У 2024 році ринок криптовалют відновив інтерес, поклавши початок тому, що може бути багаторічним бичачим ландшафтом. Це викликало сплеск нових проектів, які приносять ентузіазм та інновації, але також і відповідні ризики та страхи.
Зокрема, з’явився новий протокол, орієнтований на стейблкойни, з великими обіцянками, тоді як відомі діячі криптовалюти висловили підтримку та підтримали експеримент. Гай Янг і Артур Хейз запустили Ethena (ENA) у партнерстві з популярними централізованими біржами, такими як Binance, OKX і ByBit, і відомими децентралізованими протоколами, такими як Aave (AAVE) і Curve (CRV).
Однак запуск Ethena викликав побоювання в пам’ять про те, що сталося з Terra (LUNA) у 2022 році. Це пов’язано з тим, що мета протоколу полягає в тому, щоб керувати нещодавно запущеним алгоритмом синтетичного доларового стейблкоіна USDe. Таким чином, деякі критики простежили паралель із UST До Квона.
У цьому контексті Finbold вибрав три криптовалюти, пов’язані з проектом, щоб уникнути торгівлі наступного тижня, оскільки галузь починає розуміти свої основні ризики та потенціал.
Уникайте торгів Ethena (ENA) наступного тижня
По-перше, токен управління Ethena, ENA, увійшов до трендових криптовалют індексу CoinMarketCap 5 квітня. Тим не менш, токен впав на 22% за останні 24 години на етапі відкриття ціни після запуску проекту.
Наразі Ethena досягла вражаючої ринкової капіталізації в 1,26 мільярда доларів США, а щоденний обсяг перевищує 1 мільярд доларів. Це наближається до капіталізації ENA та свідчить про інтерес ринку до проекту.
Тенденції криптовалют за останні 24 години. Джерело: CoinMarketCap
Поточний ажіотаж створює невизначене середовище зі значними ризиками, оскільки інвестори не повністю зрозуміли модель і обмеження Ethena. Таким чином, трейдери повинні уникати торгівлі ENA на даний момент і чекати подальших подій наступного тижня.
доларів США
По-друге, флагманський продукт протоколу є ще одним трейдерам криптовалюти, якого слід уникати на ранніх етапах проекту. USDe — це описаний синтетичний доларовий токен, який підтримується стратегією хеджування ринку похідних інструментів, яку вперше запропонував Артур Хейс.
Ethena реалізує цей інноваційний механізм у новаторський спосіб, що означає, що модель недостатньо випробувана в боях.
По суті, прив’язка USDe до долара зберігається шляхом шортування Ethereum (ETH) на централізованих біржах з використанням Lido’s Staked Ether (stETH) як застави короткої позиції.
Використання USDe зараз може наразити інвесторів на ризики ліквідності у випадку, якщо модель не вдасться, що може вплинути на прив’язку долара.
Ставлений ефір Лідо (stETH)
Нарешті, ще один токен, на який може суттєво вплинути протокол Ethena, — це сам stETH. Коли інвестори Ethena використовують stETH як заставу для шорту Ethereum, шорт-сквіз ETH загрожує ліквідацією цих позицій у результаті значного розпродажу stETH.
Крім того, підвищений попит на Staked Ether від Lido також наражає всю екосистему на більш капіталізовані збої або експлойти смарт-контрактів. На цій ноті уникнення торгівлі stETH в умовах цієї невизначеності може допомогти захистити інвесторів від небажаних результатів.
Тим не менш, спостерігати за Етеною і стежити за нею є вирішальним для розуміння того, куди приведе нас цей експеримент. Ринок все ще має значний попит на децентралізовані рішення для стейблкойнів, які USDe міг би задовольнити, якщо з часом це підтвердить.
