TL; DR
Хеджування — це стратегія управління ризиками, яка використовується для компенсації потенційних збитків, які можуть зазнати особа чи організація.
Деякі поширені способи хеджування включають ф’ючерсні та опціонні контракти, контракти на різницю цін (CFD) і безстрокові контракти своп.
Стратегії хеджування включають власні ризики та витрати. Перш ніж запроваджувати стратегію хеджування, вам потрібно врахувати різні ризики, включаючи ризики контрагентів і регуляторні ризики.
Що таке хеджування?
Хеджування – це стратегія управління ризиками, яка використовується окремими особами та установами для компенсації потенційних втрат, які можуть виникнути в результаті інвестицій.
Концепція подібна до оформлення страхового полісу. Якщо у вас є будинок у зоні, схильній до повені, ви хотіли б захистити цей актив від ризику повені, уклавши страхування від повені. На фінансових і крипторинках хеджування працює подібним чином. Це передбачає здійснення інвестицій, спрямованих на зменшення ризику несприятливих коливань цін на актив.
Як працює хеджування?
Існує багато різних методів хеджування, але зазвичай вони включають такі кроки:
Крок 1: Встановіть основну позицію
У вас є позиція в певному активі, наприклад, біткойн або ефір. Ви або володієте криптовалютою, або маєте вплив на її ціни.
Крок 2: Визначте ризики
Наступним кроком є визначення ризиків, пов’язаних з основною посадою. Наприклад, ризик володіння біткойнами може полягати в тому, що ціна може впасти.
Крок 3: Візьміть контрпозицію
Ви можете хеджувати ризик, зайнявши позицію в пов’язаному інструменті, який, як очікується, рухатиметься в протилежному напрямку від визначеного ризику.
Мета хеджування - не заробити гроші, а захистити від збитків. Прибуток від позиції хеджування має компенсувати збитки від основної позиції. Важливо відзначити, що ідеальні живоплоти зустрічаються рідко. Крім того, хеджування часто передбачає витрати, тому потрібно враховувати економічну ефективність хеджування.
Як працює хеджування в криптовалюті?
Хеджування в криптовалютах діє за тим же принципом, що й хеджування на традиційних фінансових ринках. Це передбачає зайняття позиції у пов’язаному активі, який, як очікується, буде рухатися в протилежному напрямку від основної позиції.
Ось сім способів, за допомогою яких інвестор може хеджуватися на криптовалютних ринках. Деякі або всі з них можуть бути недоступні в певних юрисдикціях, тому вам потрібно переконатися, що будь-які стратегії хеджування, які ви використовуєте, мають відповідати місцевим нормам.
Кожна з цих стратегій пов’язана зі своїми ризиками та витратами, тому важливо їх зрозуміти, перш ніж продовжувати.
Ф'ючерсні контракти
Ф’ючерси на криптовалюту дозволяють інвесторам купувати або продавати криптовалюту за заздалегідь визначеною ціною на певну майбутню дату. Це можна використовувати для страхування від потенційних змін цін. Наприклад, якщо ви володієте біткойном і боїтеся, що його ціна може впасти, ви можете продати ф’ючерсний контракт на біткойн. Якщо ціна біткоїна справді впаде, прибуток від ф’ючерсного контракту компенсує втрати ваших біткойн-холдингів.
Опціонні контракти
Криптоопціони дають власнику право, але не зобов’язання, купувати (колл-опціон) або продавати (пут-опціон) базову криптовалюту за встановленою ціною протягом певного періоду часу. Якщо ви тримаєте біткойн і турбуєтеся про падіння ціни, ви можете купити опціон пут. Якщо ціна біткойна впаде, збільшення вартості пут-опціону компенсує втрату вартості біткойна.
Контракти на різницю цін (CFD)
CFD можна використовувати як інструмент хеджування для криптовалют. Контракт на різницю є похідним продуктом, який дозволяє спекулювати на змінах ціни базового активу, не володіючи цим активом. Зазвичай ви укладаєте договір з брокером, щоб обміняти різницю в ціні активу з моменту відкриття контракту до моменту його закриття.
Наприклад, якщо ви тримаєте біткойн і хочете застрахуватися від зниження ціни, ви повинні відкрити коротку позицію (продати) за CFD на біткойн. Прибуток, який ви отримуєте від позиції CFD, має компенсувати збитки, понесені вашими біткойнами, якщо ціна знизиться.
