Ф’ючерсні біржові фонди (ETF) – це не те саме, що спотові ETF, оскільки вони не містять фактичних біткойнів. Це призводить до цінового розриву між ETF і поточною ціною біткойна. ✅Біткойн-спотовий біржовий фонд, з іншого боку, підтримується справжнім біткойном.
З моменту схвалення Bitcoin Spot ETF багато запитували мене, яка різниця між ними? Було б краще купити Bitcoin або ETF? У цій публікації я почну з того, що поділюся деякими перевагами та міркуваннями під час купівлі ETF.
Плюси Bitcoin Spot ETF
Традиційним інвесторам біткойн ETF спрощують вхід на ринок криптовалют, уникаючи технічних нюансів криптогаманців і блокчейна. Ви можете бути звільнені від керування гаманцями з біткойнами, навігації на онлайн-біржах криптовалют або боротьби з приватними та відкритими ключами. Усунення таких технічних перешкод спрощує прийняття рішення про інвестування в біткойн, роблячи його більш привабливою пропозицією для тих, хто звик до традиційних інвестицій.
ETF загалом підлягають регулятивному контролю, пропонуючи рівень безпеки та душевний спокій для інвесторів, які побоюються нерегульованого криптопростору. Купуючи біткойни безпосередньо, ви можете робити це без підтримки чітких стандартизованих правил. Спотові біткойн ETF підпорядковуються правилам, які забезпечують прозорість і захищають інвесторів.
Мінуси Bitcoin Spot ETF
Коли ви купуєте ETF, ви не володієте базовим біткойном, що обмежує ваш контроль над інвестиціями. Усі біткойни, які зберігаються в ETF, перебувають у кастодіальній власності, а це означає, що якщо зберігач постраждає від порушення безпеки або втрати доступу, це сильно вплине на інвесторів, які тримають ETF.
Хоча інвестиції в спотові біткойн-ETF можуть заощадити ваш час і витрати на самостійний обмін і захист біткойнів, ці ETF справді стягують комісію за управління або коефіцієнти витрат для покриття операційних витрат, зменшуючи вашу прибутковість з часом. Ці комісії можуть бути вищими, ніж традиційні фондові ETF, оскільки ETF також має сплачувати комісії за торгівлю та зберігання на біржі.
Що таке Bitcoin ETF?
Біржові фонди біткойнів (ETF) — це інвестиційні фонди, які надають інвесторам прямий доступ до біткойнів.
ETF - це інвестиційні продукти, які котируються на традиційних фондових ринках і регулюються Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC).
Після багатьох років очікування SEC схвалила першу партію BTC ETF на початку січня 2024 року, прискоривши процес відновлення криптовалюти.
Спотові біткойн-ETF повинні фактично зберігати «фізичні» крипто-монети у зберігача, що дозволяє інвесторам безпечно торгувати акціями ETF через традиційні брокерські платформи.
🍒 Крипто для початківців: що таке крипто і як воно працює?
Поточний список BTC ETF та їх ефективність
Загалом SEC віддала зелене світло 11 ETF. Деякі з емітентів включають:
Відтінки сірого (GBTC)
BlackRock (IBIT)
Побітово (BITB)
VanEck (HODL)
Вірність (FBTC)
Валькірія (BRRR)
Біткойн-ETF — це велика справа, оскільки вони допомагають криптовалюті отримати легітимність на Уолл-стріт, залучаючи капітал від установ і заможних осіб (HNWI).
За перші два місяці після запуску акції ETF на суму понад 70 мільярдів доларів перейшли з власників, причому левова частка припала на Grayscale Bitcoin Trust і ETF BlackRock.
Професіонали Bitcoin ETF
Прямий вплив на біткойн на регульованому ринку.
Ліквідний інвестиційний продукт із фізичним біткойном, який зберігається в сховищі.
Можливість диверсифікувати традиційні портфелі.
Менш складно, ніж торгівля реальними BTC.
Мінуси Bitcoin ETF
Інвестори не володіють базовим біткойном.
ETF можна торгувати лише в робочі дні під час ринку.
ETF мають комісію за управління та операційні витрати.
Біткойн ETF жорстко регулюються, і вони нелегко доступні для всього світу.
Bitcoin проти Bitcoin ETF: 7 відмінностей
Нижче наведено основні відмінності між біткойнами та пов’язаними з ним продуктами ETF:
#1 Право власності
За допомогою Bitcoin ETF інвестори володіють акціями фондів, вартість яких може збільшуватися або зменшуватися залежно від цінових показників Bitcoin. Однак вони не можуть перевести криптовалюту на цифрові гаманці або викупити свої акції за еквівалентну суму криптовалюти.
Справжнє володіння біткойнами передбачає наявність прямого доступу до ваших особистих ключів, яких немає у власників біткойн ETF. Єдиний спосіб фактично володіти біткойнами – зберігати їх у крипто-гаманці з самоохороною.
