Основні висновки

  • Халвінги біткойнів, призначені для регулювання пропозиції нових токенів BTC, історично впливають на динаміку пропозиції токенів, настрої ринку та прийняття.

  • Халвінг, як правило, покращує видимість біткойна, що призводить до зростання як цін, так і рівня впровадження. Вони також стимулюють дискусії, пов’язані з технологією блокчейн, динамікою мережі біткойн і криптовалютою як окремим класом активів.

  • Незважаючи на історичні закономірності, що свідчать про підвищення цін на BTC і широке впровадження впродовж місяців після подій халвінгу, важливо зазначити, що майбутній халвінг у квітні 2024 року вже виявився безпрецедентним у кількох важливих аспектах.

Халвінг біткойна, подія, закладена в суть оригінальної пропозиції вартості криптовалюти, — це не просто виноска в анналах цифрових фінансів; це зміна, яка впливає на всю екосистему, щоразу змінюючи динаміку ринку та настрої інвесторів. У цій статті ми докладніше розглянемо багатогранний вплив халвінгу біткойнів на індустрію цифрових активів, розкриваючи його наслідки, окрім короткострокових коливань цін. Наступна подія зменшення вдвічі, яка, як очікується, відбудеться в третій тиждень квітня, наближається, і це повчально поглянути на історичні дані. Проте спостережувані закономірності аж ніяк не є гарантією подібних результатів цього разу: поточний цикл розгортається на унікальному тлі, і він уже довів, що відрізняється від історичного прецеденту в деяких важливих аспектах.

Це стародавня історія

Халвінг — це фундаментальний механізм, вбудований у протокол біткойн, призначений для регулювання випуску нових токенів шляхом регулярного зменшення винагороди за майнінг. Це навмисне скорочення, яке має на меті придушити темпи створення нових BTC, відіграє ключову роль у формуванні токеноміки біткойна та динаміки пропозиції, посилюючи його дефляційну природу та підкріплюючи його ціннісну пропозицію. Щоб узагальнити основні факти про халвінг біткойнів, перегляньте наш відеопояснювач:

Халвінги біткойнів історично справляли потужний вплив на криптоіндустрію та ширшу фінансову екосистему. Крізь призму історії, простежуючи події, пов’язані з халвінгом у 2012, 2016 та 2020 роках, ми можемо спостерігати певні повторювані закономірності того, як халвінги впливають на світ криптовалюти. Ці події є точками перегину, каталізуючи коливання ринкових настроїв і поведінки інвесторів, а також підкреслюючи розповідь про еволюцію біткойна як локомотива крипто-екосистеми.

150 днів потому

Розбираючи наслідки подій халвінгу, не можна не помітити їх вплив на ціну BTC і ринкову капіталізацію. В основі механізму халвінгу лежить принцип дефіциту, якість, яка приваблює інвесторів, які шукають активи з обмеженою емісією, таким чином підвищуючи вартість активу. Оскільки пропозиція з часом зменшується, а попит зростає, створюються умови, принаймні теоретично, для висхідного руху ціни, який часто досягається поступово, протягом наступних кількох місяців, а не відразу.

Історично склалося так, що біткойн відчував значне зростання ціни протягом 5-6 місяців після кожного падіння вдвічі. Наприклад, через 150 днів після попередніх трьох розрізань у 2012, 2016 та 2020 роках ціни BTC зросли на 999%, 15% та 24% відповідно.

BTC досягав нових історичних максимумів протягом кожного чотирирічного періоду між попередніми подіями вдвічі. У циклі 2020-2024 років цей новий історичний максимум був досягнутий у жовтні 2022 року, коли біткойн подолав позначку в 66 тисяч доларів. Унікальність майбутнього халвінгу 2024 року полягає в тому, що вперше у своїй історії біткойн досяг нового рекорду перед халвінгом, на початку березня 2024 року. Залишається з’ясувати, чи було це розігрівом перед нові максимуми після халвінгу або передчасно досягнутого бажаного піку.

Механізм, за допомогою якого удвічі впливає на ціни, ймовірно, формується через формування настроїв ринку та сприйняття інвесторів. На додаток до формування очікування серед крипто-спільноти, події, пов’язані з утримуванням вдвічі, підживлюють наративи про переваги алгоритмічної монетарної політики та дефляційні якості цифрових активів, викликаючи інтерес серед тих, хто не працює з криптовалютним простором, і залучаючи до нього нових учасників.

За ціною

На додаток до ефектів, пов’язаних із ціною, і підвищеної уваги – і частково через них – зменшення вдвічі пов’язане з глибоким, довгостроковим збільшенням показників впровадження. Підвищена видимість біткойна в періоди до та після халвінгу стимулює більше новачків досліджувати та потенційно купувати цифрову валюту, сприяючи розширенню бази користувачів.

