Позитивні фактори ETHFI
У міру зміни співвідношення ETH/BTC ринок зверне свою увагу на нові токени, які є більш нестабільними, ніж Ethereum, і мають відносно низький обіг, наприклад ETHFI. У порівнянні з усталеними токенами, такими як LDO та OP, ці нові токени більш привабливі через їхню вищу волатильність і потенціал зростання.
Перехід Ethereum на proof-of-stake (PoS) підкреслює важливість протоколів ставки ліквідності, що робить Lido та Rocket Pool основною інфраструктурою екосистеми Ethereum. Майбутній інноваційний цикл EigenLayer посилить цю тенденцію, привернувши підвищену увагу ринку до таких проектів. Загальна заблокована вартість (TVL) реіпотеки ліквідності наразі перевищує 10 мільярдів доларів, що робить її однією з найбільш швидкозростаючих сфер у DeFi.
Ether.Fi, один із 10 найкращих протоколів DeFi за загальною заблокованою вартістю та провідний у інтеграціях, на початку цього року почав демонструвати експоненціальне зростання. У майбутньому це сприятиме зростанню в цьому просторі завдяки розробці корпоративних служб активної перевірки (AVS) та інкубації EigenLayer, а також довгоочікуваному запуску мобільного додатка Cash.
Аналіз ринку ETHFI
Хоча ціна ETHFI впала на 40% за останні 30 днів, ринкові умови поступово стабілізувалися. Наразі ETHFI займає 165-е місце в рейтингу Coingecko, і з огляду на його поточну ринкову капіталізацію в 500 мільйонів доларів США та повну оцінку в 4,3 мільярда доларів США, ETHFI все ще має потенціал увійти до топ-100 за ринковою капіталізацією. Це свідчить про те, що, незважаючи на короткострокові проблеми, все ще існують можливості для довгострокового зростання.
Значення аірдропу ETHFI
За нинішньої ціни в 4,3 дол. США, роздача ETHFI створила приблизно 284 млн дол. США для перших членів спільноти. Це не тільки зміцнює лояльність користувачів, але й стимулює «ефект багатства», закладаючи позитивну основу для другого етапу плану стимулювання токенів. Цей економічний стимул створює оптимістичну атмосферу для проекту та сприяє активній участі користувачів.
Ether.Fi виділяється на ринку криптовалют своєю командою, яка складається лише з п’яти осіб, але їх співвідношення TVL (заблокована загальна вартість) на учасника є найвищим у всій сфері DeFi і навіть за всю історію DeFi. . Команда спочатку зосередилася на стейкингу ETH, але зрозуміла, що на ринку бракує продуктів, які б відповідали їхнім потребам, і створила Ether.Fi, щоб вирішити проблеми зберігання ETH і управління ризиками, а також підтримувати нативний рестейкінг із самого початку, надаючи як LST ( Liquidity Re-collateralized Token), який є eETH LRT (Liquidity Re-collateralized Token).
До основної команди входять засновник і генеральний директор Майк Селігатце, керівник відділу доходів Рок Копп, головний операційний директор Джозеф Швейцер і керівник інженерного відділу Руперт Клоппер. Вони розробили Ether.Fi як продукт, який відповідає чітким потребам ринку, і в лютому 2023 року успішно залучили 5,3 мільйона доларів початкового фінансування. За цим послідував раунд серії А на суму 27 мільйонів доларів США, в результаті чого загальна сума була зібрана до 32,3 мільйона доларів.
Інноваційний дизайн протоколу
Ether.Fi є унікальним на ринку як єдиний протокол, який має вбудовані токени Liquidity Staked (LST) і Liquidity Recollateralized Tokens (LRT) з першого дня. Ця комбінація реалізована в єдиному каркасі, що забезпечує його функціональну цілісність і ефективність.
