Джерело: Wired
Упорядник: BitpushNews Yanan
Федеральне журі Нью-Йорка нещодавно оголосило важливий вердикт, згідно з яким південнокорейський криптовалютний магнат До Квон і його компанія Terraform Labs були визнані винними в шахрайстві. Рішення дає проблиск справедливості для інвесторів, які вклали мільярди в криптоактиви лише для того, щоб побачити, як їх вартість впала майже до нуля.
Витоки цього цивільного позову можна простежити в лютому 2023 року, коли Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC), регулюючий орган, який відповідає за захист прав та інтересів інвесторів, рішуче піднявся і подав цивільний позов проти Kwon і Terraform. . В обвинувальному акті детально описано, як підсудні організували шахрайство, яке коштувало ринку 40 мільярдів доларів. Вони плетуть красиву брехню для інвесторів, перебільшуючи перспективи та стабільність криптографічних токенів, які вони випускають, і заманюючи незліченну кількість людей у цей фінансовий вир.
Після обвалу ринку в 2022 році Квон почав тікати. Мало того, що йому загрожує кримінальна відповідальність у Сполучених Штатах, він також є об’єктом полювання південнокорейської поліції. Колишнього криптомагната нещодавно звільнили під заставу з в’язниці в Чорногорії, де він був заарештований минулого року і зараз очікує на екстрадицію.
За відсутності Квона журі в американському окрузі Південний Нью-Йорк уважно вислухало свідчення інвесторів, які придбали токени Terraform, інформаторів у компанії, які працювали з Terraform, та інших ключових свідків. Після менш ніж двох годин інтенсивних обговорень журі одноголосно визнало, що Kwon і Terraform явно причетні до цивільного шахрайства через надання неправдивих заяв і введення інвесторів в оману.
Гурбір С. Гревал, директор відділу правозастосування SEC, сказав у наступній заяві: «Ми задоволені сьогоднішнім вердиктом журі, яке чітко визнало Terraform Labs і Do Kwon відповідальними за масштабне шахрайство з криптовалютами. Хоча інвестиції в криптовалюту, здається, бути привабливою перспективою, сповненою чудових обіцянок, відсутність необхідних заходів відповідності призвела до надзвичайно серйозних наслідків для реальних інвесторів. Ми продовжуватимемо неухильно підтримувати цілісність ринку, прозорість і захист законних прав та інтересів інвесторів».
Ринковий аналітик Ноель Ачесон, яка раніше працювала в криптовалютній брокерській компанії Genesis Trading, сказала, що результат цивільного суду проти Квона разом із нещодавнім вироком проти засновника криптовалютної біржі FTX Сема Бенкмана-Фріда ознаменував кінець болісного періоду для криптоіндустрії. Ачесон прокоментувала: "Багато людей глибоко засмучені діями До Квона. Ці інвестори відчувають себе зрадженими". бути знову обдуреним порожніми та нереальними обіцянками».
Квон заснував Terraform у 2018 році разом із співзасновником Деніелом Шіном. У 2020 році компанія амбітно оголосила про запуск стейблкоїна під назвою TerraUSD (UST), стверджуючи, що його вартість буде прив’язана до долара США, забезпечуючи інвесторам надійний притулок від коливань ринку інших криптоактивів.
Стейблкоїни зазвичай зберігають свою конкретну вартість через кошик базових активів, таких як готівка та короткострокові державні облігації, і дозволяють інвесторам викупити їх у будь-який час. Проте Terraform стверджує, що UST використовуватиме унікальний механізм для підтримки прив’язки вартості до долара США за допомогою складного алгоритму, будучи прив’язаним до іншого токена, випущеного компанією під назвою LUNA. Якщо значення UST відхиляється від 1 долара, трейдери теоретично будуть стимулювати повертати значення до цільового рівня шляхом купівлі або продажу стейблкойна.
На початку 2022 року UST і LUNA були дуже популярними. LUNA увійшла до 10 найкращих криптовалют у світі за вартістю валюти. «Цей механізм був цікавим і новим, і багато розумних людей вірили, що він може працювати успішно», — сказав Ачесон.
У травні 2022 року ринок криптовалюти охопив раптовий шторм. Коли велика кількість власників UST почали масово продавати токен, UST швидко відмовився від прив’язки до долара США, викликавши паніку на ринку та викликавши ширший розпродаж, у результаті якого ціна UST впала майже до нуля. У той же час інші токени, пов’язані з LUNA і Terraform, також зазнали серйозних втрат, значно втративши ринкову вартість. У відповідь Ачесон сказав: «Передбачуваний розумний механізм UST заснований на помилковому припущенні, що люди очікують від нього самокоригування, тому він може самокоригуватися». .Секс зробив нереалістичні маркетингові заяви та ввів в оману багатьох інвесторів».
