Основні моменти

  • Історично халвінги біткойнів, призначені для регулювання пропозиції нових токенів BTC, впливали на динаміку пропозиції токенів, настрої ринку та прийняття.

  • Халвінг, як правило, покращує видимість біткойнів, що призводить до зростання як цін, так і рівня впровадження. Вони також заохочують дискусії щодо технології блокчейн, динаміки мережі біткойн і криптовалют як окремого класу активів.

  • Незважаючи на історичні закономірності, які свідчать про зростання цін на BTC і розширення запровадження впродовж наступних місяців, важливо враховувати, що майбутній халвінг у квітні 2024 року вже виявився безпрецедентним у кількох важливих аспектах.

Халвінг біткойна — це подія, вставлена ​​в центр ціннісної пропозиції оригінальної криптовалюти. Це не просто виноска в записах цифрових фінансів, це зміна, яка впливає на всю екосистему. Щоразу це змінює динаміку ринку та настрої інвесторів. У цій статті ми докладніше розглянемо багатогранний вплив халвінгу біткойнів на індустрію цифрових активів, а також їхні наслідки за межами короткострокових коливань цін. Наближається наступна подія зменшення вдвічі, яка, як очікується, відбудеться на третьому тижні квітня, і це робить перегляд історичних даних повчальним. Незважаючи на це, спостережувані закономірності аж ніяк не є гарантією подібних результатів цього разу: поточний цикл розвивається в унікальному контексті та вже довів, що він відрізняється від історичних прецедентів у деяких важливих аспектах.

Стара історія

Халвінг — це фундаментальний механізм, включений у протокол біткойн, призначений для регулювання випуску нових токенів шляхом регулярного зменшення винагороди за майнінг. Це навмисне скорочення, спрямоване на пом’якшення темпів створення нових BTC, відіграє вирішальну роль у визначенні токеноміки та динаміки пропозиції біткойнів. Таким чином, це підсилює його дефляційний характер і підтримує його ціннісну пропозицію. Якщо ви хочете побачити короткий виклад основних даних про халвінг біткойнів, перегляньте наше пояснювальне відео:

Історично склалося так, що халвінги біткойнів справляли потужний вплив на криптоіндустрію та фінансову екосистему загалом. З історичної точки зору, якщо ми повернемося до подій халвінгу 2012, 2016 і 2020 років, ми можемо спостерігати певні повторювані закономірності щодо того, як халвінги впливають на світ криптовалют. Ці події є точками перегину, які каталізують коливання ринкових настроїв і поведінки інвесторів, а також підкреслюють розповідь про еволюцію біткойна як основного рушія крипто-екосистеми.

Через 150 днів

При детальному аналізі результатів подій халвінгу не можна не помітити їх вплив на ціну та ринкову капіталізацію BTC. В основі механізму халвінгу лежить принцип дефіциту, якість, яка приваблює інвесторів, які шукають активи з обмеженою емісією, і таким чином підвищує вартість активу. Оскільки з часом пропозиція зменшується, а попит зростає, принаймні теоретично створюються умови для висхідного руху ціни, який зазвичай окупається поступово через кілька місяців, а не миттєво.

Історично склалося так, що біткойн спостерігав помітне зростання ціни протягом 5-6 місяців після кожного падіння вдвічі. Наприклад, через 150 днів після трьох попередніх халвінгів: 2012, 2016 і 2020 років ціни BTC зросли на 999%, 15% і 24% відповідно.

BTC досягав нових історичних максимумів за кожний чотирирічний період між попередніми подіями удвоєння. У циклі 2020-2024 років цей новий історичний максимум був досягнутий у жовтні 2022 року, коли біткойн перевищив позначку в 66 000 доларів. Унікальність цього майбутнього халвінгу в 2024 році полягає в тому, що вперше в історії біткойн досяг нового рекорду перед халвінгом, на початку березня 2024 року. Чи було це розігрівом, ще невідомо. до досягнення нових максимумів після халвінгу або якщо ми рано досягнемо бажаного піку.

Механізм, за допомогою якого удвічі впливають на ціни, ймовірно, визначається настроями ринку та сприйняттям інвесторів. Окрім того, що події, пов’язані з халвінгом, викликають ажіотаж серед крипто-спільноти, вони сприяють розповсюдженню наративів про переваги алгоритмічної монетарної політики та дефляційні якості цифрових активів, викликаючи інтерес серед тих, хто не працює в крипто-просторі, і залучають нових учасників.

Поза ціною

На додаток до ефектів, пов’язаних із ціноутворенням і зростанням уваги, і частково через них, зменшення вдвічі пов’язане з глибоким і довгостроковим збільшенням показників впровадження. Збільшення видимості біткойна в періоди до та після халвінгу спонукає нових користувачів досліджувати та, можливо, купувати цифрову валюту, сприяючи розширенню бази користувачів.

