Уолл-стріт ніколи не промахується, навіть у муках криптовалютного хаосу. Коли FTX, колись титан у світі криптовалютних бірж, збанкрутував у листопаді 2022 року, кмітливі інвестори зі сфери традиційних фінансів уже були готові отримати прибуток.
Опортуністичні кроки в умовах кризи
Відразу після краху FTX ціна позовів проти компанії різко впала, торгуючи лише за копійки за долар. Ветерани інвестиційних компаній, як-от Attestor, Farallon, Oaktree і Silver Point, скористалися потрясіннями. Ці гравці, які звикли до гри з проблемними активами з високими ставками, почали збирати претензії всього за 20 центів за долар. Вони робили ставку на остаточне повернення активів FTX, ставка, яка вимагала терпіння та гострого ока для визначення часу.
У міру розгортання процедури банкрутства завдання було зрозумілим: ліквідувати всі активи, до яких торкалася FTX — від цифрових токенів до часток венчурного капіталу — і конвертувати їх у готівку. Цей масштабний розпродаж збігся зі сплеском цін на криптовалюту, що призвело до підвищення прибутковості цих проблемних активів. Невдовзі претензії, які колись здавалися майже марними, почали торгуватися майже за повну вартість.
Незважаючи на складність ситуації, включно з конкуруючими претензіями від державних установ, таких як Міністерство юстиції та IRS, план реструктуризації реалізувався швидко. Під керівництвом Джона Рея III, новопризначеного генерального директора, якому доручено керувати процесом банкрутства, FTX вдалося окреслити шлях до значного відновлення для своїх кредиторів. Різкий контраст із тривалими ліквідаціями минулого, такими як ті, що відбулися після скандалів Enron і Lehman Brothers, підкреслив ефективність процесу цього разу.
Несподіванка в очікуванні
Терпіння з лишком окупилося тим, хто мав передбачливість інвестувати в обложені вимоги FTX. Загальна номінальна вартість цих претензій становила близько 12 мільярдів доларів, але з ліквідацією активів і відновленням ринку прогнозується, що загальна сума відшкодування перевищить 15 мільярдів доларів. Це являє собою приголомшливий виграш, який значною мірою принесе користь тим небагатьом, хто наважився робити ставки проти течії.
Тим часом типові власники рахунків FTX зіткнулися з змішаними емоціями. Незважаючи на те, що план передбачав повернення 118 центів на долар на основі найнижчих цін на криптовалюту в 2022 році, ці люди пропустили різке підвищення цін, яке послідувало. Їхнє відновлення, хоч як значне це може здатися, не повністю використало піднесення ринку.
Розповідь про падіння та часткове викуплення FTX є свідченням кмітливості Уолл-стріт у боротьбі з фінансовими катастрофами. У той час як криптоспільнота проголошувала такі платформи, як FTX, піонерами фінансової демократизації, стара гвардія фінансів, озброєна досвідом і капіталом, була тими, хто з’явився в стані диктувати умови.
Незважаючи на те, що рішення виглядає сприятливим, оскільки майже всі дрібні кредитори мають намір повністю відшкодуватись, ширша історія є нагадуванням про стійкість і стратегічну глибину традиційних фінансів. Швидкі та стратегічні дії інвестиційних компаній на тлі краху FTX ілюструють ширшу тему: у світі високих фінансів час і досвід часто перемагають потрясіння.
Поки остаточні деталі плану банкрутства очікують на затвердження суду, зацікавлені сторони з усього фінансового спектру уважно спостерігають за цим. Сага про FTX — далеко не поодинока подія. Скоріше, це чіткий показник того, як фінансовий заклад адаптується та процвітає, навіть коли ґрунт під ним змінюється.