№2 Регуляторний нагляд
Хоча ціни на біткойн і пов’язані з ним ETF можуть змінюватися паралельно, це принципово різні продукти.
Безмежна децентралізована мережа без керівних органів керує біткойнами.
У Сполучених Штатах необхідно розробити нормативно-правову базу для криптовалют, але немає чіткого контролю. Однак очікується, що цифрові активи зрештою підлягатимуть суворому регулюванню з боку державного органу.
Проте біткойн ETF підпадають під парасольку цінних паперів і регулюються SEC. Їх випускають компанії, зареєстровані в SEC.
На відміну від цього, децентралізований характер біткойна означає, що немає організації, яка має повноваження забезпечити дотримання нормативних вимог у всьому світі.
🍒 Біткойн проти золота: що найкраще? Історичне дослідження
#3 Ліквідність і доступність
Торгівля біткойнами здійснюється на спеціалізованих біржах криптовалют, включаючи такі платформи, як Coinbase. Хоча трейдери криптовалюти зазвичай не стикаються з значними проблемами ліквідності з BTC, Bitcoin ETF пропонують ще більшу ліквідність, привабливі для звичайних інвесторів.
Ці акції ETF котируються на фондових біржах, таких як NASDAQ. Вони доступні через брокерські рахунки таких постачальників, як tastytrade, Fidelity, TD Ameritrade і Robinhood, що покращує ліквідність і доступність як для роздрібних, так і для інституційних інвесторів.
Навпаки, купівля та безпечне зберігання біткойнів безпосередньо передбачає більш складний процес, який може бути особливо складним для традиційних інвесторів, які не мають технологічних навичок.
🍒 Що таке Ethereum і як він працює?
#4 Розклад ринку
Хоча ви можете торгувати біткойнами будь-коли, ETF доступні для торгівлі в робочі дні (з 9:30 до 16:00 за східним часом).
Це може мати серйозні наслідки.
Наприклад, якщо ви купуєте акції ETF, коли біткойн (BTC) торгується за 60 000 доларів у п’ятницю, ви можете побачити, як його вартість у вихідні впаде на 15%, і протягом цього часу ви не зможете продати свої акції. Навпаки, справжнім біткойном можна торгувати 24/7, що забезпечує більшу гнучкість у реагуванні на коливання ринку.
#5 Податкові наслідки
Як правило, кожна транзакція з біткойнами або біткойн-ETF розглядається як подія, що підлягає оподаткуванню, і інвестори несуть відповідальність за відстеження приросту капіталу та збитків у доларовому еквіваленті протягом року.
У цьому сценарії інвестори ETF мають перевагу, оскільки емітенти ETF зазвичай надають регулярні звіти, що може спростити процес подання податкової декларації.
IRS оцінює приріст капіталу, пов’язаний з Bitcoin ETF, на основі періоду утримання, наприклад, короткострокові прибутки оподатковуються інакше, ніж довгострокові прибутки.
Коли ви продаєте акції Bitcoin ETF, які утримуються менше року, приріст капіталу оподатковується за звичайними ставками доходу, які варіюються від 10% до 37%. І навпаки, якщо ви утримуєте акції більше року перед продажем, довгостроковий приріст капіталу обкладається нижчими ставками податку, зокрема 0%, 15% або 20%.
#6 Структура управління та гонорари
Власникам біткойнів доручено безпосередньо керувати своїми інвестиціями, що передбачає забезпечення безпеки їхніх криптогаманців і вибір надійної біржі для транзакцій.
Навпаки, інвестуючи в біткойн ETF, компанія-емітент керує операційними аспектами, такими як безпечне зберігання криптовалюти в сховищах і моніторинг її ринкової ціни.
Однак торгівля акціями Bitcoin ETF зазвичай передбачає більші витрати. Більшість біткойн-ETF, які пропонують такі компанії, як BlackRock, Fidelity і VanEck, стягують комісію за торгівлю в розмірі 0,25%. GBTC Grayscale, що становить понад 60% усіх біткойн-ETF, стягує комісію в розмірі 1,5% за кожну угоду.
Слід зазначити, що операції з біткойнами та іншими криптовалютами, якими ви повністю володієте, часто передбачають комісію. Наприклад, з гаманцями з самоохороною ви повинні сплачувати комісію за мережу, яка може сильно коливатися. З обмінними гаманцями ви сплачуєте комісію виробника/тейкера.
🍒 9 найкращих криптовалют для початківців
#7 Екосистеми
Bitcoin ETF можна легко інтегрувати в традиційні портфелі, оскільки вони нічим не відрізняються від акцій компанії. Однак їх неможливо безпосередньо конвертувати в інші криптоактиви.
Хоча пряме володіння біткойнами не можна безпосередньо інтегрувати в традиційні портфелі, ви можете легко торгувати ним проти інших цифрових активів на криптобіржах і навіть брати участь у можливостях децентралізованого фінансування (DeFi) через Wrapped Bitcoin (WBTC).