Контракти безстрокового свопу
Безстрокові своп-контракти відстежують ціну базового активу, такого як біткойн, і мають на меті забезпечити постійну можливість торгівлі без терміну дії. Зазвичай вони використовують кредитне плече, що дозволяє трейдерам відкривати більші позиції з меншою початковою вимогою до маржі.
Наприклад, якщо ви очікуєте потенційного зниження ціни біткойна, ви можете відкрити коротку позицію за безстроковим своп-контрактом біткойна. Якщо ціна біткойна падає, прибуток від безстрокового своп-контракту повинен компенсувати втрати ваших біткойн-холдингів.
Короткі продажі
Деякі платформи дозволяють здійснювати короткі продажі, коли ви можете позичити криптовалюту, продати її, а потім викупити пізніше, щоб повернути. Якщо ціна впаде, як ви очікуєте, ви отримаєте прибуток, який може компенсувати втрати в інших інвестиціях.
Стайблкойни
Стайблкойни — це криптовалюти, ціна яких прив’язана до резерву активів, як правило, фіатної валюти. Якщо ви боїтеся спаду ринку, ви можете конвертувати частину своїх нестабільних криптоактивів у стейблкоїни. Хоча ви не отримаєте вигоди від піднесення ринку, ви будете захищені від падіння.
диверсифікація
Зберігання ряду різних криптовалют або диверсифікація також можуть виступати в якості хеджування. Різні криптовалюти можуть по-різному реагувати на зміни ринку. Якщо один падає, інший може піднятися і компенсувати цю втрату.
Приклад хеджування вашої позиції біткойна
Припустімо, у вас є BTC на 10 000 доларів і ви хочете застрахуватися від можливого зниження їх ціни. Щоб захистити свою позицію, ви можете зробити наступне.
Припустімо, що біткойн зараз торгується за 50 000 доларів. Ви можете купити опціон пут, який дає вам право продати біткойн за 50 000 доларів у майбутньому. Припустімо, ви платите 500 доларів США за цей варіант (фактичні ціни залежатимуть від ринкових умов).
Якщо ціна біткойна впаде до 40 000 доларів, ви можете скористатися своїм опціоном і продати свій біткойн за 50 000 доларів, значно зменшивши свої втрати. Вартість цього хеджування буде премією, яку ви заплатили за опціон. У цьому прикладі вам знадобиться 0,2 BTC, щоб покрити ваш портфель. Вартість становитиме 0,01 BTC ($500/$50 000).
Крім того, ви можете продати ф’ючерсний контракт на біткойн. Припустімо, ви продаєте ф’ючерсний контракт на 0,2 BTC, погоджуючись продати біткойн за 50 000 доларів за один місяць. Якщо ціна біткойна впаде до 40 000 доларів, ви можете купити 0,2 BTC за нижчою ціною, щоб виконати свій контракт, таким чином фактично продавши свій біткойн за 50 000 доларів і компенсувавши втрати у своєму портфелі. Однак, якщо ціна біткойна зросте, ви все одно будете зобов’язані продавати його за 50 000 доларів, потенційно втративши будь-який приріст ціни.
Ризики хеджування в криптовалюті
Стратегії хеджування зазвичай передбачають ризики та витрати. Премії за опціони можуть бути дорогими, ф’ючерси можуть обмежити ваші потенційні прибутки, а стейблкоїни залежать від платоспроможності емітента. Диверсифікація може допомогти розподілити ризик, але не обов’язково запобігти збиткам.
Не забудьте врахувати наступні ризики, перш ніж застосовувати хеджування.
Витрати
Хеджування зазвичай передбачає витрати. Наприклад, купівля опціонів вимагає сплати премії, яка може бути значною залежно від ринкових умов. Так само ф’ючерсні контракти можуть включати брокерські та інші комісії.
Обмежений плюс
Стратегії хеджування часто обмежують потенційні прибутки. Наприклад, якщо ви використовуєте ф’ючерсні контракти для страхування від падіння ціни, а ціна натомість зростає, ваш прибуток буде обмежено ціною ф’ючерсного контракту.
Ризик контрагента
Ризик контрагента є особливо значним для позабіржових деривативів або коли стейблкойни використовуються як інструмент хеджування. Якщо контрагент не виконує своїх умов угоди, це може призвести до збитків. У випадку стейблкойнів існує ризик того, що емітент не зможе підтримувати прив’язку до базового активу.
