Автор |. Виробник: Terry Vernacular Blockchain (ID: hellobtc)

27 травня Reflexer Finance, децентралізований стейблкойн-проект, який у серпні 2020 року завершив початковий раунд фінансування під керівництвом Paradigm, заявив, що попередні інвестиції Paradigm у розмірі 270 мільйонів доларів у FTX були спрямовані на криптоіндустрію шкоди, але тепер він говорить, що більше не зосереджений на Crypto, запитуючи: «Будь ласка, Paradigm знищить усі позиції FLX, ми більше не хочемо працювати на Paradigm».

Переклад: привіт, @paradigm, пам’ятаєш, як ти віддав SBF 270 мільйонів доларів у FTX? Потім FTX став нульовим, і це стало шрамом для всієї нашої криптоіндустрії? Тепер ви змінюєте ім’я, щоб триматися подалі від криптоіндустрії? Тоді, будь ласка, спочатку спаліть усі свої FLX. Ми більше не хочемо працювати на вас.

Це пов’язано з офіційним оголошенням Paradigm кілька днів тому про те, що вона розширить свою увагу до таких областей, як штучний інтелект, називаючи себе «компанією, орієнтованою на дослідження технологій», а не такою, яка спеціалізується на інвестуванні в «компанії та протоколи руйнівного шифрування/Web3». компанії.

Отже, що це за інституція венчурного капіталу Paradigm, венчурний капітал, який критикували за те, що він «хаотичний, а потім відмовився» від Crypto?

01 Paradigm, стрімко зростаючий гігант венчурного капіталу Crypto

У листопаді 2021 року стару статтю під назвою «VR — це вбивча програма для блокчейнів», опубліковану в лютому 2017 року, знову було підхоплено захопленням «Metaverse».

Ця стаття, написана через 4 роки, у 2021 році, здається майже божественною статтею про подорожі в часі. Вона точно передбачає зростання та інтеграцію поточного метавсесвіту, блокчейну, криптографії та віртуальної реальності та прямо вказує на те, що за блокчейном буде майбутнє. базовий шар метавсесвіту.

Переклад: VR — це вбивча програма для блокчейну. Я провів вихідні, спілкуючись із 10 керівниками великих компаній, які працюють над VR, про те, як краще створити «метавсесвіт». Ідея насправді досить проста: якщо люди почнуть брехати у VR, її правила та системи будуть такими ж важливими, як і «реальний» світ.

Автором статті є Фред Ерсам, співзасновник, який щойно звільнився з Coinbase. Він навчався в Школі комп’ютерних наук і економіки в Університеті Дьюка і має два роки досвіду трейдера в Goldman Sachs після контакту з біткойнами в 2011 році. Давній інвестор і співзасновник Coinbase.

Потім цю статтю прочитав Метт Хуан (Huang Gongyu), який на той час ще працював у Sequoia Capital. Він отримав ступінь бакалавра математики в Массачусетському технологічному інституті. Він колись заснував компанію під назвою Hotspots .аналітична компанія (за підтримки YCombinator і придбаної Twitter).

Думка Фреда Ерсама привабила Хуан Гон'ю, і він надіслав йому електронний лист, щоб обговорити, чи можна створити децентралізовану обчислювальну платформу для забезпечення потужності метавсесвіту віртуальної реальності. Хоча ця ідея так і не була реалізована, пізніше вони обмінялися десятками електронних листів і обговорили потенційні бізнес-ідеї, пов’язані з криптовалютою, перш ніж остаточно вирішили об’єднати зусилля для створення компанії венчурного капіталу:

У червні 2018 року Фред Ерсам і Хуан Гон'ю заснували Paradigm. На той час їм було по 29 років і вони були в розквіті сил (наступному новому партнеру, Чарльзу Нойєсу, був лише 21 рік, коли він приєднався до Paradigm. Мабуть, це так). сказав, що індустрія шифрування – це індустрія для молоді).

Цікаво, що коли Фред Ерсам ще працював у Coinbase, а Метт Хуанг — у Sequoia Capital, Фред Ерсам двічі подавав заявку на фінансування від Sequoia Capital від імені Coinbase, але обидва рази отримав відмову.

Ближче до дому Paradigm було засновано в 2018 році, коли ринок шифрування був похмурим, але Paradigm переконала багатьох провідних інституційних інвесторів взяти участь у сфері шифрування.

У жовтні того ж року Гарвард, Стенфорд і Єль, три найвідоміші університетські фонди, об’єднали зусилля з Sequoia, щоб інвестувати в цю нову установу венчурного капіталу. Це також був перший випадок, коли ці три університетські фонди підтримали фонд, зосереджений на інвестиціях у великому масштабі у криптосфері (фонди американських університетів завжди були активними у сфері венчурного капіталу. Коли Чжан Лей заснував Hillhouse у 2005 році, Єльський благодійний фонд інвестував 20 мільйонів доларів США та став одним із перших ключових прихильників Hillhouse).

Тоді Paradigm сміливо інвестувала всі свої початкові 400 мільйонів доларів США в біткойн. У той час ринок був на низькому рівні, а ціна біткойна була менше 4000 доларів США , яка відкрила свій бізнес на ринку Легендарний досвід у криптосвіті.

