Ласкаво просимо до історії криптовалюти, серії Cointelegraph, яка повертає читачів до найважливіших подій у криптопросторі. Завдяки Phemex хронологія дозволяє членам криптоспільноти досліджувати та озирнутися на важливі події, які сформували галузь такою, якою вона є сьогодні.

У цій статті досліджується період після листопада 2022 року, коли біржа FTX обвалилася, що призвело до однієї з найвідоміших крипто-зим в історії цифрових активів.

Період після краху біржі FTX відомий як один із найтемніших часів в історії криптовалюти.

Падіння FTX та його понад 130 дочірніх компаній спровокувало ланцюгову реакцію банкрутств і звільнень серед компаній Web3, що призвело до однієї з найдовших крипто-зим, у результаті якої ціна біткойна (BTC) впала до 16 000 доларів США.

ДІЗНАЙТЕСЯ З ІСТОРІЄЮ КРИПТО

Після банкрутства, яке спричинило втрату коштів інвесторів на суму 8,9 мільярда доларів, регулятори були змушені вжити заходів і розробити більше орієнтованих на безпеку інвесторів структур, які підкреслюють прозорість для криптобірж і постачальників послуг.

Регулятори Сполучених Штатів наклали на Binance одні з найзначніших кримінальних штрафів в історії, незважаючи на відсутність доказів незаконного привласнення коштів користувачів. Вони також оштрафували менші біржі, намагаючись запобігти потенційним крахам, схожим на FTX.

Досліджуйте історію крипто. Джерело: History of Crypto. Як стався крах FTX?

Сумно відома нині біржа FTX зазнала краху майже півтора роки тому, сколихнувши світові криптовалютні ринки та знищивши десятки мільярдів цінностей за кілька днів.

По суті, FTX зазнав краху через незаконне привласнення коштів користувачів, що призвело до мільярдних збитків для її дочірньої компанії Alameda Research. Фірма кількісної торгівлі використовувала кошти клієнтів FTX, які Бенкман-Фрід перерахував без згоди, для фінансування торгових збитків Alameda, які тепер називають розривом Alameda.

Перш ніж отримати свій кількісний торговий протокол від Гері Ванга, Alameda втрачала понад 500 000 доларів щодня протягом жахливого місяця, стверджував Майкл Льюїс у своїй біографії про Бенкмана-Фріда.

Розкрадання коштів користувачів почало розкриватися в листопаді 2022 року, коли з’ясувалося, що значну частину балансу Alameda становлять токени FTT FTX.

Це відкриття призвело до великого розпродажу, що призвело до різкого падіння ціни на токени FTT, що викликало широке занепокоєння щодо фінансового стану FTX і Alameda Research. Це призвело до масового вилучення клієнтів на суму до 6 мільярдів доларів протягом трьох днів. FTX не змогла виконати виведення коштів, оскільки була змушена їх призупинити.

11 листопада 2022 року компанія FTX оголосила про банкрутство. 12 грудня 2022 року Бенкман-Фрід був заарештований на Багамах після того, як прокуратура США висунула проти нього кримінальні звинувачення. У січні 2023 року його екстрадували до США. 28 березня 2024 року Бенкмана-Фріда засудили до 25 років у федеральній в’язниці.

100 років в'язниці?! Роз’яснення судового вердикту SBF. Джерело: Cointelegraph

За темою: передача токенів Alameda Research FTT з вересня підживлює шалені спекуляції

Регуляторні репресії після краху FTX

Крах біржі FTX викликав різку реакцію з боку Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), яка розпочала більш широке придушення криптовалютних бірж, щоб уникнути ще одного потенційного краху, схожого на FTX.

У червні 2023 року SEC подала до суду на Coinbase і Binance Exchange за ймовірні порушення прав на цінні папери. У позові проти Binance SEC стверджувала, що компанія та її засновник Чанпен Чжао незаконно привласнили мільярди коштів користувачів.

ДІЗНАЙТЕСЯ З ІСТОРІЄЮ КРИПТО

Незважаючи на відсутність доказів незаконного привласнення коштів користувачів, Binance було звинувачено в порушенні законів про боротьбу з відмиванням грошей і погодилося сплатити один із найбільш значних кримінальних штрафів в історії на суму 4,3 мільярда доларів.

Що стосується позову Coinbase, SEC стверджувала, що біржа працює як незареєстрована біржа, брокер і клірингове агентство та порушила законодавство про цінні папери, включивши до переліку 13 токенів, які, на її думку, були цінними паперами, згідно з позовом, поданим у червні 2023 року.