Цей інцидент не тільки спустив крипторинок у спад, але й спровокував серію ланцюгових реакцій. У результаті низка криптокомпаній потрапила в проблеми, починаючи з хедж-фонду Three Arrows Capital, який оголосив про банкрутство в червні. Згодом криптокредитні компанії Voyager Digital, BlockFi та Genesis також потрапили в проблеми, що навіть опосередковано вплинуло на стабільність інших великих криптокомпаній, таких як FTX. Ця буря змусила всю індустрію шифрування відчути безпрецедентний холод.
Після цього ланцюга подій засновник Terraform Квон втік із Сінгапуру до Дубая, а потім до Сербії. Однак зрештою його заарештували в Чорногорії. Тим часом Квона засудили до чотирьох місяців ув'язнення за спробу втекти з країни за підробленим паспортом Коста-Ріки. Ринковий аналітик Ачесон зазначив, що «зарозуміле» ставлення Квона насправді відображає деякі давні проблеми в екосистемі шифрування.
Позов SEC проти Kwon і Terraform зосереджений на двох основних звинуваченнях. По-перше, їх звинувачували в тому, що вони вводили інвесторів в оману, стверджуючи, що UST має здатність самовідновлюватися до оцінки в доларах США без зовнішнього втручання. По-друге, їх звинуватили в неправдивих твердженнях, що велика корейська платіжна компанія Chai використовує технологію Terraform для ділових операцій. Ця неправдива пропаганда викликала у інвесторів перебільшені очікування щодо широких перспектив застосування UST.
Крім того, SEC стверджувала, що Квон уклав секретну угоду з торговою компанією Jump Trading у травні 2021 року після того, як UST вперше відійшов від своєї базової ціни. Згідно з угодою, Jump Trading погодилася придбати велику кількість токенів UST, щоб допомогти їй повернутися до цільової вартості. Під час суду інсайдер, який працював розробником програмного забезпечення в Jump Trading, виступив як викривач, підтвердивши існування цієї угоди. Однак під час розслідування SEC президент Jump Trading відмовився коментувати це питання, посилаючись на свої права за П’ятою поправкою щодо самозвинувачення. Слід зазначити, що SEC не подала до суду на Jump Trading.
Згідно з обвинуваченнями SEC, у той час як Jump Trading втрутився, щоб штучно допомогти UST відновити свою оцінку в доларах США, Квон і Terraform почали вводити в оману публічні заяви, стверджуючи, що токен може «автоматично відновлюватися» завдяки унікальному механізму. Така суперечлива поведінка та зауваження змусили інвесторів серйозно неправильно оцінити справжню ситуацію з UST.
Окремо інший викривач SEC і колишній керівник Chai засвідчили, що платіжна компанія не використовувала технологію Terraform для обробки транзакцій або розрахунків, як стверджував Квон. Що приголомшливо, Terraform також звинувачують у штучному копіюванні записів транзакцій Chai у своїй мережі, щоб створити видимість законних транзакцій. Щоб обґрунтувати звинувачення, SEC надала суду стенограми спілкування між двома співзасновниками Terraform. У примітках Квон порадив їм створювати «фальшиві транзакції, які виглядають справжніми», і пообіцяв «намагатися зробити все можливе, щоб їх було нерозрізнити».
Відповідаючи на наступ SEC, Даніель Сілва, колишній прокурор США, який зараз працює в юридичній фірмі Buchalter, сказав, що звинувачення були «дуже серйозними». Він пояснив: «Коли хтось навмисно бреше, це стає дуже просто. Хоча слово «шахрайство» звучить серйозно, насправді воно стосується навмисної брехні з метою отримання вигоди. Усі знають, що брехня — це неправильно — принаймні це спричинить біда для себе».
У суді сторона захисту рішуче відстоювала різницю між крахом криптоактивів Terraform і ймовірним шахрайством SEC. Адвокат Квона Девід Паттон чітко заявив у своєму вступному слові: «Невдача не означає шахрайство». Він підкреслив, що інвестори мали повне розуміння відповідних характеристик ризику під час інвестування.
Захист також намагався поставити під сумнів довіру до викривачів SEC, припускаючи, що вони, можливо, були мотивовані гонитвою за фінансовою вигодою, коли вирішили виступити. Тим часом захист також розкритикував заяви колишніх співробітників Jump Trading як звичайні чутки, а не надійні докази. Крім того, сторона захисту ще більше підірвала довіру до свідчень Чая, описавши інформатора компанії як незадоволеного колишнього працівника.
