Минулого тижня криптобіржа FTX вражаюче збанкрутувала, оскільки зникла довіра до її обліку активів на мільярди доларів.
Після цього деякі критики критикують саме існування централізованих бірж, таких як Сем Бенкман-Фрід, кажучи, що вони не є надійними розпорядниками активів клієнтів.
Але спалах знову активізував дискусію про потенційне рішення, так званий «доказ резервів», або PoR, спосіб показати (без сумніву або без сумніву) точну кількість токенів на будь-якій біржі, яка використовує цю техніку. Якби це було в FTX, підтвердження резервів теоретично могло б запобігти переміщенню грошей клієнтів туди, куди вони не повинні були (торговій фірмі Bankman-Fried Alameda Research).
Binance, найбільша у світі криптовалютна біржа за обсягом, уже поділилася своїми балансами гаманців і заявляє, що планує провести знімок підтвердження резервів «протягом наступних кількох тижнів». Інші біржі, які взяли на себе подібні зобов’язання, включають Gate.io, KuCoin, Poloniex, Bitget, Huobi, OKX, Deribit і Bybit.
Підтвердження резервів – це техніка аудиту, яка використовується для підтвердження наявних активів. Емітенти стейблкойнів, такі як Paxos, використовують його, щоб довести, що вони мають достатні активи, що забезпечують їх токени, тоді як біржі, такі як BitMEX, використовують його, щоб підтвердити, що депозити клієнтів відповідають активам, що знаходяться на зберіганні.
«Це була б досить вирішувана проблема, якби баланс був більш прозорим. Ми вже працюємо над кількома стейблкойнами, кількома золотими монетами та багатьма фінансовими установами, де ми підтверджуємо їхні баланси за допомогою підтвердження резервів», — сказав Сергій Назаров в інтерв’ю CoinDesk. Назаров є співзасновником мережі Oracle Chainlink, яка пропонує продукт proof-of-reserves.
Як працює підтвердження резервів?
Організація має кілька способів підтвердити свої запаси активів: від традиційних сторонніх аудитів такими компаніями, як Armanino, до «доказів дерева Меркла» (криптографічна перевірка за допомогою структур даних, які називаються деревами Меркла).
Крім того, існують методи, які використовують аналітичні компанії блокчейнів. Chainlink, наприклад, розділяє реалізацію підтвердження резервів на дві категорії: поза ланцюгом і в ланцюзі.
Альтернатива поза мережею передбачає отримання стороннім постачальником, таким як Chainlink, доступу до API (інтерфейс програмування додатків) від біржі, її зберігача або аудитора для незалежної перевірки активів біржі.
Маршрут у ланцюжку включає смарт-контракт із підтвердженням резервів в одній мережі (зазвичай Ethereum), яка отримує канали даних (поблочно) від мережі oracle Chainlink про баланси гаманців у ланцюзі постачальника в іншій мережі. (наприклад, Bitcoin).
У будь-якому випадку результатом є те, що користувачі можуть перевірити, що компанія справді володіє активами, якими вона заявляє.
Експерти галузі беруть участь
Ерік Річмонд – юрист із корпоративного права та цінних паперів, який став криптовалютним підприємцем. У 2019 році він заснував і керував компанією Tetra Trust, першим у Канаді ліцензованим зберігачем цифрових активів. Зараз він є головним операційним директором Coinsquare, однієї з найбільших у Канаді бірж криптовалют.
Coinsquare є зареєстрованим інвестиційним дилером, який підпорядковується Організації регулювання інвестиційної індустрії Канади (IIROC), саморегульованій сукупності понад 170 дилерів, подібних до Управління регулювання фінансової індустрії (Finra) у США, на думку Річмонда, хоча докази резервів є крок у правильному напрямку, регулювання може бути кращим рішенням.
«Ми зобов’язані створювати щоденні звіти для перегляду зобов’язань наших клієнтів проти активів у холодильному сховищі», – пояснив Річмонд. «Кожного дня ми забезпечуємо один до одного в холодильному сховищі, що є нашою вимогою згідно з реєстрацією IIROC».
Холодне зберігання означає зберігання активів в автономному режимі, без підключення до Інтернету.
Інші експерти, як-от Нік Картер, вважають, що підтвердження резервів є «останньою надією галузі з точки зору прийняття твердих зобов’язань щодо саморегулювання». Картер є генеральним партнером Castle Island Ventures, фірми, яка інвестує в криптофінансову інфраструктуру.
«Господь знає, що нам потрібно продемонструвати регуляторам, що ми здатні до саморегулювання, особливо після того, як FTX так зруйнувала довіру», — сказав Картер CoinDesk.
«PoR перешкоджатиме таким ситуаціям, як Quadriga, FTX або Gox. Якщо будь-яка біржа зараз відмовиться це робити, я повинен очікувати, що люди будуть до неї дуже скептично ставитися», – сказав він.
У 2019 році під час краху QuadrigaCX, найбільшої на той час криптовалютної біржі Канади, пізніше виявилося, що її покійний засновник і генеральний директор Джеральд Коттен незаконно привласнив і використав кошти клієнтів, залишивши кредиторам лише незначну частину вартості. Під час краху токійської біржі біткойнів Mt. Gox у 2014 році погані методи безпеки та сумнівна діяльність фондів призвели до масштабного злому. Кредитори все ще борються за повернення частини втрачених коштів. Крах цих платформ, як і крах FTX, змусив галузь розглянути можливість значного вдосконалення управління фондами та зберіганням.
Пітер Еберлі, президент і головний інвестиційний директор Castle Funds, інвестиційної компанії, орієнтованої на криптовалюту, повторив коментарі Картера.
«Я вважаю, що це змусить біржі бути більш прозорими. Їм потрібно буде довести, що вони не змішують кошти та не надають клієнтам активи в борг. Їм доведеться завоювати довіру клієнтів, що вони дійсно мають активи, про які вони кажуть вони це роблять», — сказав Еберле CoinDesk. «Аудовані фінансові звіти, докази резервів, будуть стандартними в майбутньому».
Джонні Лю, генеральний директор KuCoin, однієї з найбільших світових бірж криптовалют, також погоджується, що індустрії потрібна більша прозорість. Каже, його організація вже почала надавати атестації.
«Це питання саморегулювання всієї галузі. З точки зору наших наступних кроків, ми розглянемо наші внутрішні дані, а потім з’ясуємо, які дані дійсно можуть заспокоїти наших користувачів. А потім ми будемо працювати з третіми сторонами, щоб розкрити дані за потреби», — сказав Лю в інтерв’ю CoinDesk. «Поки що ми вже оприлюднили інформацію про більші та впливові токени, включаючи ethereum і BTC».