Біткойн торгувався у вузькому діапазоні 3,4% протягом останніх трьох днів після успішного захисту підтримки в 25 500 доларів 10 червня. У цей час увага інвесторів переключилася на макроекономічну сферу, оскільки Федеральна резервна система США оголосить про своє рішення щодо процентної ставки. 14 червня.

Криптовалюти можуть працювати незалежно від традиційних фінансових ринків, але вартість капіталу впливає майже на кожного інвестора. Ще в травні ФРС підвищила базову відсоткову ставку до 5–5,25%, найвищого рівня з 2007 року.

Усі очі будуть прикуті до виступу голови ФРС Джерома Пауелла для ЗМІ через 30 хвилин після оголошення ставки, оскільки ринки оцінюють 94% шансів на паузу на червневому засіданні, згідно з інструментом CME FedWatch.

Крипто боїться не тільки зустрічі FOMC

Майбутнє засідання Федерального комітету з відкритих ринків є не єдиною проблемою для економіки, оскільки Казначейство США збирається випустити нових векселів на суму понад 850 мільярдів доларів від сьогодні до вересня.

Додатковий випуск державних боргових зобов'язань, як правило, призводить до вищих доходів і, отже, до вищих витрат на запозичення для компаній і сімей. Враховуючи і без того стриманий кредитний ринок через нещодавню банківську кризу, є ймовірність, що зростання валового внутрішнього продукту буде серйозно скомпрометовано в найближчі місяці.

За даними онлайн-аналітичної компанії Glassnode, майнери продають біткойн (BTC) з початку червня, потенційно додаючи додаткового тиску на ціну. Серед потенційних тригерів — зменшення доходів від перезарядки активності Ordinals і хешрейту майнінгу, який досягає історичного максимуму.

Зараз інвестори сумніваються, чи біткойн випробує опір у 25 000 доларів США, рівень, який не було з середини березня, і з цієї причини вони уважно стежать за преміями ф’ючерсних контрактів на біткойн і витратами на хеджування з використанням опціонів BTC.

Похідні біткоіни демонструють помірне покращення

Квартальні ф'ючерси на біткойн популярні серед китів і арбітражних столів. Однак ці фіксовані місячні контракти зазвичай торгуються з невеликою премією до спотових ринків, що вказує на те, що продавці просять більше грошей, щоб відстрочити розрахунок.

У результаті ф’ючерсні контракти BTC на здорових ринках повинні торгуватися з річною премією від 5 до 10% — ситуація, відома як контанго, яка не є унікальною для крипторинків.

Річна премія за 2-місячні ф’ючерси на біткойн. Джерело: Laevitas

Попит на довгі позики BTC з кредитним плечем трохи зріс, оскільки премія за ф’ючерсний контракт зросла до 3% з 1,7% 10 червня, хоча вона все ще далека від нейтрального порогу в 5%.

Трейдери також повинні проаналізувати ринки опціонів, щоб зрозуміти, чи не спричинила нещодавня корекція оптимізму інвесторів. Дельта-перекіс у 25% є яскравою ознакою того, коли арбітражні служби та маркет-мейкери стягують завищені ціни для захисту вгору чи вниз.

Коротше кажучи, якщо трейдери очікують падіння ціни біткойна, показник перекосу зросте вище 7%, а фази хвилювання, як правило, мають негативний перекіс у 7%.

30-денні опціони на біткойн 25% дельта-перекосу. Джерело: Laevitas

Метрика дельта-перекосу на 25% увійшла в режим «страху» 10 червня, оскільки ціна біткойна зіткнулася з корекцією на 4,5%. На даний момент індикатор становить 4%, що відображає збалансовану ціну між захисними опціонами пут і опціонами колл від нейтрального до бичачого.

Схоже, тенденція до зростання криптовалют продовжиться

Зазвичай ф’ючерсний базис у 3% і дельта-перекіс у 6% вважаються ведмежими показниками, але це не так, враховуючи надзвичайну невизначеність щодо економічних умов і нещодавні звинувачення проти Binance та Coinbase. Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) стверджує, що ці біржі проводили незареєстровані пропозиції та продажі токенів і не змогли зареєструватися як брокери.

Американські законодавці розкритикували SEC за її жорсткий підхід до застосування крипто. 12 червня конгресмен Уоррен Девідсон запропонував законопроект, спрямований на реструктуризацію SEC шляхом звільнення голови Гарі Генслера та перерозподілу повноважень між комісарами.

Невизначене крипторегуляторне середовище залишається перешкодою для залучення інституційних інвесторів. Крім того, ризик рецесії для економіки США обмежує попит на ризиковані активи, такі як біткойни, збільшуючи ймовірність перевірки підтримки в розмірі 25 000 доларів США.

Ця стаття не містить інвестиційних порад чи рекомендацій. Кожне інвестування та торгівля пов’язані з ризиком, і читачам слід провести власне дослідження, приймаючи рішення.

Ця стаття призначена для загальної інформації та не призначена і не повинна розглядатися як юридична чи інвестиційна порада. Погляди, думки та погляди, висловлені тут, є лише автором і не обов’язково відображають або представляють погляди та думки Cointelegraph.