Безпека та автономність
На відміну від інших протоколів ставки ліквідності, Ether.Fi дозволяє стейкерам зберігати власні ключі, на відміну від традиційних протоколів, таких як Lido, де оператори вузлів контролюють ключі ставки. Така конструкція значно знижує ризик зберігання та усуває контроль операторів вузлів над активами користувачів. В Ether.Fi кожен користувач має власні ключі, на відміну від традиційних протоколів, таких як Lido, які покладаються на невелику кількість довірених операторів вузлів для керування ключами, що збільшує ризик контрагента та ймовірність бути атакованим.
Піонер в перезаставі
Ether.Fi також зосередився на рестекінгу з самого початку, що зробило його лідером у цій галузі. Цей фундаментальний акцент на повторній заставі не тільки покращує конкурентоспроможність на ринку, але також використовує переваги раннього входу на ринок, щоб стати найбільшим протоколом повторної застави ліквідності.
Уніфіковане рішення для ставок
Ether.Fi виступає за об’єднання функціональних можливостей токенів Liquidity Staked (LST) і Liquidity Re-collateralized Tokens (LRT) в один токен. Він передбачає майбутнє, де ця відмінність більше не буде потрібною, і всі рішення для стейкингу, природно, включатимуть повторні ставки як стандартну функцію.
Переваги eETH
У цьому контексті eETH стає унікальним рішенням на ринку, яке не тільки надає користувачам винагороди за ставки, але й автоматично переставляє ETH через платформу EigenLayer для отримання більшої прибутковості. Він поєднує в собі функції ставки та повторної застави, надаючи користувачам більш комплексну стратегію доходу.
Після кількох місяців стриманого розвитку Ether.Fi зазнав вибухового зростання з початку цього року і наразі входить до числа найкращих гравців DeFi за загальним блокуванням вартості (TVL) із понад 4 мільярдами доларів США, що еквівалентно 1,2 мільйонам монет Ethereum. Топ-10 рейтингів вартості.
Показники впровадження дуже вражаючі завдяки численним інтеграціям із провідними протоколами DeFi, такими як Pendle, Morpho Blue, Fluid, Gearbox, Silo та Enzyme.
Щоб повною мірою скористатися цими сприятливими умовами, Ether.Fi нещодавно запустив Liquid, автоматизоване сховище стратегій, яке генерує прибуток шляхом розгортання eETH у DeFi. Наразі Liquid Ether.Fi має TVL понад 450 мільйонів доларів США, що становить майже 25% від загальної частки ринку агрегаторів доходів у DefiLlama. Це ставить його вище за деякі інші відомі проекти, такі як Yearn з TVL 300 мільйонів доларів і Sommelier з TVL 70 мільйонів доларів.
Зростання Ether.Fi і розширення кількох мереж
Ether.Fi має понад 400 мільйонів доларів фінансування в мережі Ethereum L2, а його токен eETH став найбільшим ліквідним токеном із забезпеченням (LST) на Arbitrum, випередивши навіть stETH Lido. Тепер користувачі можуть безпосередньо карбувати та переставляти eETH безпосередньо в мережі L2. У мережі L2 також будуть доступні винагороди за 2 сезон, що заощадить користувачам значні комісії за транзакції.
На додаток до Ethereum L2, Ether.Fi продовжує розширювати свій мультиланцюжковий слід завдяки партнерству з лідерами взаємодії, такими як Wormhole і LayerZero. ETHFI може передаватись між мережами за допомогою власної передачі токенів Wormhole (NTT), тоді як weETH використовує крос-ланцюжну функціональність LayerZero (стандарт OFT), щоб активувати міжланцюжну діяльність.
Управління ризиками та операції вузла
Щоб покращити управління ризиками, Ether.Fi співпрацює з Gauntlet над розробкою стратегічної стратегії розповсюдження AVS (Active Verification Service). Запуск «Operation Independent Validators» та інтеграція Obol DVs (Distributed Validators) додатково децентралізує налаштування оператора вузла протоколу. Хоча система ще не повністю без дозволу, Ether.Fi планує відкрити її в найближчі місяці, дозволяючи будь-кому запустити валідатор для отримання доходу, надаючи два ETH як депозит, використовуючи ключі, керовані DVT.