Ризик виконання
Існує ризик того, що ваша стратегія хеджування може не працювати належним чином через ринкові умови. Наприклад, на дуже нестабільних ринках опціони та ф’ючерси можуть не забезпечити очікуваного захисту через екстремальні коливання цін.
Регуляторний ризик
Нормативно-правове середовище для криптовалют та пов’язаних з ними фінансових інструментів розвивається та залежить від юрисдикції. Зміни в нормативних актах можуть вплинути на вартість і доступність певних інструментів хеджування. Ви повинні повністю розуміти нормативні вимоги у вашій місцевій юрисдикції та завжди дотримуватися їх.
Ризик ліквідності
Деякі інструменти хеджування можуть бути неліквідними, тобто їх неможливо легко купити або продати, не спричинивши значних змін у ціні. Це може ускладнити вхід або вихід з позицій.
Складність
Нарешті, стратегії хеджування можуть бути складними та вимагати глибокого розуміння фінансових ринків, особливо тих, що мають кредитне плече. Помилки або непорозуміння можуть призвести до значних втрат.
Поради щодо хеджування в криптовалюті
Хеджування є складним і вимагає глибоких знань фінансових ринків. Це точно не для початківців, і навіть досвідчені трейдери повинні бути обережними під час хеджування. Ось кілька порад щодо використання стратегій хеджування в криптовалюті.
Розумійте ризики
Перш ніж застосовувати будь-яку стратегію хеджування, переконайтеся, що ви повністю розумієте пов’язані з цим ризики та потенційні недоліки. У кожного фінансового інструменту та стратегії є свої плюси та мінуси, і дуже важливо знати, у що ви йдете, перш ніж взяти на себе зобов’язання.
Урізноманітнюйте
Не кладіть усі яйця в один кошик. Спробуйте інвестувати в різні криптовалюти та навіть розподілити свої інвестиції між різними класами активів. Це може допомогти захистити від нестабільності будь-якого конкретного активу.
Не ускладнюйте процес
Може виникнути спокуса використовувати складні стратегії хеджування, щоб максимізувати прибуток або мінімізувати збитки. Однак складність часто приносить додатковий ризик. Якщо ви не досвідчений інвестор, прості стратегії зазвичай кращі.
Заключні думки
Хеджування ефективно компенсує потенційні втрати, які може зазнати ваш портфель за умови ефективного використання, але хеджування вимагає глибоких знань і підходить не всім. Ви повинні уважно вивчити умови, вимоги до маржі, комісії та варіанти кредитного плеча під час використання стратегій хеджування.
Переконайтеся, що ви добре розумієте пов’язані з цим ризики та потенційні витрати. Вам потрібно постійно відстежувати ринкові умови та керувати своїм ризиком, постійно коригуючи свої позиції.
Ви також повинні використовувати інструменти управління ризиками, такі як стоп-лосс ордери, щоб обмежити потенційні збитки або забезпечити прибуток. Нарешті, подумайте про те, щоб отримати поради від фінансового консультанта, перш ніж брати участь у цій торговій діяльності.
Подальше читання:
Як торгувати ф’ючерсними контрактами на біткойн
Що таке опціонні контракти?
Торгівля опціонами: що таке греки?
Що таке безстрокові ф'ючерсні контракти?
Посібник для початківців зі стратегій торгівлі криптовалютою
Відмова від відповідальності та попередження про ризики: цей вміст надається вам на умовах «як є» лише для загальної інформації та в освітніх цілях, без заяв чи будь-яких гарантій. Його не слід тлумачити як фінансову, юридичну чи іншу професійну консультацію, а також не має на меті рекомендувати придбання будь-якого конкретного продукту чи послуги. Ви повинні звернутися за порадою до відповідних професійних радників. Якщо статтю надав сторонній учасник, зауважте, що висловлені погляди належать третьому учаснику та не обов’язково відображають погляди Binance Academy. Будь ласка, прочитайте нашу повну заяву про відмову від відповідальності, щоб отримати додаткові відомості. Ціни на цифрові активи можуть бути нестабільними. Вартість ваших інвестицій може знизитися або зрости, і ви можете не повернути вкладену суму. Ви несете повну відповідальність за свої інвестиційні рішення, і Binance Academy не несе відповідальності за будь-які збитки, які ви можете понести. Цей матеріал не слід розглядати як фінансову, юридичну чи іншу професійну консультацію. Для отримання додаткової інформації перегляньте наші Умови використання та Попередження про ризики.