Coinbase домагався розпорядження припинити справу, ставлячи під сумнів повноваження SEC над криптобіржами. Клопотання біржі про припинення судової справи було відхилено 27 березня, що дозволило SEC продовжити свій позов проти Coinbase.

Як SEC SEC веде неоголошену війну з криптовалютою. Джерело: Cointelegraph

За словами Ашара Берні, юридичного керівника TDeFi, який сказав Cointelegraph, негайна реакція регуляторів була зосереджена на судовому переслідуванні та правозастосуванні, а не на впровадженні правил, пов’язаних із блокчейном:

«Цей підхід відображає ширшу тенденцію, коли регулятори вирішують шахрайські дії в криптопросторі за допомогою існуючої правової бази, наголошуючи на боротьбі зі злочинною поведінкою, а не на запровадженні нових правил, специфічних для технологій блокчейн».

Берні додав, що крах FTX був насамперед «випадком кримінального шахрайства», а не відсутністю нормативної бази.

За темою: Paradigm проводить раунд фінансування 225 мільйонів доларів для нового «вбивці Solana» L1

Як розвивався регуляторний ландшафт після FTX

Після краху FTX криптобіржі почали прагнути до більшої прозорості, ініціаторами яких виступила Binance, найбільша біржа світу.

До кінця листопада 2022 року Binance запустила свою систему Proof-of-Reserves (PoR), яка показує кількість базових активів, якими біржа володіє від імені користувачів. Цей сторонній аудит має на меті показати користувачам, що біржа може задовольнити будь-які потенційні запити на зняття коштів. Основні активи Binance були надлишково забезпечені щонайменше на 102% станом на 12 квітня, згідно зі сторінкою PoR.

Слідом за прагненням Binance до прозорості інші провідні біржі наслідували цей приклад, зокрема Coinbase, OKX, Crypto.com, Kraken і Bybit.

Як CZ створив Binance і став найбагатшою людиною в криптовалюті | Crypto Stories Ep. 16. Джерело: Cointelegraph

Незважаючи на нові системи аудиту PoR, інвесторам все ще потрібно провести належну перевірку, оскільки FTX також провела численні фінансові аудити, які не виявили шахрайства, за словами юридичного керівника TDeFi Берні, який сказав Cointelegraph:

«Фірма SBF пройшла численні перевірки авторитетними аудиторськими фірмами, що продемонструвало складність виявлення шахрайської поведінки навіть за встановлених заходів відповідності. Загалом безпека інвесторів суттєво не відрізняється, особливо враховуючи, що в криптоіндустрії спостерігається нижчий рівень шахрайства порівняно з традиційними фінтех та інвестиційними секторами».

За словами Джеймса Во, засновника та генерального директора DFG, який сказав Cointelegraph, окрім зусиль щодо прозорості криптобірж, уряди в усьому світі також застосували більш спільний підхід до регулювання криптоіндустрії, що зароджується:

«Хоча країни мають різні позиції: деякі з них є більш дружніми до криптовалюти, ніж інші, усі вони працюють над тією самою метою — створити структуру, яка запобігає відмиванню грошей (AML) із достатніми процесами «Знай свого клієнта» (KYC) у країнах, які не роблять це прямо. заборонити».

У травні 2023 року Європейська рада прийняла першу всеосяжну правову базу для криптоіндустрії. Структура ринків криптоактивів (MiCA) спрямована на захист інвесторів за допомогою суворіших стандартів прозорості та правил AML.

ДІЗНАЙТЕСЯ З ІСТОРІЄЮ КРИПТО

Завдяки новому законопроекту MiCA криптобіржі стануть повністю регульованими організаціями з кінця 2024 року, сказала Cointelegraph Вера Савова, старший керівник політики Європейської криптоініціативи:

«2024 рік є роком MiCA, і тепер у всьому ЄС буде комплексна правова база для криптоактивів, послуг криптоактивів і постачальників послуг криптоактивів (також відомих як CASP). Криптобіржі є типом CASP згідно з MiCA і стануть повністю регулюватися в грудні 2024 року.

Незважаючи на те, що MiCA є значним кроком для глобального регуляторного ландшафту та безпеки інвесторів, його ефективність залежатиме від впровадження державами-членами для кожної країни, пояснила Савова:

«Важливим аспектом, який часто забувають, є роль законів держав-членів у застосуванні цього регулювання, оскільки ці закони створять систему нагляду у відповідній країні».

Гонконг і Дубай також запровадили крипторегулювання, яке сприяє інноваціям, намагаючись стати відомими як глобальні криптоцентри. Тим не менш, найбільш нормативний знак з’явився в січні 2024 року, коли було схвалено спотові біржові фонди біткойн (ETF).