Ресурси та співпраця
У дусі відкритого співробітництва Ether.Fi інвестував значні ресурси, включаючи 600 мільйонів доларів США в ETH, щоб забезпечити партнерство з іншими AVS, такими як Omni, і подальше зміцнення зростання та розвитку своєї екосистеми.
З точки зору конкурентного середовища, жоден інший протокол не пропонує LST і LRT в одному токені. У той же час, незважаючи на сприйняття насичення, простір для ставки та повторної ставки ліквідності не переповнений. Багато існуючих проектів є в основному оболонками для існуючих токенів Liquidity Staking (LST), і лише деякі пропонують справжню власну функцію повторного стекінгу, як-от Ether.Fi.
На тлі цієї ринкової динаміки Ether.Fi мав найбільший приплив за останні 30 днів, тоді як його головний конкурент Lido лідирує у відтоках.
На нинішньому ринку Ether.Fi виділяється тим, що є єдиним токеном Liquidity Recollateralized (LRT) із увімкненим вилученням коштів, що забезпечує значні операційні переваги (дивіться 18% відокремлення від Renzo ezETH). Хоча Swell також нещодавно дозволив виведення swETH і оголосив про плани щодо rswETH після SWELL Token Generation Event (TGE), Ether.Fi залишається найбільш ліквідним LRT на децентралізованих біржах (DEX). Ця ліквідність забезпечує стабільність eETH у періоди високої волатильності, які вимагають великих обсягів ліквідності для забезпечення жорсткого відстеження. Це також пояснює, чому eETH Ether.Fi є найдоступнішим LRT серед платформ DeFi, що зміцнює його перевагу першокласника.
Стратегія airdrop, як і раніше надає перевагу дрібним стейкерам, прогресувала лінійно, щоб влити 284 мільйони доларів нового капіталу в базу спонсорів, посилюючи залучення та лояльність спільноти. Другий airdrop, який розподілить додаткові 5% пропозиції токенів, може продовжувати посилювати ці позитивні ефекти.
Незважаючи на так званий ефект багатства, користувачі, які все ще можуть бути осторонь, все ще зосереджені на протоколі, зростання якого важко ігнорувати. Оскільки Ether.Fi стає орієнтиром у просторі LRT (подібно до позиції Lido на ринку LST), його оцінка піднімає всю галузь, демонструючи його впливову роль. Це стає дедалі важливішим, коли ми враховуємо, що запуск токенів EigenLayer може бути неминучим, потенційно розпочавши «літо переставлення».
Для деяких купівля ETHFI буде способом зробити ставку на поточного лідера ринку (використовуючи переваги його унікальних характеристик і переваги першого гравця). Однак інші можуть поставити під сумнів корисність токена, оскільки наразі він рідко використовується для прийняття управлінських рішень.
Тим не менш, нещодавня публікація в блозі Ether.Fi натякає на очікувану пропозицію DAO, зосереджену на накопиченні вартості токенів для подальшого підвищення внутрішньої цінності ETHFI.
На дуже високому рівні очікування щодо можливих стимулів EIGEN у другому кварталі можуть ще більше посилити ринкове позиціонування Ether.Fi як провідного протоколу LRT і стекінгу. Це може привернути більше уваги з різних точок зору, оскільки сам Ether.Fi також відповідатиме за вибір AVS, а власники ETHFI також можуть отримувати розсилки зі своїх рідних токенів.
Ether.Fi також розвиває свій основний продукт, інкубуючи Dappbridge – децентралізований сервіс RPC, запущений як AVS, схожий на POKT Network, але використовує можливості повторного стекінгу EigenLayer. Крім того, запуск мобільного додатка Cash, який підключається до облікових записів користувачів Ether.Fi, відіграє ключову роль у залученні користувачів, які не використовують криптовалюту, дозволяючи їм позичати високоприбуткові баланси, такі як eETH або ліквідні депозити. Ця програма спрямована на подолання розриву між криптовалютами та фінансовою діяльністю в реальному світі, значно збільшуючи загальний адресний ринок (TAM), дозволяючи користувачам витрачати кошти в доларах США, продовжуючи отримувати переваги DeFi.
