Автор: Joe@Go2Mars
Джерело: Shenchao TechFlow
Як гаряча зірка в екосистемі Solana, Юпітер уже міцно закріпився на полі DeFi, хоча його запустили не так давно. Але з іншого боку, без підтримки повної економічної моделі та стабільних цін на токени легко опинитися в смертельній спіралі, яка може фатально вплинути на сам Юпітер.
Минулого тижня мережа Sol процвітала, і ціна токена Jupiter $JUP на вторинному ринку майже подвоїлася за останні два тижні, слідуючи за темпами Solana.
Дослідження ринку Юпітера та $JUP є скоріше другорядним. За видатними (або тимчасово видатними) показниками ринкової вартості, на додаток до чудових собачих ферм і спільнот, він також невіддільний від підтримки чудового дизайну продукту. Отже, сьогодні давайте подивимося на ідеї дизайну продуктів Jupiter з точки зору продукту.
В екосистемі Solana поява Юпітера не випадкова, а вагомий доказ технологічних інновацій та оптимізації користувацького досвіду серед багатьох DEX. Як найбільш конкурентоспроможний DEX у мережі Solana, Jupiter є одним із основних варіантів для торгових користувачів Solana.
Три основні функції Jup
Ключ до того, що його продукти привертають увагу, полягає в трьох основних функціях: агрегатор ліквідності, порядок поточної ціни та DCA/інвестиції в основний капітал. Застосування цих трьох інноваційних технологій не тільки підвищує конкурентоспроможність Jupiter, але й встановлює новий стандарт для всієї траси DEX.
Модуль основної функції 1: Агрегатор ліквідності
Технологія агрегатора ліквідності Jupiter є однією з її основних компетенцій. У традиційній моделі DEX пул ліквідності існує ізольовано. Під час обміну активами користувачам часто потрібно знайти найкращий торговий пул, щоб отримати найкращу торгову ціну. Це вимагає не лише часу та праці Через розпорошену ліквідність важко забезпечити оптимальність угод. Технологія агрегатора ліквідності Jupiter може охоплювати багато пулів ліквідності в екосистемі Solana, автоматично знаходити та агрегувати оптимальні ресурси ліквідності за допомогою алгоритмів і надавати користувачам єдиний найкращий торговий шлях.
Перед торгівлею користувачі можуть змінити такі параметри, як комісії за транзакції, розмір ковзання та чи використовувати прямий шлях. Це означає, що користувачі можуть отримати найкращу ціну транзакції та найменше прослизання в усій екосистемі в одному інтерфейсі, підвищуючи ефективність та економічність обміну активами. Реалізація агрегації транзакцій Jupiter базується на його внутрішній технології інтелектуальної маршрутизації.
З іншого боку, Jupiter відстежує та аналізує торгові дані всього ринку в режимі реального часу за допомогою складних алгоритмів, включаючи ціну, глибину, прослизання та інші параметри. На основі цих даних алгоритм інтелектуальної маршрутизації може динамічно вибирати найкращий торговий маршрут для кожної транзакції, забезпечуючи рівень успіху та економічну ефективність транзакцій користувачів навіть в умовах серйозних ринкових коливань. Зокрема, щойно Jupiter отримує доступ до ринкових даних, його багатопрохідний алгоритм пошуку починає шукати найкращий торговий шлях.
Цей процес передбачає складні обчислення, оскільки він не лише враховує пряму торгову пару, але й аналізує, чи можна досягти кращої торгової ціни за допомогою серії проміжних конвертацій токенів. Наприклад, якщо користувач хоче обмінюватися з маркера A на маркер C, інтелектуальна маршрутизація враховуватиме не лише прямий шлях транзакції A→C, а й можливі проміжні шляхи, такі як A→B→C або A→B→D→ C. Щоб знайти торгове рішення з найменшою вартістю.
Незважаючи на те, що технологія інтелектуальної маршрутизації є складною, Jupiter прагне надати користувачам простий і легкий у використанні досвід торгівлі. Робота інтелектуальної маршрутизації повністю прозора для користувачів. Користувачам потрібно лише ввести токени та суми, які вони хочуть обміняти, а решта роботи автоматично виконується інтелектуальною маршрутизацією. Ця конструкція мінімізує труднощі роботи користувача, дозволяючи користувачам легко проводити транзакції навіть без глибокої технічної підготовки.
