На додаток до вищого початкового капіталу, Чжу Хаокан також звернув увагу на наявність підписки та викупу в натуральній формі, а також нормативну ясність у Гонконгу, яка дозволяла спотовий ефірний ETF до того, як він стане доступним у США. Також взяв участь у брифінгу. був Уейн Хуанг, голова ETF і депозитарію криптобіржі OSL.
Джерело: Foresight News
Що думає China Asset Management (Гонконг) про масштаби припливу капіталу в перший день завтрашнього лістингу гонконгських криптовалютних ETF?
Чжу Хаокан: Я дуже впевнений, що початковий масштаб розміщення спотового ETF віртуальних активів Гонконгу (понад 125 мільйонів доларів США) може перевищити масштаб емісії в перший день Сполучених Штатів. Обсяг емісії 10 емітентів біткойн спот ETF в США на перший день 10 січня цього року склав 125 мільйонів доларів. Huaxia впевнена, що стане найбільшим емітентом ETF серед трьох емітентів. Деталі стануть відомі всім завтра вранці о 9:30.
Уейн Хуанг: Завтра вранці о 9:30 буде оголошення від Гонконгської фондової біржі, але OSL справді завершив свій перший день збору коштів на OSL сьогодні двома фондами (включаючи Huaxia та інший фонд, який співпрацює з нами). Судячи з цифр, транзакції справді набагато перевищують приплив капіталу в американський спотовий ETF біткойн у перший день торгів.
Яка різниця між Spot China Bitcoin ETF і Spot China Ethereum ETF та іншими ETF?
Чжу Хаокан: Перша відмінність полягає в тому, що порівняно з американським спотовим біткойн-ETF у нас є спотові та фізичні підписки та погашення, чого немає в американському спотовому біткойн-ETF.
Крім того, є дві відмінності між продуктами ChinaAMC та двома іншими: спотовий ETF Гонконгу ChinaAMC є єдиним ETF із лічильниками гонконгського долара, долара США та юаня. По-друге, крім акцій, що котируються, у нас є акції, що не котируються. Ці два пункти недоступні в двох інших компаніях.
Окрім Гонконгу, де ще інвестори брали участь у Гонконгському спотовому ETF віртуальних активів?
Чжу Хаокан : Завдяки методу фізичної підписки інвестори, перш за все, включають біткойн-майни тощо. Вони можуть використовувати свої біткойн-холдинги для прямого придбання спотових ETF віртуальних активів у Гонконгу. По-друге, у країнах і регіонах, які ще не випустили ETF за межами Гонконгу, таких як Сінгапур і Близький Схід, ми також вступили в контакт з великою кількістю інвесторів, які дуже зацікавлені. Крім того, хоча поточний спотовий ринок Bitcoin ETF у Сполучених Штатах є дуже великим, порівняно зі Сполученими Штатами, Гонконг використовує готівку та фізичну підписку та відкритий для торгівлі під час азіатських торгів, що все одно привабить багатьох американських інвесторів. Нарешті, кілька сімейних офісів в Азії та за кордоном також дуже зацікавлені в спотових крипто ETF.
Чи є наразі лише одна фірма з цінних паперів, Victory Securities, кваліфікована для проведення відповідних операцій у фізичній підписці?
Wayne Huang : Не лише Victory Securities може здійснювати фізичну підписку, але й Huaying Securities за підтримки OSL. Наразі є три фірми з цінних паперів, які можуть оформити фізичну підписку, а пізніше буде ще більше. Таким чином, після того, як завтра ETF буде розміщено на біржі, багато брокерів продовжать свої дії, і цілком можливо, що більше брокерів братимуть участь у всій екосистемі ETF віртуальних активів у травні.
Які конкретні операції для фізичної покупки?
