Протокол ліквідних переставок Renzo Airdrops запустив токен REZ, дебютувавши з ринковою капіталізацією 289 мільйонів доларів. За першу годину після розповсюдження токен зафіксував обсяг торгів у 75 мільйонів доларів.
Давайте переглянемо всі деталі нижче.
Вибуховий дебют протоколу переставлення рідини Ренцо Ейдропса: токен REZ
Згідно з даними CoinMarketCap, протокол Renzo для ліквідації Renzo відкрив запити на розміщення свого рідного токена REZ, який дебютував із ринковою капіталізацією 289 мільйонів доларів.
Початковий тираж токена REZ становить 1,15 мільярда одиниць, а решта 8,85 мільярда заблоковано до виконання різних критеріїв.
Серед розповсюдження токенів 31% зарезервовано для інвесторів, 32% для спільноти та 20% для основних вкладників, які повинні дотримуватися однорічного блокування та дворічного періоду набуття права.
Renzo — це протокол, який служить мостом для EigenLayer, захищаючи активно перевірені служби (AVS).
Коли користувачі роблять ставку ефіру (ETH) на платформі, вони отримують прибуток і автоматично отримують ezETH, токен Renzo для ліквідних повторних ставок.
Це можна використовувати для отримання більшої прибутковості на різних децентралізованих фінансових протоколах (DeFi).
Користувачі, які накопичують понад 500 000 ezPoints, отриманих шляхом ставки на Renzo після запуску протоколу в січні, підлягають блокуванню на 50% на період погашення в три місяці.
Ренцо оголосив у Twitter, що токен REZ ще не доступний для торгівлі на жодній децентралізованій біржі.
Однак, згідно з даними Dextools, офіційний контракт на токени, опублікований на веб-сайті Renzo, зафіксував обсяг торгів у 75 мільйонів доларів через годину після відкриття заявок.
Раптовий крах ezETH і його наслідки для Ренцо
Протокол ліквідних ставок Renzo продемонстрував вражаюче зростання у 2024 році, досягнувши піку в трохи більше 1 мільйона ефірів у депозитах на суму приблизно 3,3 мільярда доларів.
Це зростання значною мірою було зумовлене точковими програмами, які заохочували користувачів вносити ETH безпосередньо в Renzo та брати участь у більш спекулятивних можливостях.
Партнерство з іншими протоколами DeFi, такими як Morpho та Gearbox, спонукало власників токена ліквідного стекінгу ezETH від Renzo використовувати стратегії кредитного плеча для збільшення балів.
Розуміння механізму «зациклення», в якому ezETH використовується для запозичення ETH, який потім реінвестується в ezETH для збільшення врожайності.
Однак нещодавно очевидна помилка в майбутніх розподілах airdrop призвела до раптової хвилі продажів ezETH. Порушення кореляції з ETH і призведення до масових ліквідацій.
Це призвело до значних збитків для деяких користувачів, а співзасновник Gearbox Іван Дж. Б. І. підтвердив, що будь-кого з кредитним плечем більше 6x було ліквідовано.
Основною проблемою була нестача ліквідності, оскільки ezETH підтримується ETH, поставленим у ставку. Однак процес викупу та повернення вимагає часу, а Ренцо ще не ввімкнув зняття коштів.
Єдиним швидким способом отримати доступ до основного ETH були пули ліквідності в мережі, які, однак, можуть стати нестабільними через кілька значних рухів.
Майк Сілагадзе, співзасновник EtherFi, пояснив, що навіть лише один із тисячі користувачів, які вирішують викупити, можуть дестабілізувати ці пули. Спричиняє паніку та порушує кореляцію між ezETH та ETH.
Ця подія продемонструвала ризики, пов’язані з протоколами ліквідних ставок, і потребу в більш надійних і стійких структурах ліквідності.