Основний функціональний модуль 2: лімітне замовлення
Jupiter надає трейдерам функцію лімітного замовлення, яка ефективно дозволяє уникнути збільшення витрат і проблем із прослизанням, викликаних ціновими ефектами під час транзакцій, уникаючи проблеми MEV. Якщо замовлення виконано не повністю, лімітне замовлення може бути виконано частково, і будуть отримані токени для заповненої частини. Пропонуючи транзакцію, користувачі можуть вибрати термін дії замовлення, ціну обміну та кількість обміну для більш точної реалізації своїх торгових стратегій. Протокол співпрацює з Birdeye і TradingView, причому Birdeye надає дані про ціни в ланцюжку для токенів, а Jupiter використовує технологію TradingView для представлення даних на графіках. Ця функція робить реальний досвід, який Юпітер надає користувачам, ближчим до централізованого обміну.
Модуль основної функції 3: Інвестиції в основний капітал DCA
Усереднення вартості в доларах (DCA) — це інвестиційна стратегія, за якої інвестори розподіляють вартість покупки в попередньо встановленому діапазоні цін за допомогою кількох інвестицій у певний проміжок часу. Цей метод може допомогти інвесторам знизити вартість покупки за єдиною ціною Ризики. Щоб здійснювати інвестиції в основний капітал DCA в Jupiter, користувачам потрібно лише встановити частоту покупок (Jupiter забезпечує мінімальну частоту в хвилинах і максимальну частоту в місяць), діапазон цін покупки, загальний період часу та активи, які вони бажають придбати. Після фіксованих інвестицій токени користувача будуть переведені на рахунок, пов’язаний з фіксованими інвестиціями, і транзакції виконуватимуться автоматично на основі попередньо встановленого цінового діапазону та частоти транзакцій.
Після завершення фіксованих інвестицій токени автоматично повертаються в гаманець користувача, а угода стягує тисячну частину комісії за фіксовані інвестиції. Контрольована собівартість, низькі комісії та повністю керовані торгові процеси роблять DCA хорошим вибором для трейдерів для накопичення активів на ведмежому ринку. Однак на «бичачому» ринку цей механізм став відносно невідомим, тому загальний попит на цю функцію все ще відносно невеликий.
Інші екологічні модулі Jup
Вихідний інкубатор: Jupiter Labs
Лабораторія, яка працює незалежно від Юпітера, у майбутньому працюватиме незалежно та покликана просувати інноваційні проекти. Користувачі та учасники спільноти Jupiter мають певні пріоритети, включно з першим доступом і бонусами за токени. Наразі Jupiter Labs зосереджується на двох основних напрямках проекту: безстрокові контракти та стейблкойни LSD.
Протокол деривативів: Jupiter Perpetual
Це похідний протокол, запущений Jupiter Labs. Його модель схожа на GMX V1 і зараз увійшла в стадію фактичного використання. Протокол визначає дві основні категорії учасників: постачальники ліквідності та трейдери. Постачальники ліквідності надають кошти в пул, і ці кошти конвертуються в кошик токенів, в основному включаючи BTC, ETH, SOL, USDC і USDT. Серед них SOL і USDC мають вищу вагу і стають основними об'єктами торгівлі.
Коли трейдери здійснюють торгівлю з кредитним плечем, вони використовують токени в пулі для встановлення позицій із кредитним плечем. Їм не потрібно турбуватися про прослизання транзакцій, і вони сплачують лише комісію за транзакцію та комісію за позику, остання з яких розраховується на основі використання токенів. . Постачальники ліквідності отримують 70% комісії за транзакції та всі комісії за позики, але вони також несуть ризик збитків, спричинених прибутками трейдерів і знеціненням токенів.
Протокол LST Stablecoin XYZ
Проект ще не запущено. Протокол схожий на Lybra V1 і дозволяє користувачам карбувати процентний стейблкойн SUSD без позикових відсотків, ставлячи SOL. Дохід, отриманий за допомогою стекінгу LST, буде розподілено між власниками SUSD і токенів управління. Особливістю є те, що коли прибутковість LST вища за ставку запозичення SOL, для максимізації прибутку буде використано арбітражну стратегію кредитного плеча.