Вейн Хуанг: Фізична підписка є новаторською ініціативою для ETF Гонконгу, яка відрізняється від ETF США. По-перше, брокерська фірма повинна оновити свою ліцензію № 1, щоб мати можливість обробляти операції з віртуальними активами. Інвестори можуть перевести свої монети в OSL через цю брокерську фірму, а потім, нарешті, перевести свій капітал назад в OSL. Перерахуйте його на рахунок зберігання фонду та завершіть весь процес фізичної підписки.
Що таке процес протидії відмиванню грошей OSL у фізичній підписці? Чи прийнятно, щоб контрагентом був гаманець іншої біржі?
Wayne Huang: По-перше, інвестори повинні підключитися до OSL через брокерську компанію, щоб відкрити рахунок. Ми виконаємо перевірку білого списку гаманця, який збирається переказати гроші, щоб довести, що цей гаманець утримується та контролюється інвестором. По-друге, ми перевіримо інвестиції. Приватний гаманець користувача повинен бути перевірений, щоб побачити, чи є якісь підозрілі транзакції в минулих десятках транзакцій гаманця в ланцюжку. Тільки гаманці, які пройшли перевірку білого списку, можуть дозволити йому переказувати гроші.
Чи може гаманець бути гаманцем іншої біржі? Теоретично це можна зробити. Якщо правила протидії відмиванню грошей іншої біржі відповідають правилам OSL, ми можемо прийняти передачу монет іншою стороною, але нам потрібно, щоб інша біржа надала певну інформацію про клієнта.
Чи можуть спотові ETF криптовалюти Гонконгу бути відкритими для інвесторів з материка? Або чи буде можливість відкрити його для материкових інвесторів у майбутньому?
Чжу Хаокан: Наразі інвесторам із материкового Китаю заборонено інвестувати в спотові ETF криптовалюти Гонконгу. Кваліфіковані інвестори Гонконгу, інституційні інвестори, роздрібні інвестори та міжнародні інвестори, які відповідають нормам, можуть інвестувати в спотові ETF криптовалюти. Для отримання детальної інформації ви можете проконсультуватися з брокерами та каналами продажів, а також продовжувати звертати увагу на те, чи є відповідні нормативні коригування чи запровадження певної нормативної бази в майбутньому.
Гонконгський спотовий ETF Ethereum є першим у світі, але якщо Сполучені Штати нарешті визначать, що «Ethereum» є цінним папером, чи вплине це на спотовий ETF Ethereum Гонконгу?
Wayne Huang : Швидше за все, ні, тому що визначення Сполученими Штатами Ethereum як цінного паперу не впливає на незалежне прийняття рішень Комісії з регулювання цінних паперів Гонконгу. Комісія з регулювання цінних паперів Гонконгу має власний набір процедур для визначення того, чи є певний віртуальний актив цінним папером і чи можна його відкрити для роздрібних торговців. На нього не впливатимуть різні думки між різними департаментами Сполучених Штатів або, зрештою, їхнє власне одностороннє визначення. до Гонконгу.
Я також хочу підкреслити, чому Гонконг може бути першим у світі, хто запустив спотовий ETF Ethereum, а не Сполучені Штати? Про регулювання криптовалюти в Сполучених Штатах одночасно виступають або намагаються регулювати кілька департаментів. Хто повинен наглядати за криптовалютами в Гонконзі, давно вирішено, а саме Комісія з регулювання цінних паперів Китаю. Комісія з регулювання цінних паперів Китаю надала дуже чітку нормативну базу. У Гонконгу вже є чітке визначення Ethereum. Ethereum Це не цінний папір, а перший віртуальний актив, не пов’язаний з цінними паперами, який включено до нагляду Гонконгу разом із біткойнами, і це одна з двох цілей, які можна надати роздрібним інвесторам.
Чи запустить Гонконг інші ETF віртуальних активів?
