Міжнародний валютний фонд (МВФ) нещодавно розпалив дискусії щодо зростаючого впливу біткойна на світові фінанси. Оскільки криптовалюти продовжують відігравати свою роль у світовій економіці, МВФ підкреслив потенціал біткойнів у своєму звіті «Початок транскордонних потоків біткойнів». Цей аналіз проводиться в той час, коли використання криптовалюти досягає успіху в економіках у всьому світі.
Джерело: Роль біткойна МВФ в економічній незалежності
За словами МВФ, біткойн є ключем до фінансової автономії для багатьох країн, яким зараз перешкоджають складні економічні умови. У звіті детально розглядається важливе значення біткойна у фінансовій сфері, припускаючи, що криптовалюта може слугувати стрижнею для країн, які прагнуть самостійно стабілізувати та розвивати свою економіку.
За останній рік фінансова індустрія зазнала масштабної цифровізації, центральної ролі якої займає біткойн. Країни в усьому світі все більше інтегрують криптовалюти у свої економічні стратегії, розглядаючи їх як важливі інструменти для сприяння економічній стійкості та диверсифікації.
На тлі цих змін актуальність біткойна лише зросла, особливо через те, що геополітична напруженість посилює привабливість децентралізованих і несуверенних активів, таких як біткойн і золото. Спостереження МВФ вказують на те, що біткойн може діяти як захист від фінансової нестабільності, підкреслюючи його придатність для країн, які прагнуть диверсифікувати свої економічні стратегії, віддаляючись від традиційних фінансових систем.
Аналіз транскордонних потоків біткойнів
У звіті МВФ розглядається механізм транскордонного використання біткойна, спираючись на вичерпні дані, які охоплюють як транзакції в ланцюжку (записані в блокчейні біткойна), так і транзакції поза ланцюгом (не зареєстровані в ланцюжку блоків біткойна). Аналіз виявив чіткі закономірності в тому, як біткойн поводиться порівняно з традиційними потоками капіталу, зокрема в тому, як ці потоки реагують на глобальні економічні чинники.
Одним із помітних висновків є те, що транскордонні потоки біткойнів не обумовлені тими самими факторами, які впливають на традиційні потоки капіталу. Наприклад, у той час як традиційні надходження можуть сповільнюватися під час подій широкого підвищення курсу долара, транзакції з біткойнами мають тенденцію до зростання, можливо, через його привабливість як інструменту уникнення ризику, який посилюється під час нестабільних ринкових умов, як вказує VIX — популярний показник фондового ринку волатильність.
Крім того, у звіті підкреслюється значний вплив транзакцій з біткойнами на ВВП кількох країн, наголошується на його важливості не лише з точки зору економічної стратегії, але й на його потенціалі для підтримки регіонів з обмеженим доступом до звичайних потоків капіталу.
Відмінності в динаміці On-Chain і Off-Chain
Аналіз МВФ додатково розрізняє потоки біткойнів у ланцюзі та поза ним, зазначаючи, що транзакції в ланцюзі зазвичай включають більші суми та на них значною мірою впливають функції безпеки блокчейну та структури комісій. Тим часом потоки поза мережею часто пов’язані зі спробами обійти заходи контролю над капіталом, що свідчить про тактичне використання біткойнів для обходу геополітичних та економічних обмежень.
Ця сегментація розкриває неоднорідну природу корисності біткойна в різних глобальних регіонах і ринкових умовах. Це також підкреслює складність відстеження та розуміння повного впливу біткойна на глобальні фінанси, враховуючи децентралізований і напіванонімний характер його транзакцій.
Подальше дослідження МВФ показує, що хоча потоки біткойнів реагують на зміни ринкових настроїв і макроекономічних показників, вони часто відрізняються від традиційних фінансових активів. Це не тільки кидає виклик звичайним фінансовим теоріям, але й підкреслює унікальну позицію біткойна у фінансовій екосистемі.
