Ethereum (ETH) може зіткнутися з дефіцитом фізичних монет, оскільки його мережа стала дефляційною. Навіть при пропозиції 120 млн попит на Ethereum перевищує пропозицію. Потрібно більше монет для стекінгу та різноманітних гарантійних депозитів, залишаючи менше ETH для торгівлі або вільного переміщення.
Використання Ethereum збільшує спалювання токенів
Ethereum, по суті, є основою поточного сектора DeFi. Незважаючи на проблеми з масштабованістю, монети в оригінальному блокчейні все ще потрібні і навіть цінніші. Одним із головних чинників дефіциту ETH є щоденне спалювання токенів, яке прискорюється із збільшенням кількості транзакцій.
Постачання#ETHзменшується із загрозливою швидкістю. Якщо така щотижнева ставка збережеться протягом року, ми побачимо, що понад 1,2% пропозиції буде спалено. Це показники, які ЗМІ змусять надати всім після виходу спотових ETF
— Renata hall (@renatahall2947) 1 травня 2024 р
Під час піку ринку NFT і DeFi наприкінці 2021 року Ethereum запровадив програму спалювання Ethereum. Після оновлення EIP-1559 Ethereum запровадив новий графік виробництва комісій і блоків, за яким майнери отримують базову ставку, а всі надлишкові комісії спалюються.
Кінцевим користувачам все ще може знадобитися заплатити відносно високу комісію за переміщення свого ETH, але виробники блоків не зможуть отримати надлишок коштів. Програма спалювання комісій розгорнулася як лісова пожежа, і на даний момент мережа Ethereum спалила монет на суму близько 12 мільярдів доларів, виходячи з ринкових оцінок.
Платформи Liquid Staking контролюють значну частину пропозиції ETH
Власники ETH завжди бажали використовувати свої токени, і ліквідний стекінг є інструментом, який допомагає досягти цього. Тепер власники можуть закласти свої 32 ETH для захисту мережі, використовуючи ту саму ліквідність в інших екосистемах.
Платформа ліквідного стекінгу Lido зараз залучає понад 28% пропозиції ETH.
⚪️#DeFi#Факти ⚪️Lido, найбільший ліквідний протокол стекінгу, контролює понад 28,5% усіх ставок Ether, щойно досяг нової віхи з 1 млн валідаторів на протоколі…👀#Lido#Ethereum#ETH#Staking pic.twitter.com /viA3OS9TEr
— All Facts Crypto (@AllFactsCrypto) 1 травня 2024 р.
Більше 44 мільйонів ETH заблоковано для захисту мережі. Lido та EigenLayer дозволяють користувачам створювати цінність у нових шарах, використовуючи токени як заставу. Розумний контракт прозоро блокує фактичні токени, забороняючи їх рух або продаж на ринку.
Ethereum повідомляє про понад 122 млн циркулюючих запасів, хоча є суперечлива інформація. За даними Burn Tracker, запаси зменшилися до 115 млн. Наразі мережа відчуває повільну дефляцію, що вирішує проблему з все ще необмеженою пропозицією.
Ethereum відмовляється від ідеї заморозити виробництво
Старіша дорожня карта для Ethereum передбачала зупинити виробництво на рівні приблизно 87 мільйонів ETH. Спочатку шахтарі були б збентежені, надто ускладнюючи виробництво нових токенів, що призвело б до льодовикового періоду майнінгу. Але майнери відмовилися, заявивши, що гонорарів недостатньо, щоб мотивувати їх. Завдяки поєднанню майнінгу та стекінгу Ethereum Foundation планує продовжувати виробництво блоків на невизначений термін.
Записи токенів досягають падіння пропозиції, хоча й не досягають наміченої мети мати менше 100 мільйонів токенів. Але ставки та застави також перетворюють ETH на засіб збереження вартості. З часом люди можуть тримати ETH за його цінність і лише рідко використовувати його для прямих дій у мережі.
Наразі кілька мереж L2 пропонують масштабовані транзакції, які не вимагають газу Ethereum, але все ще захищені через мережу Ethereum.
Дефляційна тенденція також може змінитися, якщо сповільниться спалювання плати та використання. Але під час бичачого ринку збільшення використання Ethereum сприяло прискоренню дефляції та, можливо, підвищило ринкову ціну ETH.
Графік пропозиції Ethereum демонструє несподіваний сплеск інфляції після п’яти місяців дефляції. Незважаючи на це, ціна ефіру залишається стабільною вище 3200 доларів. Власники $ETH очікують рішення SEC щодо Spot Ether ETF, який може стати головним каталізатором для майбутнього Ethereum.… pic.twitter.com/PIGRgKNUS6
— alpha CAPCOM (@alphacapcom) 28 квітня 2024 р
Станом на травень 2024 року Ethereum залишається дефляційним із 1,2 мільйона транзакцій на день, а відповідні комісії згорають.
Ethereum все ще нелегко замінити
Ethereum залишається високозахищеною мережею навіть після поступової відмови від компонента майнінгу. Високі вимоги до ставок означають, що атакувати занадто дорого.
Незважаючи на високі комісії та створення кількох мереж L1, Ethereum все ще залишається основною мережею для багатьох проектів і колекцій NFT. Міграція також складна і вимагає багато часу. Наразі проекти виявляють обхідні шляхи, такі як рішення рівня 2, упаковані активи, синтетичні токени та обчислення поза мережею.
Але деякі токени шукають багатоланцюгові рішення і можуть перенести свою діяльність на нові блокчейни.
Спільнота $HEX витратила 32 мільйони доларів США на комісію за газ#ETHза минулий цикл, просто взаємодіючи з контрактом HEX (ставлення та скасування ставок) Вони витратили понад 150 мільйонів доларів на комісію за газ ETH, коли ви включаєте свопи, перекази тощо. Чи можете ви уявити ціну HEX, якщо 150 доларів США M був використаний для покупки?… pic.twitter.com/KdYvL6Kw1l
— KatieePCrypto.pls (@KatieePCrypto) 29 квітня 2024 р.
Ethereum все ще дуже зручно використовувати для децентралізованої торгівлі, оскільки більшість відомих DEX мають версію Ethereum.
Чи досягне ETH екстремальних цінностей
Відновлення ETH майже до 4000 доларів США під час поточного циклу зростання частково відбулося через спалювання комісій і заблоковані токени.
Але довгострокові прогнози ціни на ETH все ще існують, оскільки інвестори очікують повернення бичачого ринку в 2024 або 2025 роках. Для Ethereum цільова ціна в 10 000 доларів США говориться роками. Поки що ETH торгувався за чотиризначними цінами, але лише на короткий час наблизився до 5000 доларів.
Після останньої корекції ціни ETH впав до 2910,61 доларів після короткого відновлення вище 3300 доларів.
