У висококонкурентному середовищі онлайнової торгівлі деривативами боротьба за частку ринку є жорстокою. Під впливом програм стимулювання конкуренти наздоганяють і перевершують GMX, залишаючи колись лідируючий проект на своєму шляху. У цій статті розглядаються причини падіння GMX і розглядаються потенційні зміни в майбутньому сектора торгівлі деривативами.
Назва: Розкриття таємниць, які стоять за пошуком GMX компанією Synthetix і феноменальним сплеском dYdX: що чекає попереду на простір торгівлі деривативами?
Конкуренція за частки ринку в секторі деривативів: GMX, відомий тим, що став піонером тренду реальної прибутковості, вже давно є основним проектом у сфері торгівлі деривативами в мережі. Однак позиція GMX вже не така домінуюча, як раніше, оскільки за останні кілька місяців її перевершив dYdX за обсягом торгів і загальним доходом. Крім того, інші проекти, які раніше вважалися «аутсайдерами», наздогнали GMX, у результаті чого проект втратив свою опору.
Малюнок 1. Місячний обсяг торгівлі. Ринкова частка платформ Perp DEX за останні 180 днів. Джерело: Token Terminal.
Інтеграція проектів Perps від Synthetix: Kwenta, зовнішній інтерфейс, інтегрований з протоколом Synthetix Perps, полегшує торгівлю синтетичними активами на основі смарт-контрактів. Інший Perp DEX у мережі Optimism, Polynomial, також використовує основну технологію Synthetix.
У травні Kwenta продемонструвала значне зростання, подвоївши обсяг торгів за місяць і часто перевершуючи GMX за щоденним обсягом торгів. У Kwenta та Polynomial також були періоди, коли їхні щоденні активні користувачі перевищували GMX. Тим часом GMX зафіксував нижчий обсяг торгів, ніж Synthetix.
Рисунок 2: Порівняння щоденного обсягу торгів між Kwenta, Synthetix і GMX. Джерело: Token Terminal (дані на 31.05.2023).
Отже, які фактори сприяли нинішньому занепаду GMX порівняно з такими конкурентами, як dYdX і проектами, інтегрованими з Synthetix?
Пояснення зростання проектів Perp DEX: щоб конкурувати за частку ринку в секторі деривативів, проекти в основному використовують три ключові стратегії:
Запуск програм стимулювання торгівлі.
Зниження комісій за транзакції на платформі.
Підтримка широкого спектру активів.
Підтримка кількох типів активів: на відміну від GMX, який зосереджується в основному на чотирьох-п’яти основних типах активів, такі проекти, як dYdX і Synthetix, підтримують ширший діапазон активів. Зокрема, Kwenta від Synthetix дозволяє користувачам торгувати різними типами активів на крипторинку, включаючи золото, австралійський долар, фунт стерлінгів тощо. Торгівля на цих платформах пропонує користувачам більше вибору та можливостей.
Зменшення комісії за транзакцію: GMX стягує фіксовану комісію за транзакцію в розмірі 0,1%, а додаткові комісії застосовуються за певні види діяльності (ставлення, внесення/зняття активів тощо), що може збільшити комісію за транзакцію до 0,2-0,8% від загальної застави. Ця відносно висока комісія за трансакцію на GMX дає конкурентну перевагу іншим проектам.
На відміну від цього, dYdX має різні рівні комісії залежно від обсягу торгів користувачів. Користувачі з обсягом торгів нижче 100 000 доларів США або понад 50 мільйонів доларів США на місяць отримують значно знижені або нульові комісії.
Малюнок 3: Плата за транзакцію на dYdX. Джерело: dYdX.
Нещодавно Synthetix відкоригувала свої комісії за транзакції для BTC, ETH і кількох інших пар на платформі до 0,02% і фіксовану комісію за виконання замовлення в розмірі 2 доларів США за замовлення. Крім того, Synth
