Можливо, UBS доведеться уповільнити свій рух, оскільки швейцарські фінансові спеціалісти щойно запровадили деякі нові жорсткі правила, які зроблять зростання банку дорожчим. В інтерв’ю міністр фінансів країни кинув рукавичку, сказавши, що UBS, як і інші великі банки, повинні будуть збільшити свій капітал, якщо вони хочуть продовжувати вести великий бізнес.
Міністр фінансів Швейцарії розлив бруд у чаті в суботу, пояснивши, що якщо ці нові правила від середи почнуть діяти, UBS доведеться сховати більше готівки. Вони намагаються не допустити повторного колапсу в стилі Credit Suisse, і, схоже, UBS потрапив під перехресний вогонь.
«Коротше кажучи, зростання стане дорожчим», — іронізувала вона.
Затягування капітальних хомутів
Заглиблюючись у деталі, план має змінити спосіб підтримки банками своїх закордонних представництв, збільшивши власний капітал із 60% до повних 100%. «Якщо ми відкоригуємо це регулювання зараз, це матиме наслідки для зростання та розміру UBS», — зазначив міністр, додавши, що це згладить деякі транскордонні регуляторні зморшки, коли справи підуть боком.
Аналітики перекидаються кількома великими цифрами, припускаючи, що UBS може знадобитися скинути додаткові 10-15 мільярдів доларів. Це дуже багато чеддера, особливо враховуючи, що генеральний директор Серджіо Ермотті минулого року заробив крутих 14,4 мільйона швейцарських франків.
Міністр фінансів також не соромився це оприлюднити, припустивши, що UBS стріляє собі в ногу цими жирними чеками.
Після поглинання Credit Suisse та збільшення швейцарської економіки вдвічі UBS сподівався, що уряд знизить вимоги до капіталу.
Немає такого щастя.
Федеральні органи нервують, і тепер плани UBS щодо викупу акцій і задоволення інвесторів можуть бути зірвані.
Уряд хоче накачати швейцарську організацію фінансового нагляду Finma, додавши їй більше м’язів, щоб упевнитись, що банки не зіпсуються, як це зробив Credit Suisse. Але ось головне: вони не хочуть дозволити Finma накладати великі штрафи на банки, які порушують правила.
Це головоломка, яка змушує мене задуматися, чи не грають вони занадто добре.
Головоломки капіталу та кризи
Credit Suisse зруйнувався не тому, що був зламаний. Це було більше про впевненість, хлопці. Коли люди почали сумніватися, чи зможе банк вибратися з ями, яку вирило його погане керівництво, ситуація стала хиткою. Credit Suisse утримувала свої дочірні компанії на плаву за рахунок позичених грошей замість солідних грошей інвесторів. Фінма дозволив їм грати трохи швидко та розкуто, оскільки вони цінували речі, що не допомогло.
Наприкінці минулого року ця регуляторна спритність дала Credit Suisse 6,2 мільярда швейцарських франків, яких вона не мала б інакше. UBS розпочала цей рік із зручними 11 мільярдами франків більше, ніж те, що їм потрібно за правилами, але ці нові зміни не стануть простою прогулянкою.
Ось справжня проблема: відсутність у Credit Suisse солідного капіталу ускладнила продаж іноземних підрозділів, коли настала криза. Це задушило їхню здатність змінювати або виправляти речі під час кризи. Новий план полягає в тому, щоб банки повністю забезпечували свої закордонні філії реальними грошима з січня. UBS може бути не в захваті, але це звучить як солідна ідея.
Крім того, вони хочуть більш інтенсивно проводити стрес-тестування банків, щоб переконатися, що вони можуть впоратися з будь-якими труднощами економіки, не подвоюючи ризики. Це може стати безладним і викликати хвилі, особливо для такого гіганта, як UBS, який зараз є головним гравцем на швейцарській сцені.
Отже, хоча UBS та його акціонери можуть відчувати певний дискомфорт, враховуючи, яку велику тінь кидає банк на Швейцарію, все могло бути набагато гірше. Усі ці зміни та потрясіння спрямовані на збереження стабільності та уникнення ще одного банківського обличчя.
