Геополітична напруженість і негативні настрої, здається, швидко розв’язуються. У той час як сесія в США почалася нешкідливо: початкові заявки на безробіття залишалися надзвичайно стабільними (~210 тис. протягом 5 із 6 тижнів), а ФРС США піднялася до найсильніших рівнів з квітня 2022 року (підвищилась завдяки стрибку нових замовлень на +12,2 і цін на +23). платний).

Однак після того, як лише за день знайшли свою опору, казначейські зобов’язання США знову отримали ще один удар, оскільки президент ФРС Нью-Йорка Вільямс припустив, що підвищення процентної ставки більше не є його «базовим сценарієм», заявивши, що процентні ставки знаходяться на «хорошому місці» і «Я не відчуваю необхідності знижувати процентні ставки». Прибутковість підскочила між 5–6 базисними пунктами за всіма напрямками, а 2-річний період знову наблизився до свого піку з початку року на рівні близько 5%.

Стрибок прибутковості казначейських облігацій та індексу долара США змусив міністра фінансів США Йеллен, японського FoM Suzuki та південнокорейського FinMin Choi Sang-mok зробити спільну заяву про те, що країни «продовжуватимуть тісно консультуватися щодо розвитку валютного ринку відповідно до наші існуючі зобов’язання G-20, визнаючи серйозні занепокоєння Японії та Республіки Корея щодо нещодавнього різкого знецінення японської єни та корейської вона», фактично даючи зелене світло потенційній валютній інтервенції з азіатських блоків у разі поточного тенденція продовжується. Крім того, Reuters пізніше повідомило про додаткові заголовки про те, що фінмінміністр Японії Сузукі заявив, що має значення те, що «G7 підтвердила свою прихильність до надмірних змін валюти, які негативно впливають на економіку». Здавалося б, що заголовні торговельні ризики на деякий час повернуться в моду.

Говорячи про головні ризики, останній день заголовок про удар Ізраїлю по Ірану призвів до швидкого розпродажу всіх класів активів (ф’ючерси SPX <5000, ф’ючерси Nikkei -3%, BTC впав нижче з 63,5 до нижче 60 тис.), при цьому настрої щодо ризику, ймовірно, залишаться проти задньої ноги, прямуючи до вихідних, оскільки воєнна премія зростає. Потоки BTC ETF знову розчарували: IBIT додав надходження лише на 37 мільйонів доларів проти -90 мільйонів доларів від GBTC.

У нас немає нічого, що можна додати, окрім того, що ми пропагували протягом останніх 1,5 тижнів щодо зменшення ризиків позиції та захисту PNL. Геополітичні конфлікти, здається, не наближаються до розв’язання, тоді як макродані мало що покажуть щодо будь-якого потенційного полегшення до PCE наступної п’ятниці, якщо припустити, що вони навіть надійдуть спільно, тобто. Будьте в безпеці у вихідні, друзі.