За темою: компанії TradFi з Уолл-стріт наполягають на схваленні Ether ETF, каже колишній керівник Binance Labs

Біткойн ETF сигналізує про інноваційний підхід, але інвестори не обов’язково є безпечнішими

Після місяців регуляторних баталій 10 січня Комісія з цінних паперів і цінних паперів США схвалила десять спотових біткойн-ETF, що дало можливість традиційним інвесторам отримати доступ до BTC через публічні фонди.

Схвалення ETF є позитивним сигналом розвитку, який сигналізує про дружній до інновацій підхід регуляторних органів США в майбутньому, за словами Во з DFG, який сказав Cointelegraph:

«Незважаючи на судові позови до кількох криптобірж, SEC раніше схвалила біткойн ETF разом із Ethereum ETF. Це свідчить про те, що уряди більше підтримують регулювання, ніж пряму заборону, як це видно з регуляторів багатьох інших країн, які встановлюють жорсткі правила для схвалення ліцензій на ведення бізнесу, пов’язаного з криптовалютою».

Схвалення ETF США також надихнуло інші юрисдикції наслідувати цей приклад. Комісія з регулювання цінних паперів (SFC) Гонконгу може схвалити перші чотири спотові заявки на біткойн ETF до 15 квітня після того, як, як повідомляється, фінансовий регулятор прискорив процес затвердження перших ETF.

Схвалено Spot Bitcoin ETF: вплив на інвестиції з Марком Юско. Джерело: Cointelegraph

За темою: регулятор Гонконгу прискорює схвалення спотових ETF біткойнів

Незважаючи на значні глобальні регулятивні зміни, такі як ETF та додаткові правила щодо криптовалютних бірж, інвестори не обов’язково захищені від чергового краху, схожого на FTX, за словами Wo DFG:

«Незважаючи на те, що регулювання та дотримання нормативних вимог посилилися в регульованих організаціях, це не означає, що це не повториться, навіть якщо ми можемо очікувати від цих організацій кращого управління ризиками. Загалом, самоохорона все ще буде найбезпечнішою, оскільки ви контролюєте власні кошти, доки ви вживаєте достатніх заходів щодо пом’якшення ризику, не натискаючи на фішингові чи шахрайські посилання, які можуть виснажити ваш гаманець».

Пов’язане: FTX збирається розвантажити 8% акцій Anthropic

Дивлячись вперед на 2024 рік і далі

Крах FTX надихнув на широку співпрацю між глобальними регуляторами, щоб запобігти новому гучному краху. Деякі з провідних економік світу розробили нові правила для криптовалютних бірж, тоді як Європа прийняла першу всеохоплюючу структуру для криптоіндустрії, встановивши стандарт для інших регуляторів.

Європейська структура MiCA все ще триває. Наступна основна частина законопроекту встановлює стандарт маркетингової комунікації для криптобірж, що може вплинути на постачальників криптопослуг у Європі, за словами керівника Європейської криптоініціативи Савови, який сказав Cointelegraph:

«Протягом 2024 року розвиватиметься CASP і, отже, маркетингові комунікації бірж і те, що буде дозволено. Це дуже впливова тема, яка виникла у Франції і зараз обговорюється на рівні ЄС через Стратегію роздрібних інвестицій».

За словами Савової, другий пакет консультацій щодо інструкцій щодо зворотного звернення до MiCA завершиться 29 квітня. За словами Савової, результати консультацій матимуть вплив на остаточне впровадження MiCA у грудні:

«[Це визначить], як біржі та інші CASP з країн за межами ЄС можуть надавати послуги громадянам ЄС без ліцензії та як ці послуги слід продавати в Європі. Результати цієї консультації будуть критично важливими для впровадження MiCA у грудні».

За словами Берні з TDeFi, провайдери крипто-послуг все ще можуть отримати більш ретельний контроль з боку регуляторів, включаючи більш суворі вимоги щодо розкриття інформації та відповідності, що призведе до більш зрілої галузі. Берні сказав:

«Ці зміни відображають зрушення до більш зрілої нормативно-правової бази, спрямованої на збалансування інновацій та регуляторного нагляду. Однак отримання ліцензії в США не може повністю перешкодити біржам працювати в усьому світі та обслуговувати клієнтів США, підкреслюючи проблеми регулювання децентралізованої та глобальної галузі».

Фаза 2 крипто-ринкового зростання: чого очікувати. Джерело: Cointelegraph

За темою: Binance Labs зміщує фокус інвестицій на Bitcoin DeFi