Лише через три роки, 15 листопада 2021 року, Paradigm оголосила, що запустить криптовенчурний фонд на суму 2,5 мільярда доларів США, найбільший венчурний фонд криптовалютних активів за всю історію, перевершивши фонд, залучений Андріссеном Горовіцем (a16z) у червні 2021 року у фонд 2,2 мільярда доларів США.

Це ще більше допомагає Paradigm утвердити свою лідерську позицію поряд із такими компаніями, як a16z.

02 Сповнений наукових досліджень, колись він був «венчурним капіталістом із найвищим задоволенням у колі»

Paradigm інвестувала в багато зіркових проектів, від StarkWare, Mina, Uniswap, Compound, MakerDAO, Yield to Optimism, Amber, Fireblocks, Synthetix, Opyn, TaxBit, BlockFi, Chainalysis, Gitcoin, Lido, dYdX, FTX тощо.

17 липня 2021 року хтось ініціював публічне анонімне голосування щодо рейтингу венчурного капіталу в свідомості всіх. Результати показали, що десяткою найкращих установ венчурного капіталу були Paradigm, 3AC, Delphi Digital, Framework, Multicoin, eGirl Cap, Defiance, Parafi. , CMS Holdings, Polychain і Paradigm посіли перше місце.

Paradigm не випадково став венчурним закладом, який отримав найбільше задоволення в усіх аспектах. На відміну від інших венчурних капіталів, Paradigm не лише покладається на щиру підтримку з боку різних ресурсів, але також пов’язано з темпераментом засновника та Paradigm. власна дослідницька група дуже сильна.

Тому Paradigm часто бере активну участь у своїх інвестиційних проектах і особисто допомагає в розробці економічних моделей. Серед них є відомі головні проекти галузі експертів (деякі учасники отримали винагороди в мільйони доларів за використання вразливостей).

Дослідницька група Paradigm, безсумнівно, найбільш відома завдяки новому дизайну рішення автоматичного маркет-мейкера (AMM) Uniswap V3, який публічно оцінив засновник Uniswap.

Інші результати дослідження також сповнені академічного колориту та корисної інформації:

- Paradigm допомогла dYdX розробити економічну модель і повністю децентралізоване рішення;

- Команда Opyn і дослідницька група Paradigm спільно випустили продукт Squeeth «безстрокового опціону», який пройшов аудит ToB, Akira та Sherlock;

- Партнери з дослідження Paradigm запропонували Martingale Shares, примітив на основі NFT, який можна фрагментувати або розробляти похідні;

- Партнери з дослідження Paradigm запропонували Floor Perps, похідне рішення NFT, яке може блокувати NFT для карбування синтетичних NFT, які відстежують мінімальну ціну проекту;

Крім того, існує нова модель створення ринку TWAMM, розроблена у співпраці із засновником Uniswap, і так далі.

Відображення результатів деяких програмних досліджень

03 Циклічний поворот “Crypto VC”

Paradigm — не перша компанія венчурного капіталу, яка коригує свою інвестиційну стратегію в криптопростір. Особливо в крипто циклі «бик-ведмідь» з 2020 року інвестори венчурного капіталу, які сяяли в епоху традиційного Інтернету, вперше вийшли на ринок і зробили значні інвестиції, але поступово повернулися до раціональності, оскільки ринок став похмурим.

Найбільш типовим є червона сорочка, яка часто надсилає гучні сигнали All in Crypto та Web3:

8 грудня 2021 року Sequoia Capital одного разу змінила свій профіль у Twitter на «Mainnet faucet. We help the daring buidl legendarnі DAOs from idea to token airdrops. LFG» (Ми допомагаємо сміливим людям створювати легендарні DAO, від ідей до token airdrops. Token airdrop ), брав участь у кількох криптопроектах із високим рівнем (включаючи FTX, який пізніше втратив 150 мільйонів доларів), але потім тихо змінив свою позицію.

Нещодавно сінгапурський національний інвестиційний фонд Temasek (Temasek), який зазнав значних збитків у результаті інциденту з FTX, також скоротив зарплати топ-менеджерам та інвестиційній групі, відповідальній за інвестиції у FTX (Temasek інвестував у FTX приблизно 275 мільйонів доларів США). і FTX US, і всі вони були списані).

Таким чином, з точки зору бізнесу, рішення Paradigm перейти від криптографії до сучасних нових технологічних галузей, таких як штучний інтелект, є зрозумілим. Зрештою, як установа венчурного капіталу, вона також відповідає за LP, і в нинішньому похмурому ринковому середовищі. Парадигма, яка має мільярдний капітал, може не знайти достатньо високоякісних проектів у криптосвіті, щоб витратити свої гроші.

Під хвилею Meme «проекти королівського рівня» з великим фінансуванням, такі як Aptos і Sui, стають дедалі менш популярними на ринку альтернативні шляхи, і поступово до розриву кола поза полем шифрування стало майже неминучим варіантом.

Однак, як венчурний капіталіст, який виріс на дивідендах Crypto, зміна Paradigm дорівнює «зраді» в очах багатьох крипто-максистів.

З 2020 року ми один за одним пережили оптимізм вболівань за вихід на ринок традиційних венчурних капіталів, звинувачення в тому, що багато проектів утворили різні фракції завдяки капітальній підтримці, а тепер і невдоволення «зрадою» рідних венчурних капіталів у колі, яка точно відповідає ситуації повного ринкового циклу.

Насправді обертання - це лише цикл ринку. На даний момент здається, що наступний цикл не за горами.

КІНЕЦЬ