Нарешті, хоча ETHFI вже торгується на провідних біржах, таких як Binance або OKX, токен нещодавно був розміщений на Coinbase International Futures Exchange, що означає, що спотовий лістинг також може бути неминучим.
Ідеальний час для локальних точок перегину цін на монети неможливий, особливо з наближенням до дати TGE, коли все стає ще складнішим. Через низький тираж, постійні стимули та залежність від загальної поведінки ринку (ринок очолює BTC), ми можемо покладатися лише на той факт, що до кінця року не буде жодних подій розблокування, а це означає, що наразі FDV не так важливо. На коротших часових проміжках іноді ми можемо спостерігати ситуації, коли кошти стають надмірно негативними. Ці негативні настрої можуть підживити шорти та спровокувати «огидне» зростання, подібне до того, яке ми спостерігали 28 квітня, коли ETHFI піднявся на 30%.
На момент написання цього можна лише висловити думку, що ті, хто хотів продати, напевно, вже це зробили. У той же час ті, хто купує airdrops, також можуть хеджувати свої позиції за безстроковими контрактами, що призводить до негативної ситуації з рівнем фінансування, показаної на діаграмі вище.
Однак, з огляду на поточні побічні умови ринку, ми не можемо визначити «справедливу вартість» такого активу, як ETHFI. Це також ускладнює роздуми про структурування позиції з точки зору торгівлі відносною вартістю. Однак це також відкриває двері для угод хеджування, і можна розглянути можливість вийти на лонг ETHFI і скоротити інші токени, такі як LDO і RPL, які сильно корелюють з ETH і можуть захистити нас від загального ризику зниження. Існує сильна позитивна кореляція між LDO, RPL і ETHFI, яка може надати привабливі можливості для операцій хеджування.
Незважаючи на це, ми можемо очікувати, що ETHFI буде волатильним, і замість того, щоб розглядати його як «сліпе довгострокове утримання», ми повинні скористатися можливістю торгувати цим активом у більшому діапазоні від 3U до 4U.
останні тенденції цін
ETHFI був запущений і почав торгуватися на рівні 4,73 долара приблизно місяць тому, а 27 березня досяг історичного максимуму в 8,53 долара. Враховуючи багато потенційних каталізаторів, що стоять за цим, ми можемо бути оптимістами щодо його майбутнього розвитку, обережно розглядаючи фактори, які вже відображені в ціні.
на закінчення
Ether.Fi є лідером на ринку для користувачів, які шукають інвестиційні можливості в токени повторного ставки та ліквідності (LRT). Як піонера, його унікальна здатність пропонувати подвійну функціональність LST і LRT в одному токені відрізняє його від конкурентів. Незважаючи на те, що інші проекти продовжують пропонувати програми заохочень або балів, ця подвійна можливість у поєднанні з можливостями легкого виведення коштів і неперевершеною ліквідністю на децентралізованих біржах зміцнює лідерські позиції Ether.Fi, які буде важко похитнути.
Майбутні каталізатори Ether.Fi, такі як можливі стимули EIGEN, запуск мобільного додатка Cash та інших внутрішніх інкубованих служб активної перевірки (AVS), ще більше розширять адресний розмір ринку Ether.Fi і зміцнять базу користувачів. Ці ініціативи відповідають зобов’язанню збільшити внутрішню цінність ETHFI.
Крім того, потенційний лістинг на таких великих біржах, як Coinbase або Upbit, може створити більший попит. Тим не менш, поточне ринкове середовище пропонує терпіння та торгову стратегію додавання або видалення позицій у ключових цінових точках, зберігаючи скромні очікування, оскільки загальні ринкові ризики залишаються високими.