Крім того, протокол також запроваджує механізм викупу для підтримки стабільності цін на SUSD, хоча це може вплинути на позиції позичальника, особливо під час ринкових коливань. Щоб полегшити цю проблему, протокол може використовувати токени управління для викупу SUSD у невеликому діапазоні цін частота звернень до позичальників. Однак цей план може призвести до того, що переважна більшість викупів буде погашенням токенів управління. Якщо ціна буде залишатися нижче 1 долара, це спричинить більш серйозний випуск токенів.
Повернення до економічної моделі $Jup
Токен JUP — це токен управління в екосистемі Юпітера, який дозволяє власникам токенів голосувати за ключові рішення екосистеми, що охоплюють такі теми, як запуск проектів, списки суперечок і гранти. Команда Jupiter обіцяє, що розповсюдження токенів суворо дотримуватиметься дорожньої карти, і будь-яка передача токенів у холодних гаманцях потребуватиме попередження за шість місяців. Початковий оборотний запас скоригований до 1,35 мільярда, а майбутній обіг буде керуватися через гаманці спільноти з кількома підписами, щоб забезпечити здоровий розвиток екосистеми Юпітера.
Після будівництва високих будівель - медитація Юпа про екологічне процвітання
Порівняно з іншими DEX в екосистемі Solana, Jupiter має переваги в ефективності транзакцій і взаємодії з користувачем. Хоча такі проекти, як Raydium, Orca та Serpent, також змагаються за частку ринку, Jupiter все ще збирає понад 50% обсягу торгів на Solana, що робить DEX справжнім основним протоколом ліквідності в мережі Solana. Однак, маючи обмежені можливості для подальшого зростання обсягу транзакцій, Jupiter обрав довгострокову стратегію горизонтального розширення в секторі DeFi, щоб розширити сферу діяльності. Початок Юпітера або головний напрямок, у якому Юпітер розширює свою територію.
Наразі Jupiter Start має лише функції ознайомлення, навчання та підготовки до запуску. LFG Launchpad, основна функція Jupiter Start, ще не була запущена, але перший раунд голосування стартової панелі був запущений 7 березня. Трьома найкращими проектами є Zeus Network (міжланцюговий зв’язок), SharkyFi (протокол кредитування NFT) і UpRock (DePIN) . Юпітер має велику базу користувачів і сильний трафік. Враховуючи переваги власних ресурсів, проекти, які він запускає, ймовірно, будуть якіснішими.
З іншого боку, Jupiter Labs, інкубаційна платформа фінансових інноваційних продуктів, запущена Jupiter, заповнила прогалину в пов’язаних проектах на Solana та все ще має великий потенціал завдяки підтримці Jupiter. Цей проект демонструє поглиблене дослідження сфер фінансових деривативів і стейблкойнів з метою привнести новий імпульс у сферу DeFi в екосистемі Solana. Однак, незважаючи на те, що ці інновації збільшують прибутки, вони також приносять додаткові ризики, такі як ризики протоколу та ризики котирування оракула. Необхідно підтримувати баланс системи шляхом побудови повної економічної моделі, відповідних механізмів стимулювання та динамічних стратегій викупу.
Як гаряча зірка в екосистемі Solana, Юпітер уже міцно закріпився на полі DeFi, хоча його запустили не так давно. Його орієнтована на користувача концепція дизайну продукту, комплексні та інноваційні функції продукту та плавний досвід торгівлі успішно завоювали довіру користувачів і стали DEX з найбільшим обсягом транзакцій у мережі Solana. Крім того, команда Jupiter прагне подолати традиційну верхню межу DEX, обмежену розвитком публічних мереж, і активно досліджує ширший простір розвитку збоку, що дає Юпітеру потенціал перетворитися на море зірок.
Однак потенційна проблема, яка виникає, полягає в тому, що під час вивчення деривативів і стейблкойнів, чи то в інкубаторі, чи як продукті самостійної розробки, ви зіткнетеся з більшими ризиками. Через природу таких фінансових продуктів, які використовують кредитне плече для досягнення високих прибутків, без підтримки повної економічної моделі та стабільних цін на токени легко потрапити в смертельну спіраль, яка може фатально вплинути на сам Юпітер.
