У блокчейнах Proof-of-Stake (PoS), таких як Ethereum, безпека мережі синхронізується з кількістю активних валідаторів, відсотком циркулюючих токенів, поставлених на ставку, і розподілом цих токенів між активними валідаторами. Механізми повторного ставлення стимулюють ці токени, які в іншому випадку лежать неактивні, стимулювати покращувати загальне функціонування блокчейну.

У цій статті обговорюється, що таке повторний ставок, типи повторного ставлення, як працює ліквідний повторний ставок, колективна безпека з використанням ставок Ether і проблеми щодо повторного ставлення.

Що таке переставлення

Рестейкінг представляє нову концепцію безпеки криптовалюти, що дозволяє стейкерам використовувати свій ефір (ETH) на консенсусному рівні кілька разів. Це дозволяє стейкерам збільшувати свої винагороди, одночасно посилюючи безпеку мережі стейкінгу, сприяючи розгортанню ліквідних токенів стейкінгу з валідаторами в кількох мережах.

Ставлені токени зазвичай простоюють у блокчейнах PoS. Повторна ставка активує токени, що ставлять, сприяючи вищим винагородам для тих, хто робить ставку. Незалежно від того, чи хтось робить ставку Ethereum безпосередньо чи використовує токен ліквідної ставки (LST), він може використовувати протокол повторної ставки, такий як EigenLayer, щоб отримати додаткові винагороди за свої токени.

Величезна кількість валідаторів у мережі Ethereum, які беруть участь у механізмі консенсусу PoS, виділяє його. Але поставлений ETH лежить бездіяльним. Завдяки протоколам ліквідного стекінгу ETH, який ставиться, перетворюється на взаємозамінні токени, що дозволяє стейкерам використовувати його в програмах децентралізованого фінансування (DeFi). Механізм відкладає мінімальне обмеження на ставку в 32 ETH, що дозволяє користувачам з меншими частками отримувати винагороду за ставку.

Види переставлення

Рестейкінг можна загалом розділити на нативний і ліквідний. Нативне переставлення доступне для користувачів, які запускають вузол перевірки Ethereum. Він функціонує через набір розумних контрактів, які контролюють управління активами, розміщеними всередині вузла валідатора.

Валідатори можуть скористатися криптоекономічною безпекою, яку пропонують протоколи переставлення, і можуть поставити свої токени разом з ними. Щоб взяти участь у програмі повторної ставки, валідатори повинні встановити та запустити додаткове програмне забезпечення вузла для модуля повторної ставки.

Ліквідний рестейкінг включає в себе використання токенів ліквідних ставок (LST). Коли учасник ставить свої активи за допомогою валідатора в цій процедурі, валідатор надає йому токен, який представляє його ставку. Стайкер переставив би LST, щоб отримати додаткові винагороди.

Як працює перезабір рідини

Давайте скористаємося прикладом EigenLayer, щоб зрозуміти, як працює перезабір рідини. З загальним заблокованим значенням (TVL) понад 250 мільйонів доларів EigenLayer ефективно діє як міст між Ethereum та іншими додатками блокчейну, пропонуючи як об’єднану безпеку, так і ринок для нього.

Рестейкінг через смарт-контракти

EigenLayer функціонує як базова основа для переставлення. Будь-хто, хто вже ставив свій ETH — безпосередньо або через ліквідні рішення — може використовувати смарт-контракти EigenLayer. Це дозволяє їм переставити свої активи та сприяти безпеці різних платформ, фактично створюючи механізм колективної безпеки на основі Ethereum.

Процес повторної ставки на EigenLayer

Ось процес повторної ставки на EigenLayer

Крок 1: натисніть «Повторити» праворуч у верхньому меню на веб-сайті EigenLayer.

Додаток EigenLayer з’явиться на наступній вкладці, де користувач зможе завершити процес переставлення.

