для лістингу та торгівлі акціями CBOE BZX Exchange. SEC має додаткові 45 днів, до 11 червня, щоб провести подальшу оцінку.
Порівняно з Bitcoin ETF, перспективи Ethereum ETF не такі оптимістичні. Аналітик Bloomberg ETF Ерік Балчунас вважає, що ймовірність того, що SEC затвердить Ethereum ETF у травні, становить близько 35%. Він вважає, що менш активна позиція SEC порівняно з процесом подання заявки на Bitcoin ETF свідчить про те, що це стратегічний крок, а не просто затримка. Крім того, позиція голови SEC Гері Генслера щодо того, що ETH потенційно може вважатися цінним папером, ускладнює процес прийняття рішень.
Аналітики JPMorgan очікують триваючих затримок у схваленні регуляторними органами спотового ETF Ethereum, що зрештою може призвести до судового позову, подібного до позову Grayscale, який спонукав SEC переглянути заявку спотового ETF біткойна.
Визнання SEC ф’ючерсних ETF на ETH давно використовувалося як аргумент того, що заявки на спотові ETF на ETH мають бути схвалені. Grayscale вважає, що схвалені SEC ф’ючерсні ETF на біткойни несуть ті самі ризики, що й спотові ETF на біткойни, тому цей аргумент був посилений після того, як Grayscale виграла судову справу проти SEC у серпні 2023 року. Van Buren Capital вважає, що SEC може схвалити спотовий ETF ETH, щоб уникнути чергової поразки в суді, але більш імовірно, що вона буде готова прийняти ще одну азартну ставку в суді.
Незважаючи на труднощі, американські інвестори та компанії все ще наполягають на прийнятті спотового ETF ETH, оскільки встановлення зв’язку між криптовалютами та звичайними фінансовими продуктами вважається величезним кроком вперед. Незрозуміло, які дії вживе SEC, і якщо спотовий ETF ETH буде схвалений, регулятори США займуть більш прогресивну позицію щодо криптовалют.
Чи вважатиметься ETH цінним папером?
Fox Business нещодавно повідомив, що голова SEC Гарі Генслер почав намагатися розглядати Ethereum як незареєстрований цінний папір, який не відповідає чинним федеральним нормам, принаймні рік тому, згідно з судовими документами, поданими гігантом програмного забезпечення Ethereum Consensys. Consensys оскаржує спробу SEC перекласифікувати Ethereum як цінний папір через позов.
Відповідно до змісту документа, 28 березня 2023 року Гурбір Гревал, голова відділу контролю за дотриманням законодавства SEC, схвалив офіційний наказ про розслідування «ETH 2.0», дозволяючи співробітникам SEC проводити розслідування та викликати до суду персонал проекту, залучений до транзакцій ETH.
У звіті FOX наголошується, що SEC рішуче налаштована зберігати конфіденційність розслідування, а джерела, які отримали повістку, сказали, що вони були змушені підписати угоди про конфіденційність. Будучи однією з компаній, яка отримала повістку від SEC, минулого тижня Consensys подала превентивний позов проти SEC. Компанія також повідомила, що на початку цього місяця вона також отримала «повідомлення Wells» від SEC щодо можливого примусового виконання, пов’язаного з MetaMask Swaps і. ставки послуги.
(Примітка: «Повідомлення Wells» відноситься до неофіційного нагадування, опублікованого SEC перед початком цивільного позову проти зареєстрованих компаній у Сполучених Штатах. Компанії, зареєстровані на біржі, які отримають повідомлення, можуть спілкуватися та вести переговори з SEC до отримання офіційного судового позову.)
Історично склалося так, що голова SEC Генслер не висловив чіткої позиції щодо того, чи є ETH цінним папером. У квітні 2023 року, коли конгресмен Патрік МакГенрі запитав його на слуханнях у Конгресі, чи є ETH цінним папером, Генслер відмовився відповідати на запитання, намагаючись приховати початкове рішення SEC про те, що ETH є цінним папером.
30 квітня голова Комітету з фінансових послуг Палати представників Патрік МакГенрі прокоментував ескалацію суперечки між SEC та індустрією криптовалют, звинувативши голову SEC Гарі Генслера в «навмисному введенні Конгресу в оману» щодо позиції SEC щодо Ethereum. Нові судові документи показують, що «Це є Він зазначив, що існує явний розрив між публічними зауваженнями SEC та її приватними діями проти ETH, і такий підхід до цифрових активів відображає довільний і примхливий характер регулювання SEC.
Станом на 2018 рік позиція SEC щодо Ethereum відносно чітка: Ethereum не є цінним папером. Принаймні, таку позицію висловлювали у промовах тодішній керівник корпоративних фінансів SEC Білл Хінман і тодішній голова SEC Джей Клейтон. Однак після вступу на посаду нинішнього голови SEC Гері Генслера позиція агентства щодо Ethereum зазнала незначних змін. Невдовзі після того, як Ethereum перейшов на механізм консенсусу PoS у 2022 році, Генслер сказав, що в блокчейні PoS користувачі блокують свої токени для забезпечення безпеки мережі та отримують винагороду за токени, що є інвестиційним контрактом і може бути класифіковано як безпека. Але він цього не зробив конкретно назвіть ETH.
Під керівництвом Генслера SEC порушила примусові дії проти кількох криптобірж, включаючи Coinbase, Kraken і Binance, за продаж незареєстрованих цінних паперів, таких як ADA від Cardano та SOL від Solana, клієнтам із США. Однак Ethereum ніколи не був прямо ідентифікований як цінний папір у будь-якому попередньому судовому процесі SEC.
Cosensys вважає, що це навмисне «захоплення влади» SEC. Cosensys оскаржує дії SEC з двох сторін: наполягаючи на тому, що Ethereum не відповідає визначенню цінних паперів і, отже, не підпадає під дію таких правил, і звинувачуючи SEC у несправедливому націлюванні свого продукту MetaMask.
SEC вирішила не коментувати ці поточні юридичні питання. Ebunker вважає, що ця справа відображає невизначене нормативне середовище для криптовалют у Сполучених Штатах і може також вплинути на майбутню класифікацію Ethereum. Стосовно того, чому SEC зараз намагається класифікувати ETH як цінний папір, багато людей у галузі вважають, що це стратегічний крок, щоб отримати регуляторні повноваження щодо ETH та інших підозрюваних токенів безпеки. Будучи другим за величиною блокчейном за ринковою капіталізацією та платформою для більшості основних DeFi, DAO та NFT, перекласифікація ETH як цінного паперу неодмінно матиме величезний вплив на всю індустрію криптоактивів.