Wayne Huang : Наразі лише Bitcoin та Ethereum. Ми неодноразово обговорювали з Комісією з регулювання цінних паперів Китаю процес перерахування монет в транзакціях відповідності в Гонконгу. Дозвольте мені коротко поділитися. По-перше, нам потрібно, щоб емітент віртуального активу або ми самі знайшли юридичний висновок про те, чи є монета цінним папером чи не цінним папером. Перетворіть юридичний висновок і нашу належну перевірку валюти на докладний звіт про дослідження та подайте його до Комісії з регулювання цінних паперів Китаю. Після остаточного схвалення Комісії з регулювання цінних паперів Китаю його вперше відкриють для професійних інвесторів. При досягненні певного рівня ліквідності він буде включений. Після певного періоду часу в рамках індексу ми можемо подати заявку до Комісії з регулювання цінних паперів для оновлення валюти, якою будуть торгувати роздрібні інвестори.
Але наразі, після 4 років роботи, OSL все ще має лише два активи, Bitcoin та Ethereum, відкритих для роздрібних інвесторів для торгівлі. Тобто поки що тільки ці дві монети відповідають умовам запуску ETF. , але ми обговорювали та вивчали з Комісією з регулювання цінних паперів Китаю.
Чи розглядатимете ви запуск ETF, таких як зворотне кредитне плече віртуальних активів?
Чжу Хаокан: ETF сам по собі має багато фінансових атрибутів, які передбачають інновації багатьох фінансових продуктів. Ми також бачили, як деякі міжнародні інвестиційні банки впроваджують деякі фінансові інновації та розробляють подібні похідні на існуючі продукти США. Ми також приділяємо пильну увагу та спілкуємося з великою кількістю інвестиційних банків і фірм, що займаються продажем цінних паперів. Щоб навести простий приклад, Гонконзька фондова біржа також дозволяє ETF здійснювати короткі продажі та навіть маржинальна торгівля. Ми також спілкуємося з нашими партнерами, щоб отримати більше прибутку та більше інновацій у фінансових продуктах для наших інвесторів ETF. .
Як, на вашу думку, наступний криптовалютний ETF вплине на ціну криптовалюти?
Чжу Хаокан: Ґрунтуючись на аналізі різних факторів, ми вважаємо, що криптовалютні ETF будуть вигідними для цін на криптовалюту. По-перше, ринок спотових крипто ETF Гонконгу вливає більше ліквідності в крипторинок. По-друге, прискорити відповідність галузі. По-третє, розширено канали фінансування. По-четверте, інвестори можуть отримати арбітражні можливості між цінами ETF і спотовими цінами, дозволяючи більшій кількості маркет-мейкерів і арбітражних інвесторів брати активну участь. По-п’яте, із запровадженням нашого криптовалютного спотового ETF фактори торгівлі на традиційних ринках також безпосередньо впливатимуть на ринок криптовалют. По-шосте, ми вважаємо, що нормативно-правова база Гонконгу є відносно чіткою, і випуск продуктів Bitcoin та Ethereum ETF забезпечує велику зручність. Сьоме: ми вважаємо, що Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, залучить більше китайських інвесторів до торгівлі в азіатські періоди, покращить ліквідність ринку та буде працювати краще, ніж аналогічні продукти в Європі чи Канаді.
Ставки Huaxia вищі, ніж у двох інших гонконгських компаній. Вас турбує відсутність конкурентоспроможності?
Чжу Хаокан: Я думаю, що всі більше стурбовані питанням гонорарів. По-перше, структура гонорарів China Asset Management Hong Kong повністю відповідає стандартам тематичних і комплексних ETF, зареєстрованих у Гонконзі. Ви можете звернутися до минулих перерахованих криптовалют, ф’ючерсних ETF і різних тематичних ETF. Звинувачення. Наші витрати нижчі, ніж аналогічні. По-друге, наші продукти забезпечують дуже високу гнучкість у варіантах торгівлі, не лише підтримуючи акції, що котируються та не котируються, але також підтримують три типи позабіржових транзакцій у доларах США, доларах Гонконгу та юанях. Це наша унікальна перевага. По-третє, складність та інноваційність наших продуктів визначають важливість нашого управління ризиками та операційну стабільність.