Крок 2: Натисніть кнопку «Підключити гаманець» посередині вгорі. Користувачі можуть вибирати між MetaMask, Coinbase Wallet, WalletConnect і OKX Wallet.

У верхньому правому куті користувачі можуть побачити значок із трьома горизонтальними лініями. Через нього користувачі можуть отримати доступ до допоміжної документації, блогів, розділів Discord і форуму.

Крок 3: у розділі «Liquid Restaking» натисніть на вибраний LST.

Припустімо, що користувач вибирає Rocket Pool Ether. Вони можуть внести або зняти ставку у вікні, що з’явиться. На момент написання статті депозити призупинені.

Колективна безпека з використанням ставок ETH

Як правило, запуск нового протоколу передбачає створення нової мережі довіри з метою безпеки, яка включає в себе налаштування мережі валідаторів і впровадження рідної криптовалюти.

Рестейкінг змінює гру, дозволяючи цим протоколам або активним наборам валідаторів (AVS) використовувати колективну безпеку стейкерів Ethereum, роблячи розробку набагато ефективнішою. Ці AVS, також звані модулями EigenLayer, можуть варіюватися від бічних ланцюгів і мостів до мереж Oracle, мереж кіперів і рівнів доступності даних.

У минулому зловмисник потенційно міг порушити безпеку однієї з цих AVS, щоб спричинити збій. Однак з моделлю об’єднаної безпеки EigenLayer будь-яка така спроба вимагатиме оскарження всієї спільної частки, яка оцінюється в мільярди доларів. Участь у смарт-контрактах EigenLayer, однак, створює додаткові ризики, включно з можливістю посилення знижувальних умов для ставки ETH користувача.

Для тих, хто робить ставку на свій Ethereum, ця модель пропонує шанс отримати більший прибуток, забезпечуючи різні AVS за допомогою переставленого ETH без потреби в різних жетонах. EigenLayer сприяє цьому через ринок, де AVS може залучити підтримку валідаторів Ethereum, які потім можуть вибрати, які модулі підтримувати на основі наданих стимулів.

Занепокоєння щодо переставлення

Загальне занепокоєння щодо переставлення пов’язане з неодноразовим виділенням коштів подібним валідаторам, що збільшує як прибутковість, так і ризик. Розробники попереджають, що надмірне кредитне плече може призвести до нестабільності проектів. На їхню думку, якщо в сам блокчейн закладено більше фінансового ризику, це лише дестабілізує всю екосистему. Віталік Бутерін, співзасновник Ethereum, попередив, що протоколи переставлення можуть піддати блокчейн значному системному ризику.

Швидке зростання кількості протоколів переставлення означає, що пов’язані з цим ризики також зростають і вимагають негайної уваги. Масштабний збій може підірвати безпеку основного блокчейну. У 2022 році був використаний Ankr, протокол повторного ставлення, побудований на мережі BNB, і він повинен служити попереднім переглядом можливої ​​катастрофи для мережі блокчейн.

Однак, враховуючи можливі ризики, пов’язані з повторним ставленням, його можна розгортати в сценаріях із низьким ризиком неправильної поведінки, як-от подвійний підпис, без шкоди для норм децентралізації Ethereum.

Поява стейкинга як компонента DeFi

Оскільки рестейкінг продовжує розвиватися, він, імовірно, стане ключовим компонентом DeFi, залучаючи більше ліквідності та користувачів до стекінгу Ethereum, який історично відставав від інших мереж PoS у співвідношенні ставок. Завдяки синергії LST і повторних ставок екосистема ставок Ethereum може значно зрости.

Можливі ризики для блокчейнів рівня 1 у зв’язку з повторним ставленням свідчать про обережний підхід до розробки та розгортання послуг стекінгу. Вирішення потенційних конфліктів після переставлення набуває значення, що допоможе запобігти негативним наслідкам. Врахування довгострокових і короткострокових наслідків повторного ставлення на екосистему Ethereum може призвести до безпрограшної ситуації для кожного гравця.