• Sebi тестує розрахунок T+0 після успіху T+1, прагнучи до ефективності.

  • Бух наголошує на швидших розрахунках, щоб конкурувати з криптовалютами, орієнтуючись на молодь.

  • Голова Sebi стикається з юридичними невдачами, що спонукає до розслідування.

Індійські ринки капіталу досягли значних успіхів у підвищенні ефективності та доступності.

Після успішного впровадження одноденного торговельного розрахунку (T+1) Sebi нещодавно розпочала тестову фазу одноденного розрахунку (T+0). Крім того, регуляторний орган планує вивести на ринок миттєві розрахунки (T) до наступного року.

Згідно зі звітами Bloomberg, рух до швидших розрахунків спрямований на «підвищення ефективності капіталу» та обмеження «ризику контрагента». Голова правління Sebi Мадхабі Пурі Буч підкреслив, що після впровадження T+1 рівень дефектів розрахунків уже скоротився вдвічі з приблизно 0,8% до 0,4%.

Перехід може створити проблеми для зацікавлених сторін, включаючи місцевих брокерів та іноземні фонди. Цим учасникам ринку може знадобитися адаптувати процеси транзакцій і платежі в різних часових поясах.

Тим не менш, Бух вважає, що цей крок змусить регульовані ринки задовольнити попит на миттєві транзакції. В іншому випадку вони можуть втратити позиції перед нерегульованими альтернативами, такими як криптовалюти, які пропонують негайне виконання та токенізацію.

Окрім сприяння швидшим розрахункам, Sebi також зосереджена на демократизації інвестиційних можливостей. Регуляторний орган особливо націлений на молодшу демографію та домогосподарства з низькими доходами.

Він спрямований на узгодження з уподобаннями покоління, яке віддає перевагу невеликому споживанню, одночасно заохочуючи фінансову доступність. Це спонукало до ініціатив, таких як дробові акції, REIT, InvIT і SIP.

Крім того, Індія зробила значний крок у напрямку інвестування соціального впливу, створивши Соціальну фондову біржу. Таким чином, він приєднується до обраної групи країн, які пропонують платформу для соціальних підприємств для збору коштів.

Незважаючи на те, що біржа була зародковою, вона стала свідком п’яти лістингів, де некомерційні організації залучили приблизно 80 мільйонів рупій (960 000 доларів США) через облігації з нульовим купоном і нульовою сумою основної суми для різних проектів. Це включає працевлаштування сільської молоді та зусилля щодо збереження навколишнього середовища в мангрових заростях Сундарбан.

Крім того, незабаром інвестори зможуть легко підтримувати соціальні справи через онлайн-торговельні платформи, такі як Zerodha. Однак, незважаючи на ці досягнення, проблеми Sebi з правозастосуванням залишаються. За словами Блумберга, «без нього регулятор — це не що інше, як паперовий тигр».

Минулого року голова Sebi зіткнувся з невдачами у великих судових спорах. Це включало суди, які скасовували їхні рішення через такі фактори, як недостатність доказів, затримка судового переслідування або надмірні штрафи та стягнення.

MS Sahoo, який обіймав ключові ролі в регуляторних органах, пояснює це різними підходами до розслідування. «Себі будує справи в інквізиційній манері, суди перевіряють їх на засадах змагальності», — заявив він.

Тим часом колишній чиновник Sebi Суміт Агравал, нині засновник Regstreet Law Advisors, підкреслює, що

Занепокоєння полягає не в збитках Sebi у резонансних справах, які можуть перетинати незвідану правову територію, а в неодноразових розходженнях із встановленими правовими принципами, на які також вказували суди.

Арвінд Чарі, головний інвестиційний директор Q India (Велика Британія), наголосив на потенціалі збільшення іноземних інвестицій в Індію, оцінивши надходження до 3 трильйонів доларів США за різними класами активів протягом наступного десятиліття.

Чарі висловив думку, що Індія повинна розробити комплексну політику, нормативні акти, інвестиційні рамки та правові структури, щоб скористатися цією можливістю. Однак він поставив під сумнів готовність регулюючого органу прийняти такі значні надходження, запитуючи: «Чи готовий Sebi?»

Повідомлення Перші в світі Sebi затьмарені недоліками ринку вперше з’явилися на Coin Edition.