Крім того, зменшення BTC вдвічі спонукає до переоцінки базової технології криптовалюти та динаміки мережі під час переходу майнерів. Активізуються дискусії щодо безпеки мережі, комісій за транзакції та рішень для масштабування. Удосконалення в цих сферах посилюють потужність мережі Bitcoin, тим самим зміцнюючи довіру між користувачами та компаніями, а також сприяючи сприятливому середовищу для впровадження. Халвінг також, як правило, знижує норму прибутку майнерів, створюючи додатковий тиск на продаж BTC майнерами та прискорюючи консолідацію майнінгових операцій і майнінг-пулів.

З кожною подією халвінгу потреба в ефективності та інноваціях стає все більш виразною, що стимулює технологічний прогрес, який не тільки покращує продуктивність мережі Bitcoin, але й збільшує її привабливість для ширшої аудиторії.

Давайте розглянемо індикатор прямого впровадження: кількість активних адрес BTC, використовуючи те саме 150-денне вікно, що й динаміка ціни. За перші 150 днів кожного з попередніх халвінів кількість нових BTC-адрес зросла на 83% у 2012 році, на 101% у 2016 році та на 11% у 2020 році.

Кількість адрес із $100 і більше (приблизний показник кількості роздрібних інвесторів) зросла на 12% і 6% відповідно в 2012 і 2020 роках і залишилася приблизно на тому ж рівні через 150 днів після халвінгу 2020 року. Хоча це недосконалі показники динаміки прийняття та настроїв (наприклад, одна особа може створити кілька гаманців), припустити спрямованість і величину тенденцій за результатами попередніх половинок.

Подібним чином, інституційний інтерес до біткойнів також має тенденцію до збільшення майже вдвічі подій, що спонукає розповідь про здатність біткойна як засобу збереження вартості та можливого захисту від інфляції. Високі підтвердження корпоративних казначейств і відомих інвесторів підтверджують легітимність BTC як класу інвестиційних активів і сприяють подальшому прийняттю. У міру надходження інституційного капіталу на ринок криптовалют з’являється інфраструктура та пропозиції продуктів. Це відкриває шлях для широкого впровадження серед традиційних фінансових установ та роздрібних інвесторів.

Наприклад, кількість гаманців, що містять понад 1 мільйон доларів (те, що можна розглядати як показник професійної чи інституційної інвестиційної діяльності), зросла на 1000 відсотків у 2012 році, на 10 відсотків у 2016 році та на 43 відсотки у 2020 році.

Що далі?

Майбутнє зниження біткойна вдвічі в квітні відбудеться на безпрецедентному тлі значного припливу капіталу назад у галузь і централізовані біржі, такі як Binance, а також зростаючу інституційну прихильність, яку сприяло схвалення. спотових ETF BTC у Сполучених Штатах.

Додайте до цього сплеск рішень рівня 2 і активності в DeFi, які підвищують практичну корисність мережі, і фон починає виглядати надзвичайно сприятливим для екосистеми біткойнів і криптопростору в цілому.

Проте все одно важливо пам’ятати, що хоча контекст навколо халвінгу 2024 року є сприятливим, немає гарантії, що його динаміка та наслідки повторюватимуть ті, які були у попередніх подіях халвінгу. Кожен халвінг представляє окремий момент в еволюції біткойна, що залежить від мінливих ринкових умов, технологічного прогресу та регуляторних змін. Таким чином, хоча оптимізм пов’язаний із трансформаційним потенціалом халвінгу 2024 року, обережність вимагає визнати притаманну непередбачуваність ринкової динаміки та потребу відстежувати розвиток ландшафту цифрових активів.

Кожен халвінг біткойна означає фундаментальний зсув у криптовалютній індустрії та має далекосяжні наслідки для впровадження та розвитку ринку. Окрім безпосереднього впливу на ціни та настрої інвесторів, халвінг біткойна сприяє підвищенню інтересу та обізнаності, участі інституцій та технологічним інноваціям, тим самим закладаючи основу для подальшого зростання та розвитку цифрових фінансів. Оскільки ми орієнтуємося в криптоландшафті, що постійно розвивається, важливість удвоєних біткойнів є свідченням міцності та стійкості нашої галузі.

Вас також може зацікавити…

Відмова від відповідальності: ціни на цифрові активи залежать від високого ринкового ризику та волатильності. Вартість ваших інвестицій може як зростати, так і знижуватися, і ви можете не повернути вкладену суму. Тільки ви несете відповідальність за свої інвестиційні рішення. Binance не несе відповідальності за будь-які збитки, які ви можете понести. Минулі показники не гарантують майбутні результати. Ви повинні інвестувати лише в продукти, з якими ви знайомі та ризики яких ви повністю розумієте. Ви повинні ретельно оцінити свій інвестиційний досвід, фінансову ситуацію, інвестиційні цілі та толерантність до ризику, а також проконсультуватися з незалежним фінансовим консультантом, перш ніж робити будь-які інвестиції. Цей матеріал не слід розглядати як фінансову пораду. Для отримання додаткової інформації перегляньте наші Умови використання та Попередження про ризик.