Крім того, зменшення BTC вдвічі спонукає до переоцінки базової технології криптовалюти та динаміки мережі під час переходу майнерів. Активізуються дискусії щодо безпеки мережі, комісій за транзакції та рішень для масштабування. Удосконалення в цих областях зміцнюють надійність мережі Bitcoin, зміцнюючи довіру серед користувачів і компаній, тим самим сприяючи сприятливому середовищу для впровадження. Халвінг також, як правило, знижує прибутковість майнерів, створюючи додатковий тиск на продаж BTC з боку майнерів і прискорюючи консолідацію майнінгових операцій і майнінг-пулів.

З кожною подією халвінгу потреба в ефективності та інноваціях стає все більш виразною, що стимулює технологічний прогрес, який не тільки покращує продуктивність мережі Bitcoin, але й підвищує її привабливість для ширшої аудиторії.

Давайте розглянемо простий індикатор впровадження – кількість активних адрес BTC – використовуючи те саме 150-денне вікно, що й динаміка ціни. Протягом перших 150 днів кожного з попередніх халвінів кількість нових адрес BTC зросла: на 83% у 2012 році, на 101% у 2016 році та на 11% у 2020 році.

Кількість адрес, що містять 100 доларів США або більше (приблизний показник кількості роздрібних інвесторів), зросла на 12% і 6% у 2012 і 2020 роках відповідно, і залишилася приблизно на тому ж рівні через 150 днів після удвічі 2020 року. Незважаючи на те, що це недосконалі показники динаміки впровадження та настроїв (наприклад, одна особа може створити кілька гаманців), вони вказують на спрямованість і масштабність тенденцій після минулих половинок.

Подібним чином, інституційний інтерес до біткойна також має тенденцію зростати навколо подій, пов’язаних з удвоєнням, що спонукає наратив про здатність біткойна як засобу збереження вартості та потенційного хеджування від інфляції. Високі підтвердження від корпоративних казначейств та відомих інвесторів підтверджують легітимність BTC як класу інвестиційних активів, що ще більше сприяє прийняттю. У міру надходження інституційного капіталу на ринок криптовалют з’являється інфраструктура та пропозиції продуктів, що відкриває шлях для широкого впровадження серед традиційних фінансових установ та роздрібних інвесторів.

Наприклад, кількість гаманців, що містять понад 1 мільйон доларів, що можна розглядати як показник професійної чи інституційної інвестиційної діяльності, зросла на тисячі відсотків у 2012 році, на 10% у 2016 році та на 43% у 2020 році.

Що далі?

Наступний халвінг біткойнів у квітні має відбутися на безпрецедентному тлі значного притоку в галузь і централізовані біржі, як-от Binance, а також зростаючої інституційної взаємодії, якій сприяє затвердження спотових бірж. BTC ETF в США.

Додайте до цього сплеск рішень рівня 2 і активності DeFi, які підвищують практичну корисність мережі, і налаштування починають виглядати надзвичайно сприятливими для екосистеми біткойн і ширшого криптопростору.

Проте все одно важливо пам’ятати, що, хоча контекст, пов’язаний з халвінгом у 2024 році, є сприятливим, немає гарантій, що його динаміка та наслідки віддзеркалюватимуть попередні події халвінгу. Кожен халвінг являє собою окремий момент в еволюції біткойна, на який впливають мінливі ринкові умови, технологічний прогрес і регуляторні зміни. Таким чином, хоча оптимізм пов’язаний із трансформаційним потенціалом халвінгу 2024 року, обережність вимагає визнати притаманну непередбачуваність ринкової динаміки та потребу бути пильним у навігації в мінливому ландшафті цифрових активів.

Кожен халвінг біткойна означає фундаментальний зсув у криптоіндустрії, що має далекосяжні наслідки для впровадження та розвитку ринку. Окрім безпосереднього впливу на ціну та настрої інвесторів, біткойн-халвінг каталізує підвищення інтересу та обізнаності, інституційну участь та технологічні інновації, закладаючи основу для подальшого зростання та зрілості цифрових фінансів. Оскільки ми орієнтуємося в криптоландшафті, що постійно розвивається, важливість халвінгу біткойнів є свідченням міцності та стійкості нашої галузі.

Подальше читання

Відмова від відповідальності: цифрові активи схильні до високого ринкового ризику та нестабільності цін. Вартість ваших інвестицій може знизитися або зрости, і ви можете не повернути вкладену суму. Ви несете повну відповідальність за свої інвестиційні рішення, і Binance не несе відповідальності за будь-які збитки, які ви можете понести. Минулі показники не є надійним прогнозом майбутніх показників. Ви повинні інвестувати лише в продукти, які вам знайомі та де ви розумієте ризики. Вам слід уважно розглянути свій інвестиційний досвід, фінансову ситуацію, інвестиційні цілі та толерантність до ризику та проконсультуватися з незалежним фінансовим консультантом перед здійсненням будь-яких інвестицій. Цей матеріал не слід розглядати як фінансову пораду. Для отримання додаткової інформації перегляньте наші Умови використання та Попередження про ризики.