Крім того, захист стверджує, що Чай дійсно використовував технологію блокчейну Terraform. Не маючи доступу до вихідного коду компанії Chai, захист стверджував, що SEC не може довести правдивість своїх звинувачень. Стосовно доказів, представлених SEC щодо записів спілкування між Шином і Квоном щодо «фіктивних транзакцій», сторона захисту заявила, що ці записи не мають прямого відношення до цієї справи, а стосуються інших речей.
Зрештою, присяжні не прийняли аргументи захисту.
У разі визнання винними на Квона та Терраформа будуть накладені відповідні фінансові штрафи, точну суму яких суддя визначить пізніше. Крім того, їм може бути заборонено брати участь у майбутній діяльності на ринку цінних паперів США. Однак вплив цієї справи виходить далеко за рамки цього.
До судового розгляду сторона захисту домагалася зняття звинувачень на тій підставі, що SEC помилково класифікувала UST, LUNA та інші токени Terraform як цінні папери, наполягаючи на тому, що SEC не має над ними юрисдикції. Справді, проблема класифікації криптовалют була основою багатьох судових суперечок у криптосправах у Сполучених Штатах. Ці суперечки стосуються не лише зв’язків SEC з такими компаніями, як Ripple і Coinbase, але й відображають усю криптоіндустрію. погляди на регулятори. Інсайдери галузі неодноразово критикували «примусовий і регулятивний» підхід SEC, який більше покладається на судові дії, а не на формулювання чітких правил для розвитку галузі. Вони стурбовані тим, що такий регуляторний підхід перешкоджатиме інноваціям, і прагнуть розширити сферу діяльності регуляторів. Результат цієї справи, безсумнівно, матиме глибокий вплив на ці суперечки, а також стане важливою орієнтиром для майбутнього регуляторного напрямку галузі шифрування.
Однак перед початком суду нью-йоркський суддя, який головує у справі, Джед Ракофф, опублікував висновок, у якому прямо відхилив прохання захисту про зняття звинувачень. Суддя постановив, що SEC має повноваження «вирішувати нові проблеми, що виникають у зв’язку з розвитком технологій, особливо коли ці технології впливають на ринки, які принаймні зовні схожі на ринки цінних паперів».
Хоча ця думка не змусить інших суддів США слідувати їй, враховуючи перемогу SEC у цій справі, вона фактично створює явний прецедент для покарання криптокомпаній за порушення законодавства США про цінні папери, створюючи явний прецедент на майбутнє важлива довідка. З цього приводу Ліза Браганса, юрист Bragança Law і колишній директор філії SEC, сказала: «Цю справу розглядав шанований і прискіпливий суддя, і його вплив не можна ігнорувати. Можна передбачити, що його рішення буде Це буде багато разів цитуватися іншими суддями в майбутньому».
Перед судом Terraform зазначила, що подасть апеляцію, якщо зіткнеться з несприятливим вердиктом, посилаючись на незмінність проблеми класифікації токенів. «Враховуючи, що раніше Квон не міг з’явитися в суді особисто, сидіти в кріслі адвоката, слухати свідчення свідків і особисто відповідати, апеляційний запит Terraform може бути підтриманий», – сказала Ліза Браганса.
У публічній заяві речник Terraform висловив сильне невдоволення вироком. Вони наполягають, що у вироку немає достатньо доказів і він більше схожий на аркуш паперу. Їм ще важче прийняти те, що вони вважають, що SEC не має повноважень порушувати цей позов. Наразі вони ретельно зважують різні варіанти та повністю готуються до наступних дій.
У цей критичний момент Конгрес США не зміг надати чітких законодавчих вказівок, що призвело в замішання всю індустрію шифрування. Сільва знає, що цю складну проблему класифікації можна по-справжньому вирішити лише тоді, коли репрезентативна справа щодо криптовалюти проходить ретельний розгляд апеляційним судом і навіть зрештою досягне порогу Верховного суду США. Він поскаржився: «Розвиток закону завжди супроводжується суперечками та невизначеністю. Кожна нова справа — це як пробний камінь, щоб зробити закон більш зрозумілим. Але зараз ми все ще рухаємося вперед».
Навіть у Чорногорії, за тисячі кілометрів від Нью-Йорка, вплив Квона не зменшився. Він все одно відіграватиме ключову роль за лаштунками та впливатиме на напрямок цієї справи. Його присутність робить цю судову боротьбу більш складною та заплутаною, і змушує людей з нетерпінням чекати остаточного результату.
