Квітень ознаменував значну зміну спотових біткойн-ETF із помітним відтоком, що поставило під сумнів початковий успіх цих фондів.
Такі фонди, як ARKB від Ark Invest і FBTC від Fidelity, стали свідками своїх перших великих вилучень, сигналізуючи про можливу зміну настроїв інвесторів.
Більш широка слабкість на ринку біткойнів може вплинути на скорочення надходжень і швидких відтоків у цих ETF.
У цій статті досліджуються проблеми, з якими нещодавно стикаються спотові біткойн-ETF, зокрема відтік і реакція ринку, на тлі охолодження ринку біткойнів.
Поява відтоків у ETF біткойн
У квітні спостерігалися зміни в ефективності нещодавно запущених спотових біткойн-ETF, які почали спостерігати значні відтоки. Наприклад, Ark Invest і ARKB 21Shares спостерігали відкат із вилученням 87,5 мільйонів доларів на початку місяця, після чого відбулися додаткові відтоки в середині квітня та наприкінці квітня. Подібним чином FBTC Fidelity зазнав відтоку 22,6 мільйона доларів США 25 квітня. Ці зняття є різким контрастом із попередньою безперервною смугою припливу, особливо помітною в IBIT BlackRock, яка завершила 71-денну серію позитивних потоків.
Фактори, що впливають на продуктивність ETF
Кілька факторів сприяють поточній тенденції відтоку біткойн-ETF. Такі аналітики, як Джеймс Сейффарт і Ерік Бальчунас з Bloomberg, підкреслюють, що такі тенденції є типовими в міру зрілості ETF. Вони зазначили, що незвичайний ранній успіх цих ETF міг створити нереалістичні очікування щодо продовження надходжень. Крім того, загальне уповільнення ринку біткойнів, про що свідчить зниження його 30-денної річної волатильності з 81% до нижче 50%, також корелює зі зниженням ажіотажу та інвестиціями в біткойн ETF.
Аналіз впливу на ринок і настроїв інвесторів
Зменшення припливу та початок відтоку в біткойн-ETF може відображати ширші настрої інвесторів, які охолонули разом із загальним ринком біткойнів. У міру стабілізації ринку гарячковий приплив капіталу в біткойн-ETF зменшився, більш узгоджуючись із традиційною інвестиційною поведінкою, яка спостерігається на інших зрілих ринках ETF.
Довгостроковий прогноз для Bitcoin ETF
Незважаючи на нещодавні відтоки, довгостроковий прогноз для біткойн ETF залишається позитивним. Такі фонди, як IBIT, FBTC, ARKB і BITB, все ще володіють історично великими обсягами капіталу, причому IBIT і FBTC увійшли до першої десятки за активами під управлінням лише через кілька місяців на ринку. Це свідчить про те, що хоча початкова ейфорія може стабілізуватися, основний інтерес до біткойна як активу для інвестування залишається сильним.
Висновок
Нещодавні зміни на спотовому ринку біткойн-ETF означають фазу зрілості, а не спад, що означає нормалізацію моделей інвестування. Оскільки ринок пристосовується до більш стабільних цін на біткойни, а поведінка інвесторів узгоджується з традиційними циклами ETF, спотові біткойни ETF, ймовірно, продовжуватимуть відігравати значну роль у ширшому фінансовому ландшафті, привертаючи постійний інтерес, незважаючи на періодичні коливання припливу та відтоку.
